Obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO-Squared)
¿Qué es una obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO-Squared)?
Una obligación de deuda colateralizada al cuadrado (CDO-squared) es una inversión en forma de vehículo de propósito especial (SPV) con pagos de titulización respaldados por tramos de obligaciones de deuda colateralizada. Una obligación de deuda garantizada es un producto estructurado por un banco en el que un inversor compra una parte de un conjunto de bonos, préstamos, valores respaldados por activos y otros instrumentos de crédito. Los pagos resultantes de esos bonos, préstamos, valores respaldados por activos y otros instrumentos se transfieren luego a los tenedores de las acciones de la obligación de deuda garantizada. Es una forma de invertir en múltiples instrumentos de crédito y diversificar el riesgo.
Comprensión de la obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO-Squared)
Una obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO-squared) es otro producto estructurado por un banco. El banco toma sus obligaciones de deuda garantizadas y las estructura en tramos con diferentes perfiles de vencimiento y riesgo. Estos tramos luego financian los pagos a los inversores en el vehículo de propósito especial de CDO-cuadrado. La obligación de deuda garantizada al cuadrado está respaldada por el conjunto de tramos de obligaciones de deuda garantizada (CDO) y los pagos a los inversores se realizan a partir de los pagos realizados en los distintos tramos.
La obligación de deuda colateralizada al cuadrado es similar a una obligación de deuda colateralizada excepto por los activos que garantizan la obligación. A diferencia de la obligación de deuda garantizada, que está respaldada por un conjunto de bonos, préstamos y otros instrumentos crediticios; Los acuerdos al cuadrado de obligaciones de deuda garantizada están respaldados por tramos de obligaciones de deuda colateralizada. Las inversiones al cuadrado de obligaciones de deuda garantizadas permiten a los bancos que poseen las obligaciones de deuda colateralizadas regulares revender el riesgo crediticio que han asumido.
Dado que los consumidores dejaron de hacer pagos de financiamiento para muchos de los activos que respaldaban las obligaciones de deuda garantizadas y, por lo tanto, las obligaciones de deuda garantizadas al cuadrado, el mercado de CDO y CDO al cuadrado colapsó durante la crisis financiera mundial de 2008.