Antes de la relación de gastos de reembolso

¿Qué es un índice de gastos antes del reembolso?

El índice de gastos antes del reembolso es el porcentaje de los activos totales que un fondo mutuo debe pagar para cubrir los gastos operativos, medido antes de que los gerentes reembolsen cualquiera de esos honorarios.

Comprensión del índice de gastos antes del reembolso

El índice de gastos antes del reembolso, o índice de gastos brutos, mide los gastos operativos anuales cargados a los inversores en un fondo mutuo como un porcentaje de los activos de ese fondo.

El cálculo se realiza antes de considerar los posibles reembolsos a los inversores por parte de los gestores de fondos. El índice de gastos calculado después de deducir los reembolsos es el índice de gastos posteriores al reembolso o índice de gastos netos.

Los gastos operativos de un fondo mutuo incluyen tarifas de administración, tarifas de transacción, tarifas 12B-1 y otros costos comerciales. Algunos de estos gastos, como la mayoría de los gastos de gestión, se calculan como porcentajes de los activos netos. Como tal, no contribuyen a los cambios en un fondo mutuo antes de la proporción de gastos de reembolso año a año.

Otras tarifas, como las tarifas de transacción, no representan un porcentaje predecible de los activos totales del fondo en un año determinado. Esas tarifas producen el cambio anual antes de los ratios de gastos de reembolso. Debido a esas tarifas, el índice de gastos antes del reembolso tiende a aumentar en los años de escasez, cuando los retornos son bajos pero ciertas tarifas no disminuyen, y baja en los años buenos, cuando los retornos son altos y esas mismas tarifas no aumentan.

Si un fondo mutuo se ha comprometido con un índice de gastos limitado en su prospecto o simplemente elige mantenerlo competitivamente bajo, reembolsará a los inversores una parte de los gastos operativos para aumentar los rendimientos y al mismo tiempo producir un índice de gastos más bajo después del reembolso.

Impacto del índice de gastos antes del reembolso

El índice de gastos posteriores al reembolso es el que tiene un impacto inmediato en las ganancias de los inversores, pero el índice de gastos antes del reembolso también merece atención.

La mayoría de los reembolsos son discrecionales, lo que significa que solo porque los gerentes eligieron reembolsar algunos de los gastos operativos del fondo mutuo este año, los inversionistas no pueden estar seguros de que harán lo mismo el próximo año. Los inversores deben estar atentos al índice de gastos brutos para prepararse para ese escenario.

Además, el índice de gastos antes del reembolso es una mejor medida de la viabilidad real de la empresa. Si están buscando invertir en un fondo mutuo y lo han reducido a dos que muestran rendimientos y índices de gastos netos similares, comparar los índices de gastos brutos puede ser una forma efectiva de ver qué fondo es realmente saludable y cuál está en soporte vital..

Una diferencia nominalmente pequeña entre las proporciones de gastos brutos y netos puede marcar una gran diferencia en las ganancias. Un índice de gastos brutos de 1.25% puede no parecer mucho porque representa un porcentaje de los activos totales. En un fondo mutuo con un rendimiento anual del 5%, consumiría el 25% de las ganancias del fondo. El uso de reembolsos para alcanzar un índice de gastos netos del 0,75% mantendría un 10% adicional del rendimiento anual en los bolsillos de los accionistas.