Comps
¿Qué son las Comps?
El término comps, abreviatura de comparables, tiene diferentes significados según la industria y el contexto, pero generalmente implica una comparación de métricas financieras y otros factores para cuantificar el desempeño o determinar la valoración.
En el comercio minorista, se refiere a las ventas en la misma tienda de una empresa en comparación con el año anterior o una tienda similar. De manera similar, en el análisis financiero, comps es la abreviatura de «análisis de empresas comparables», que es una técnica que se utiliza para asignar un valor a una empresa en función de las métricas de valoración de un par. En el sector inmobiliario, las comparaciones se utilizan para evaluar el valor de una propiedad comparándola con propiedades similares.
Conclusiones clave
- No incluir nuevas tiendas en las composiciones elimina factores extraños, como las promociones de gran inauguración, que pueden sesgar los resultados.
- Los comps son métricas valiosas que utilizan los minoristas para identificar la rentabilidad de una tienda actual.
Comprensión de Comps: el sector minorista
Cuando se usa para medir el desempeño de las operaciones minoristas, las compensaciones se usan en el contexto de ventas comparables en la misma tienda. Esta métrica de compensación es utilizada por analistas e inversores para determinar qué parte del crecimiento de las ventas se atribuye a las tiendas antiguas frente a las nuevas. Algunas grandes cadenas minoristas lanzan compilaciones mensualmente.
Las tiendas que han estado abiertas por menos de un año son tiendas nuevas. Las tiendas nuevas suelen experimentar altas tasas de crecimiento por varias razones, incluidas las promociones, un mayor interés por los lanzamientos y las grandes inauguraciones. Como resultado, incluir nuevas tiendas en el cálculo de la tasa de crecimiento de una cadena minorista completa puede generar resultados engañosos. Debido a que la métrica comps solo compara los resultados de las tiendas que tienen más de un año, brinda una mejor indicación del verdadero crecimiento de la empresa en general.
Cálculo y uso de las cifras de ventas minoristas
Para calcular la tasa de crecimiento de las ventas de una empresa, reste las ventas del año anterior de las ventas del año actual y luego divida la diferencia por la cantidad del año anterior. Por ejemplo, si la Compañía A obtuvo $ 2 millones en ingresos el año pasado y $ 4 millones este año, el cálculo para determinar su tasa de crecimiento es $ 4 millones menos $ 2 millones, dividido por $ 2 millones, o 100%.
Un inversor curioso indaga más profundamente y pregunta cuánto del crecimiento se debió a las nuevas tiendas en comparación con las tiendas antiguas. Descubren que las nuevas tiendas generaron $ 3 millones de las ventas del año en curso y las tiendas abiertas durante uno o más años generaron solo $ 1 millón de ventas.
Para calcular las ventas complementarias, el inversor no incluye las ventas de las nuevas tiendas. El nuevo cálculo es $ 1 millón, menos $ 2 millones, dividido por $ 2 millones, o -50%. Cuando aumentan las ventas en las tiendas de compensación, las ventas de la empresa aumentan en sus tiendas actuales. Cuando el crecimiento de las ventas totales aumenta y las tiendas de compensación disminuyen, la empresa genera la mayor parte de sus ingresos a partir de la apertura de nuevas tiendas para mantener el crecimiento, lo que podría ser una señal de confusión.
Comps no solo proporciona a los inversores y analistas información importante sobre la salud financiera de una empresa, sino que también ayuda a los minoristas a evaluar el rendimiento de sus tiendas existentes en comparación con otras ubicaciones.
Comps: Método de valoración empresarial
Al determinar el valor de un negocio en base a un análisis comparativo de la empresa, un analista utilizará un índice basado en una métrica de valor como la capitalización de mercado o el valor empresarial (EV) en comparación con una métrica de desempeño, como ventas, EBITDA o ganancias / ganancias por acción. Se puede realizar una determinación sobre el rendimiento bajo el supuesto de que las empresas que son similares deben negociar a múltiplos similares.
Estas compensaciones son especialmente valiosas para determinar el valor justo de mercado (FMV) de una empresa. Se pueden utilizar para formular un precio de venta o de oferta en una adquisición o venta, o en el caso de una disputa entre socios o durante una compra.
Una forma común de utilizar las compensaciones para determinar el valor justo de mercado de una empresa es tomar el múltiplo precio-ingresos brutos y multiplicar esa cifra por la cifra de ingresos comerciales.
Comps de bienes raíces
En bienes raíces, examinar comps significa comparar propiedades que poseen cualidades similares, como tamaño, antigüedad y ubicación. Los factores también incluyen las condiciones del mercado, como los cambios en el precio a lo largo del tiempo, así como las condiciones de venta, como si la propiedad se vendió por última vez como una venta de emergencia o un acuerdo de sucesión, o cualquier otro factor que pudiera afectar su valor.
Los propietarios o compradores deben tener en cuenta que algunas compensaciones pueden no representar con precisión el valor de una vivienda. Algunas composiciones pueden estar demasiado anticuadas en un mercado que cambia rápidamente o pueden citar propiedades que están demasiado lejos o aún en el mercado.