Tamaño del contrato

¿Qué es el tamaño del contrato?

El tamaño del contrato se refiere a la cantidad entregable de una acción, un producto básico u otros instrumentos financieros que subyacen a un contrato de futuros u opciones. Es una cantidad estandarizada que les dice a los compradores y vendedores las cantidades exactas que se están comprando o vendiendo, según los términos del contrato. Los tamaños de los contratos a menudo están estandarizados por intercambios.

El tamaño del contrato varía según el producto o instrumento. También determina el valor en dólares de un movimiento de unidad ( tamaño de tick ) en el producto o instrumento subyacente.

Comprensión del tamaño del contrato

Los contratos de derivados son valores que se basan en el precio de algún activo subyacente, como acciones, bonos, materias primas, divisas, etc. El monto del activo subyacente representado en un contrato de derivados es el tamaño del contrato.

Los derivados y otros instrumentos financieros se negocian de diferentes formas. Una transacción puede producirse directamente entre los propios bancos en una práctica conocida como over-the-counter  (OTC) de comercio. En una transacción OTC, la compra o venta ocurre entre dos instituciones directamente y no en un mercado regulado. Los instrumentos financieros también pueden negociarse en un mercado regulado. Para ayudar a facilitar la negociación, los intercambios de futuros u opciones estandarizan los contratos en términos de fechas de vencimiento, métodos de entrega y tamaños de contratos. La estandarización de los contratos reduce los costos y mejora la eficiencia comercial. Especificar el tamaño del contrato es una parte importante de este proceso.

Pros y contras de los tamaños de contrato estandarizados

El hecho de que los contratos estén estandarizados para especificar el tamaño del contrato es tanto bueno como malo. Una ventaja es que los comerciantes tienen claras sus obligaciones. Por ejemplo, si un agricultor vende tres contratos de soja, se entiende que la entrega involucra 15,000 bushels (2 x 5,000 bushels), que se pagarán en la cantidad exacta en dólares que se especifica por el tamaño del contacto.

Una desventaja del contrato estandarizado es que no se puede modificar. El tamaño del contrato no se puede modificar. Entonces, si un productor de alimentos necesita 7,000 bushels de soja, su opción es comprar un contrato por 5,000 (dejando 2.000 menos) o comprar dos contratos por 10,000 bushels (dejando un excedente de 3,000). No es posible modificar el tamaño del contrato como en el mercado extrabursátil. En el mercado OTC, la cantidad de producto que se comercializa es mucho más flexible porque los contratos, incluido el tamaño, no están estandarizados.

Ejemplos de tamaño de contrato

Los tamaños de los contratos para materias primas y otras inversiones, como divisas y futuros sobre tipos de interés, pueden variar ampliamente. Por ejemplo, el tamaño del contrato para un contrato de futuros en dólares canadienses es de C $ 100,000, el tamaño de un contrato de soja negociado en el Chicago Board of Trade es de 5,000 bushels y el tamaño de un contrato de futuros de oro en el COMEX es de 100 onzas. Cada movimiento de $ 1 en el precio del oro se traduce en un cambio de $ 100 en el valor del contrato de futuros de oro.

En los mercados de opciones que cotizan en bolsa, el tamaño del contrato estándar para una opción sobre acciones es de 100 acciones. Esto significa que, si un inversor ejerce una opción de compra para comprar las acciones, tiene derecho a comprar 100 acciones por contrato de opción (al precio de ejercicio, hasta el vencimiento). Un propietario de una opción de venta, por otro lado, puede vender 100 acciones por un contrato mantenido, si decide ejercer su opción de venta. Por lo tanto, 10 contratos representan de manera similar el control de 1,000 acciones.