Los fundamentos de la financiación de una empresa
Tabla de contenido
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- ¿Qué es la financiación empresarial?
- ¿Qué es el financiamiento de deuda?
- Ventajas del financiamiento de deuda
- Desventajas del financiamiento de deuda
- ¿Qué es el financiamiento de capital?
- Ventajas del financiamiento con acciones
- Desventajas del financiamiento con acciones
- ¿Qué es Mezzanine Capital?
- Ventajas de Mezzanine Capital
- Desventajas de Mezzanine Capital
- Financiamiento fuera de balance
- Financiamiento de familiares y amigos
- Aprovechar las cuentas de jubilación
- La línea de fondo
¿Qué es la financiación empresarial?
A menos que su empresa tenga el balance general de Apple, es probable que eventualmente necesite acceder a capital a través del financiamiento comercial. De hecho, incluso muchas empresas de gran capitalización buscan habitualmente aportaciones de capital para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Para las pequeñas empresas, encontrar el modelo de financiación adecuado es de vital importancia. Tome dinero de la fuente equivocada y puede perder parte de su empresa o encontrarse atrapado en términos de pago que perjudican su crecimiento durante muchos años en el futuro.
Conclusiones clave
- Hay varias formas de encontrar financiación para una pequeña empresa.
- El financiamiento de la deuda generalmente lo ofrece una institución financiera y es similar a obtener una hipoteca o un préstamo de automóvil, que requiere pagos mensuales regulares hasta que se salde la deuda.
- En el financiamiento de acciones, una empresa o un individuo realiza una inversión en su negocio, lo que significa que usted no tiene que devolver el dinero, pero el inversionista ahora posee un porcentaje de su negocio, tal vez incluso uno de control.
- El capital intermedio combina elementos de financiación mediante deuda y capital social, y el prestamista suele tener la opción de convertir la deuda impaga en propiedad de la empresa.
¿Qué es el financiamiento de deuda?
El financiamiento de la deuda para su negocio es algo que probablemente comprenda mejor de lo que cree. ¿Tiene una hipoteca o un préstamo de automóvil? Ambas son formas de financiación mediante deuda. Funciona de la misma manera para su negocio. El financiamiento de la deuda proviene de un banco o alguna otra institución crediticia. Aunque es posible que los inversores privados se lo ofrezcan, esta no es la norma.
Así es como funciona. Cuando decida que necesita un préstamo, vaya al banco y complete una solicitud. Si su negocio se encuentra en las primeras etapas de desarrollo, el banco verificará su crédito personal.
Para las empresas que tienen una estructura corporativa más complicada o que han existido durante un período prolongado, los bancos verificarán otras fuentes. Uno de los más importantes es el archivo Dun & Bradstreet (D&B). D&B es la empresa más conocida por recopilar un historial crediticio de empresas. Junto con su historial crediticio comercial, el banco querrá examinar sus libros y probablemente completar otra diligencia debida.
Antes de presentar la solicitud, asegúrese de que todos los registros comerciales estén completos y organizados. Si el banco aprueba su solicitud de préstamo, establecerá las condiciones de pago, incluidos los intereses. Si el proceso se parece mucho al proceso por el que ha pasado varias veces para recibir un préstamo bancario, tiene razón.
Ventajas del financiamiento de deuda
Existen varias ventajas de financiar su negocio mediante deuda:
- La institución crediticia no tiene control sobre cómo maneja su empresa y no tiene propiedad.
- Una vez que pague el préstamo, su relación con el prestamista finaliza. Eso es especialmente importante a medida que su negocio se vuelve más valioso.
- El interés que paga por el financiamiento de la deuda es deducible de impuestos como gasto comercial.
- El pago mensual, así como el desglose de los pagos, es un gasto conocido que puede incluirse con precisión en sus modelos de previsión.
Desventajas del financiamiento de deuda
Sin embargo, el financiamiento de la deuda para su negocio tiene algunas desventajas:
- Agregar un pago de deuda a sus gastos mensuales supone que siempre tendrá la entrada de capital para cubrir todos los gastos comerciales, incluido el pago de la deuda. Para empresas pequeñas o en etapa inicial, esto a menudo está lejos de ser seguro.
- Los préstamos a las pequeñas empresas pueden ralentizarse sustancialmente durante las recesiones. En tiempos más difíciles para la economía, puede ser difícil recibir financiamiento de deuda a menos que esté abrumadoramente calificado.
Durante las recesiones económicas, puede ser mucho más difícil para las pequeñas empresas calificar para el financiamiento de la deuda.
La Administración de Pequeñas Empresas de EE. UU . (SBA) trabaja con ciertos bancos para ofrecer préstamos para pequeñas empresas. Una parte del préstamo está garantizada por el crédito y la plena fe del gobierno de los Estados Unidos. Diseñados para disminuir el riesgo para las instituciones crediticias, estos préstamos permiten a los propietarios de negocios que de otra manera no estarían calificados recibir financiamiento de deuda. Puede encontrar más información sobre estos y otros préstamos de la SBA en el sitio web de la SBA.
¿Qué es el financiamiento de capital?
Si alguna vez ha visto la exitosa serie de ABC «Shark Tank», es posible que tenga una idea general de cómo funciona el financiamiento de acciones. Viene de inversores, a menudo llamados » capitalistas de riesgo » o » inversores ángeles «.
Un capitalista de riesgo suele ser una empresa más que un individuo. La firma cuenta con socios, equipos de abogados, contadores y asesores de inversiones que realizan la debida diligencia sobre cualquier inversión potencial. Las empresas de capital de riesgo a menudo realizan grandes inversiones ($ 3 millones o más), por lo que el proceso es lento y el trato a menudo complejo.
Los inversionistas ángeles, por el contrario, son normalmente personas adineradas que desean invertir una cantidad menor de dinero en un solo producto en lugar de construir un negocio. Son perfectos para alguien como el desarrollador de software que necesita una inyección de capital para financiar el desarrollo de su producto. Los inversores ángeles se mueven rápido y quieren términos simples.
El financiamiento de capital utiliza un inversionista, no un prestamista; si termina en quiebra, no le debe nada al inversor, quien, como copropietario del negocio, simplemente pierde su inversión.
Ventajas del financiamiento con acciones
Financiar su negocio a través de inversores tiene varias ventajas:
- La mayor ventaja es que no tiene que devolver el dinero. Si su empresa entra en quiebra, su inversor o inversores no son acreedores. Son propietarios parciales de su empresa y, por eso, su dinero se pierde junto con su empresa.
- No es necesario que realice pagos mensuales, por lo que a menudo hay más efectivo disponible para los gastos operativos.
- Los inversores comprenden que se necesita tiempo para construir un negocio. Obtendrá el dinero que necesita sin la presión de tener que ver prosperar su producto o negocio en poco tiempo.
Desventajas del financiamiento con acciones
Del mismo modo, hay una serie de desventajas que vienen con el financiamiento de capital:
- ¿Cómo se siente al tener una nueva pareja? Cuando obtiene financiamiento de capital, implica renunciar a la propiedad de una parte de su empresa. Cuanto mayor y más riesgosa sea la inversión, más participación querrá el inversor. Es posible que deba ceder el 50% o más de su empresa. A menos que luego construya un trato para comprar la participación del inversionista, ese socio tomará el 50% de sus ganancias de manera indefinida.
- También deberá consultar con sus inversores antes de tomar decisiones. Tu empresa ya no es solo tuya, y si un inversor tiene más del 50% de tu empresa, tienes un jefe al que tienes que responder.
¿Qué es Mezzanine Capital?
Póngase en la posición del prestamista por un momento. El prestamista busca el mejor valor por su dinero en relación con la menor cantidad de riesgo. El problema con el financiamiento de la deuda es que el prestamista no puede compartir el éxito del negocio. Todo lo que obtiene es que le devuelvan su dinero con intereses mientras asume el riesgo de incumplimiento. Esa tasa de interés no proporcionará un rendimiento impresionante según los estándares de inversión. Probablemente ofrecerá devoluciones de un solo dígito.
El capital intermedio a menudo combina las mejores características del financiamiento de capital y deuda. Aunque no existe una estructura establecida para este tipo de financiamiento comercial, el capital de deuda a menudo le da a la institución crediticia el derecho de convertir el préstamo en una participación en el capital social de la empresa si no paga el préstamo a tiempo o en su totalidad.
Ventajas de Mezzanine Capital
La elección de utilizar capital de entresuelo tiene varias ventajas:
- Este tipo de préstamo es apropiado para una nueva empresa que ya está mostrando un crecimiento. Los bancos son reacios a otorgar préstamos a una empresa que no tiene datos financieros. Según el libroCapital Investment and Financing for Beginners de 2017 del Dr. Ajay Tyagi, Forbes ha informado que los prestamistas bancarios a menudo buscan al menos tres años de datos financieros. Sin embargo, es posible que una empresa más nueva no tenga tantos datos que suministrar. Al agregar una opción para tomar una participación en la propiedad de la empresa, el banco tiene más una red de seguridad, lo que facilita la obtención del préstamo.
- El capital intermedio se trata como capital en el balance de la empresa. Mostrar capital en lugar de una obligación de deuda hace que la empresa parezca más atractiva para los futuros prestamistas.
- El capital de entresuelo a menudo se proporciona muy rápidamente con poca diligencia debida.
Desventajas de Mezzanine Capital
El capital de entresuelo tiene su parte de desventajas:
- El cupón o interés suele ser más alto, ya que el prestamista considera que la empresa es de alto riesgo. El capital intermedio proporcionado a una empresa que ya tiene obligaciones de deuda o de capital a menudo está subordinado a esas obligaciones, lo que aumenta el riesgo de que el prestamista no sea reembolsado. Debido al alto riesgo, es posible que el prestamista desee obtener un rendimiento del 20% al 30%.
- Al igual que el capital social, el riesgo de perder una parte importante de la empresa es muy real.
Tenga en cuenta que el capital intermedio no es tan estándar como el financiamiento de deuda o capital. El trato, así como el perfil de riesgo / recompensa, será específico para cada parte.
El financiamiento fuera de balance es bueno para propósitos grandes por única vez, lo que permite a una empresa crear un vehículo de propósito especial (SPV) que lleva el gasto en su balance general, lo que hace que la empresa parezca menos endeudada.
Financiamiento fuera de balance
Piense en sus finanzas personales por un minuto. ¿Qué pasaría si estuviera solicitando una nueva hipoteca de vivienda y descubriera una manera de crear una entidad legal que elimine su préstamo estudiantil, tarjeta de crédito y deuda de automóvil de su informe crediticio? Las empresas pueden hacer eso.
El financiamiento fuera de balance no es un préstamo. Es principalmente una forma de mantener grandes compras (deudas) fuera del balance de una empresa, haciéndola parecer más fuerte y menos cargada de deudas. Por ejemplo, si la empresa necesitaba un equipo costoso, podría arrendarlo en lugar de comprarlo o crear un vehículo de propósito especial (SPV), una de esas “familias alternativas” que mantendrían la compra en su balance. La empresa patrocinadora a menudo sobrecapitaliza el SPV para que parezca atractivo si el SPV necesita un préstamo para pagar la deuda.
El financiamiento fuera de balance está estrictamente regulado y su uso se rige por principios contables generalmente aceptados (GAAP). Este tipo de financiamiento no es apropiado para la mayoría de las empresas, pero puede convertirse en una opción para las pequeñas empresas que se convierten en estructuras corporativas mucho más grandes.
Financiamiento de familiares y amigos
Si sus necesidades de financiación son relativamente pequeñas, es posible que desee buscar primero medios de financiación menos formales. Los familiares y amigos que creen en su negocio pueden ofrecer condiciones de pago simples y ventajosas a cambio de establecer un modelo de préstamos similar a algunos de los modelos más formales. Por ejemplo, podría ofrecerles acciones de su empresa o devolverles el dinero tal como lo haría con un acuerdo de financiación de deudas, en el que realiza pagos regulares con intereses.
Aprovechar las cuentas de jubilación
Si bien es posible que pueda pedir prestado de su plan de jubilación y pagar ese préstamo con intereses, una alternativa conocida como Rollover for Business Startups (ROBS) ha surgido como una fuente práctica de financiamiento para aquellos que están comenzando un negocio. Cuando se ejecuta correctamente, los ROBS permiten a los empresarios invertir sus ahorros para la jubilación en una nueva empresa comercial sin incurrir en impuestos, multas por retiro anticipado o costos de préstamos. Sin embargo, las transacciones de ROBS son complejas, por lo que es esencial trabajar con un proveedor experimentado y competente.
La línea de fondo
Cuando puede evitar el financiamiento de una fuente formal, generalmente será más ventajoso para su negocio. Si no tiene familiares o amigos con los medios para ayudarlo, el financiamiento de la deuda es probablemente la fuente de fondos más fácil para las pequeñas empresas. A medida que su negocio crece o alcanza las etapas posteriores de desarrollo de productos, el financiamiento de capital o el capital intermedio pueden convertirse en opciones. Cuando se trata de financiamiento y cómo afectará a su negocio, menos es más.