Definición de compra y retención
¿Qué es comprar y retener?
Comprar y mantener es una estrategia de inversión pasiva en la que un inversor compra acciones (u otros tipos de valores como ETF) y las mantiene durante un período prolongado independientemente de las fluctuaciones del mercado. Un inversor que utiliza una estrategia de compra y retención selecciona activamente inversiones pero no le preocupan los movimientos de precios a corto plazo ni los indicadores técnicos. Muchos inversores legendarios, como Warren Buffett y Jack Bogle, elogian el enfoque de compra y retención como ideal para las personas que buscan rentabilidades saludables a largo plazo.
Conclusiones clave
- Comprar y mantener es una estrategia pasiva a largo plazo en la que los inversores mantienen una cartera relativamente estable a lo largo del tiempo, independientemente de las fluctuaciones a corto plazo.
- Los inversores que compran y mantienen tienden a superar la gestión activa, en promedio, en horizontes de tiempo más largos y después de las comisiones, y normalmente pueden diferir los impuestos sobre las ganancias de capital.
- Los críticos, sin embargo, argumentan que los inversores que compran y mantienen pueden no vender en los momentos óptimos.
Cómo funciona Comprar y mantener
La sabiduría de inversión convencional muestra que, con un horizonte a largo plazo, las acciones ofrecen un rendimiento más alto que otras clases de activos, como los bonos. Sin embargo, existe cierto debate sobre si una estrategia de compra y retención es superior a una estrategia de inversión activa. Ambas partes tienen argumentos válidos, pero una estrategia de compra y retención tiene beneficios fiscales porque el inversor puede diferir los impuestos sobre las ganancias de capital en inversiones a largo plazo.
Comprar acciones ordinarias es tomar posesión de una empresa. La propiedad tiene sus privilegios, que incluyen derechos de voto y participación en las ganancias corporativas a medida que la empresa crece. Los accionistas funcionan como tomadores de decisiones directos y su número de votos es igual al número de acciones que poseen. Los accionistas votan sobre cuestiones críticas, como fusiones y adquisiciones, y eligen directores para la junta. Los inversores activistas con participaciones sustanciales ejercen una influencia considerable sobre la dirección que a menudo busca obtener representación en la junta directiva.
Reconociendo que el cambio lleva tiempo, los accionistas comprometidos adoptan estrategias de compra y retención. En lugar de tratar la propiedad como un vehículo a corto plazo para obtener ganancias en el modo de un comerciante diario, los inversores que compran y retienen mantienen las acciones a través de los mercados alcistas y bajistas. Los propietarios de acciones asumen, por tanto, el riesgo final de quiebra o la recompensa suprema de una apreciación sustancial.
Comprar y mantener a menudo también se denomina comercio de posición.
Gestión activa frente a pasiva
Persiste el debate sobre los estilos de gestión pasivos frente a los activos. Un inversor de compra y retención refleja un estilo de gestión pasivo. En el caso de un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa, las carteras indexadas reflejan las de un índice de referencia común.
A medida que el reequilibrio y las ponderaciones de los índices aumentan en relación con la capitalización de mercado, las tasas de rotación, que a menudo son inferiores al 5% entre los fondos pasivos (como una cartera del índice S&P 500), siguen siendo muy bajas, ya que los administradores se centran en problemas en todo el mercado. Las acciones se mantienen mientras sigan siendo componentes de los índices.
A pesar de que mantiene los valores que compra a largo plazo, debe considerar las fluctuaciones de precios y prestar atención a su desempeño.
Ejemplo del mundo real de compra y retención
Un ejemplo de una estrategia de compra y retención que habría funcionado bastante bien es la compra de acciones de Apple (AAPL). Si un inversor había comprado 100 acciones a su precio de cierre de $ 18 por acción en enero de 2008 y se había quedado con las acciones hasta enero de 2019, las acciones subieron a $ 157 por acción. Eso es un retorno de casi el 900% en poco más de 10 años.
Aquellos que se oponen al uso de una estrategia a largo plazo afirman que los inversores renuncian a las ganancias aprovechando la volatilidad en lugar de bloquear las ganancias y perder el tiempo del mercado. Hay algunos profesionales que suelen tener éxito con las estrategias comerciales a corto plazo, pero los riesgos pueden ser mayores. El éxito de la inversión también se logra mediante la lealtad, el compromiso con la propiedad y la simple búsqueda de mantenerse firme o no moverse de una posición elegida.