Fondos de materias primas 101

Los productos básicos reciben mucha atención de los medios de comunicación. El precio del petróleo, el oro, el maíz, la soja y los cerdos aparecen en las noticias nacionales casi todos los días. Si bien invertir en los mercados de materias primas es un esfuerzo bastante sofisticado, los fondos mutuos de materias primas brindan una oportunidad para que casi cualquier inversionista obtenga una parte de la acción.

Una variedad de tipos de fondos

La etiqueta genérica «fondo de materias primas» en realidad captura varios tipos distintos de inversiones. Éstas incluyen:

• Fondos de materias primas Estos fondos son verdaderos fondos de materias primas en el sentido de que tienen participaciones directas en materias primas. Por ejemplo, un fondo de oro que contiene lingotes de oro sería un verdadero fondo de materias primas.
• Fondos de materias primas que mantienen futuros La tenencia de instrumentos derivados vinculados a materias primas es una estrategia de fondos mutuos mucho más común para invertir en los mercados de materias primas. La mayoría de los inversores no desean recibir cerdos, maíz, aceite o cualquier otro producto básico, simplemente quieren beneficiarse de los cambios de precios. La compra de contratos de futuros es una forma de lograr este objetivo.
• Fondos de recursos naturales Los fondos que invierten en empresas que se dedican a negocios que operan en campos relacionados con los productos básicos, como energía, minería, extracción de petróleo y negocios agrícolas, a menudo se denominan fondos de recursos naturales. Si bien a menudo no tienen productos básicos reales ni futuros de productos básicos, proporcionan exposición a los mercados de productos básicos por poder.
• Fondos combinados Algunos fondos invierten en una combinación de productos básicos reales y futuros de productos básicos. Los fondos de oro, por ejemplo, pueden tener participaciones subyacentes que incluyen tanto lingotes como contratos de futuros.

Una variedad de estrategias de inversión

Además de una variedad de formatos, los fondos de materias primas también ofrecen una variedad de estrategias de inversión, incluida la gestión activa y la gestión pasiva. Las carteras activas compran y venden en un esfuerzo por superar a un índice de referencia. Las carteras pasivas buscan replicar un índice de referencia e igualar su desempeño. Las estrategias pasivas se pueden implementar utilizando fondos indexados o fondos cotizados en bolsa (ETF).

Pros y contras de invertir en fondos de materias primas

Las materias primas ofrecen diversificación de la cartera. La inversión en contratos de futuros o productos básicos reales proporciona un componente de cartera que no es una acción, un bono o un fondo mutuo tradicionales que invierte en acciones y / o bonos. Históricamente, las materias primas han tenido una baja correlación con los mercados de valores tradicionales, lo que significa que no siempre fluctúan junto con los movimientos del mercado. Para muchos inversores, lograr esta baja correlación es el objetivo principal cuando buscan agregar diversificación a una cartera.

Las materias primas también ofrecen un potencial alcista. Las materias primas utilizadas en la construcción, la agricultura y muchas otras industrias están sujetas a las leyes de la oferta y la demanda. Cuando la demanda aumenta, los precios generalmente siguen, lo que resulta en una ganancia para los inversores.

Finalmente, las materias primas ofrecen una cobertura contra la inflación.

Por otra parte

Los mercados de materias primas pueden ser volátiles y estar sujetos a cambios bruscos de precios a corto plazo y períodos de calma prolongados. En el transcurso de unos pocos días, los precios pueden pasar de máximos históricos a mínimos históricos. Para ver más de cerca el rango de movimientos de precios, investigue el precio del oro durante los últimos 30 años y el precio del cobre en 2008.1

Otro elemento a destacar es la composición de varios fondos mutuos y los índices de referencia que rastrean. En muchos índices de materias primas, la energía suele ser el peso pesado, ocupando más de la mitad del índice. Cuando un fondo mutuo busca replicar directamente el índice, más de la mitad de los activos del fondo estarán en energía. Algunos fondos imponen límites al porcentaje de cartera invertido en un solo producto básico para evitar una concentración excesiva en una sola inversión.

Mira antes de saltar

Si bien las materias primas brindan acceso a algunas inversiones y estrategias interesantes, los mercados de materias primas son complejos y no tan familiares para la mayoría de los inversores como el mercado de valores o el mercado de bonos. Antes de invertir en fondos de materias primas, lea el prospecto y el informe anual del fondo y asegúrese de comprender lo que está comprando y el papel que desempeña en su cartera. Asimismo, preste atención a las tenencias del fondo. Asegúrese de saber cuánto de los activos del fondo están ponderados para un sector de mercado en particular y planifique en consecuencia para otras partes de su cartera. Tenga en cuenta la naturaleza volátil de los mercados de materias primas y limite las tenencias a un pequeño porcentaje de su cartera total.