Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC)
¿Qué es la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas?
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) es una agencia federal independiente que regula los mercados de opciones y futuros de materias primas en los Estados Unidos. Sus objetivos incluyen la promoción de mercados de futuros competitivos y eficientesy la protección de los inversores contra la manipulación, las prácticas comerciales abusivas y el fraude. La Ley de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos estableció la CFTC en 1974.
Conclusiones clave
- La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos se estableció en 1974 en el momento en que la mayor parte del comercio de futuros tenía lugar en el sector agrícola.
- El trabajo de la comisión es regular los mercados de opciones y futuros de materias primas en los Estados Unidos.
- A lo largo de los años, el papel de regular los mercados de futuros y opciones se ha vuelto más complejo, especialmente con la llegada de la tecnología financiera y las monedas digitales como Bitcoin.
Comprensión de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos
La CFTC consta de cinco comisionados que son nombrados por el presidente y aprobados por el Senado. Los comisionados cumplen mandatos escalonados de cinco años. El presidente designa a uno de estos comisionados como presidente, y no más de tres comisionados a la vez pueden provenir del mismo partido político.
Estos cinco comisionados forman parte de comités centrados en la agricultura, la energía y los mercados ambientales, los mercados globales, el riesgo de mercado y la tecnología. Un comité que se centra en la cooperación entre la CFTC y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) está inactivo. Los miembros de los comités representan industrias específicas, comerciantes, bolsas de futuros, bolsas de productos básicos, consumidores y grupos ambientales.
La Ley de Bolsa de Productos Básicos regula el comercio de futuros de productos básicos en los EE. UU. Aprobada en 1936 y enmendada varias veces desde entonces, la ley establece el marco legal bajo el cual opera la CFTC. Según la ley, la CFTC tiene autoridad para establecer regulaciones que se publican en el Título 17, Capítulo I, del Código de Regulaciones Federales.4
Nuevos desafíos para la CFTC
La CFTC se está alejando de su papel histórico como regulador de los contratos de opciones y futuros relacionados con productos básicos tradicionales para enfrentar nuevos desafíos en la era digital del siglo XXI. Un nuevo desafío al que se enfrenta la CFTC está relacionado con los nuevos productos de tecnología financiera (fintech) y las criptomonedas como Bitcoin, que tuvo un contrato de futuros de Bitcoin lanzado en diciembre de 2017 que cotiza con CME Group.
Fintech impulsa la innovación en los mercados financieros de todo el mundo. Las nuevas tecnologías tienen un alcance amplio, desde la computación en la nube y el comercio algorítmico hasta los libros de contabilidad distribuidos, la inteligencia artificial y el aprendizaje automático, la cartografía de red y muchos otros. Estas tecnologías tienen el potencial de tener un impacto significativo o incluso transformador en los mercados regulados por la CFTC y en la propia agencia. La CFTC planea desempeñar un papel activo en la supervisión de esta innovación emergente.
La CFTC juega un papel importante en la regulación de los mercados financieros. Sin dicha regulación y reguladores, los participantes del mercado podrían ser objeto de fraude por parte de personas sin escrúpulos y, a su vez, perder la fe en nuestros mercados de capitales. Esto podría hacer que los mercados de capitales sean ineficaces para asignar de manera eficiente los recursos financieros a los medios de producción y las actividades económicas productivas más merecedores, en detrimento de los inversores, los consumidores y la sociedad. El tiempo dirá si la agencia está a la altura de los nuevos desafíos que enfrenta.