Valor contable por acción (BVPS)
¿Qué es el valor contable por acción (BVPS)?
El valor en libros por acción (BVPS) es la proporción de capital disponible para los accionistas comunes dividida por el número de acciones en circulación. Esta cifra representa el valor mínimo del capital social de una empresa y mide el valor contable de una empresa por acción.
Conclusiones clave
- El valor en libros por acción (BVPS) toma la proporción del capital social ordinario de una empresa dividido por su número de acciones en circulación.
- El valor en libros del capital por acción indica efectivamente el valor de los activos netos de una empresa (activos totales – pasivos totales) por acción.
- Cuando una acción está infravalorada, tendrá un valor en libros más alto por acción en relación con su precio actual de la acción en el mercado.
- BVPS es utilizado principalmente por inversores en acciones para evaluar el precio de las acciones de una empresa.
Comprensión del valor contable por acción (BVPS)
Los inversores pueden utilizar la métrica del valor en libros por acción (BVPS) para evaluar si el precio de una acción está infravalorado comparándolo con el valor de mercado por acción de la empresa. Si el BVPS de una empresa es más alto que su valor de mercado por acción (el precio actual de las acciones), entonces la acción se considera infravalorada. Si el BVPS de la empresa aumenta, las acciones deberían percibirse como más valiosas y el precio de las acciones debería aumentar.
En teoría, BVPS es la suma que recibirían los accionistas en caso de que se liquidara la empresa, se vendieran todos los activos tangibles y se pagaran todos los pasivos. Sin embargo, como los activos se venderían a precios de mercado y el valor en libros utiliza los costos históricos de los activos, el valor de mercado se considera un mejor precio mínimo que el valor en libros para una empresa.
Si el precio de las acciones de una empresa cae por debajo de su BVPS, un asaltante corporativo podría obtener una ganancia sin riesgo al comprar la empresa y liquidarla. Si el valor en libros es negativo, cuando los pasivos de una empresa exceden sus activos, esto se conoce como insolvencia del balance.
La fórmula de BVPS es:
Dado que los accionistas preferentes tienen un derecho mayor sobre los activos y las ganancias que los accionistas ordinarios, las acciones preferentes se restan del capital social para derivar el capital social disponible para los accionistas comunes.
El capital social es el derecho residual de los propietarios en la empresa después de que se hayan pagado las deudas. Es igual a los activos totales de una empresa menos sus pasivos totales, que es el valor liquidativo o valor contable de la empresa en su conjunto.
Suponga, por ejemplo, que el saldo de capital común de XYZ Manufacturing es de $ 10 millones y que hay 1 millón de acciones comunes en circulación, lo que significa que el BVPS es ($ 10 millones / 1 millón de acciones), o $ 10 por acción. Si XYZ puede generar mayores ganancias y usar esas ganancias para comprar más activos o reducir pasivos, el capital común de la empresa aumenta.
Si, por ejemplo, la empresa genera $ 500,000 en ganancias y usa $ 200,000 de las ganancias para comprar activos, el capital común aumenta junto con BVPS. Por otro lado, si XYZ usa $ 300,000 de las ganancias para reducir los pasivos, el capital común también aumenta.
Otra forma de aumentar BVPS es recomprar acciones ordinarias a los accionistas. Muchas empresas utilizan las ganancias para recomprar acciones. Usando el ejemplo de XYZ, suponga que la empresa recompra 200,000 acciones y que 800,000 acciones permanecen en circulación. Si el capital común es de $ 10 millones, BVPS aumenta a $ 12,50 por acción. Además de las recompras de acciones, una empresa también puede aumentar el BVPS tomando medidas para aumentar el saldo de activos y reducir los pasivos.
Valor de mercado por acción frente al valor contable por acción
Si bien BVPS se calcula utilizando costos históricos, el valor de mercado por acción es una métrica prospectiva que toma en cuenta el poder de ganancia futuro de una empresa. Un aumento en la rentabilidad potencial de una empresa o en la tasa de crecimiento esperada debería incrementar el valor de mercado por acción.
Por ejemplo, una campaña de marketing reducirá BVPS al aumentar los costos. Sin embargo, si esto genera valor de marca y la empresa puede cobrar precios superiores a sus productos, el precio de sus acciones podría subir muy por encima de su BVPS.
Preguntas frecuentes
¿Qué le dice el valor contable por acción (BVPS)?
En teoría, BVPS es la suma que recibirían los accionistas en caso de que se liquidara la empresa, se vendieran todos los activos tangibles y se pagaran todos los pasivos. Sin embargo, su valor radica en que los inversores lo utilizan para medir si el precio de una acción está infravalorado comparándolo con el valor de mercado de la empresa por acción. Si el BVPS de una empresa es más alto que su valor de mercado por acción, que es el precio actual de sus acciones, entonces la acción se considera infravalorada.
¿Cómo pueden las empresas aumentar los BVPS?
Una empresa puede usar una parte de sus ganancias para comprar activos que aumentarían el capital común junto con BVPS. O bien, podría usar sus ganancias para reducir los pasivos, lo que también resultaría en un aumento en su capital común y BVPS. Otra forma de aumentar el BVPS es recomprar acciones ordinarias de los accionistas y muchas empresas utilizan las ganancias para recomprar acciones.
¿En qué se diferencia BVPS del valor de mercado por acción?
Si bien BVPS se calcula utilizando costos históricos, el valor de mercado por acción es una métrica prospectiva que toma en cuenta el poder de ganancia futuro de una empresa. Un aumento en la rentabilidad potencial de una empresa o en la tasa de crecimiento esperada debería incrementar el valor de mercado por acción. Básicamente, el precio de mercado por acción es el precio actual de una sola acción en una acción que cotiza en bolsa. A diferencia de BVPS, el precio de mercado por acción no es fijo, ya que fluctúa basándose únicamente en las fuerzas del mercado de oferta y demanda.