Papel secante

¿Qué es un secante?

Un papel secante (o papel secante de operaciones) es un registro físico o digital de todas las operaciones realizadas durante un período de tiempo (generalmente un día de operaciones) junto con sus detalles relevantes. Los detalles de una operación incluirán cosas como la hora, el precio, el tamaño de la orden y una especificación de si fue una orden de compra o de venta. Esto sirve como una  pista  de auditoría de las transacciones y es útil para revisar si una estrategia comercial en particular utilizada fue exitosa.

Una vez que se anotan en pizarrones grandes o en hojas de cálculo de papel, los secantes de hoy se crean generalmente a través de programas de software de negociación que registran automáticamente las transacciones realizadas a través de una fuente de datos.

Entendiendo los secantes

El propósito de un papel secante comercial es documentar cuidadosamente las transacciones para que puedan ser revisadas y confirmadas por un comerciante o una firma de corretaje. El papel secante se utiliza en el mercado de valores, el mercado de divisas y el mercado de bonos. Se puede personalizar en función de las necesidades del usuario. Un papel secante comercial también se utiliza en el mercado de opciones y productos básicos.

Un corredor generalmente proporciona un papel secante a sus comerciantes como un programa de software. Un papel secante incluye qué valor se negoció, el momento del intercambio, la cantidad y el precio de venta o compra, el mercado ECN en el que se realizó el intercambio y si fue una compra, una venta o una orden corta.

El papel secante también indica si una operación se resolvió adecuadamente e incluye las órdenes que se ingresaron pero se cancelaron antes de completarse. El comerciante puede personalizar los detalles que se mostrarán en el papel secante. Un corredor utiliza un papel secante para mantener un registro de todas las transacciones en caso de que surja algún problema con una operación.

¿Cómo se usan los secantes?

Los traders que lo utilizan para mejorar sus técnicas y comerciales pueden utilizar un papel secante con o en lugar de un diario comercial. Al final de un día de negociación, los comerciantes generalmente usarán el papel secante para revisar qué tan bien se desempeñaron. El secante se puede clasificar para revisar las áreas en las que podría haber tenido un mejor desempeño, como el cronometraje con entradas y / o salidas.

Los departamentos de cumplimiento y los reguladores, como la Comisión de Bolsa de Valores (SEC), también clasifican el papel secante para detectar si se ha realizado algún comercio ilegal. La clasificación se puede realizar de diversas formas para revelar cualquier discrepancia en el comercio. Durante una auditoría de la SEC, las empresas utilizan los blotters comerciales para mostrar un registro de sus operaciones por tipo de inversión. Por ejemplo, se utilizará un papel secante de negociación independiente para las acciones y otro para los valores de renta fija, etc.

Si se realizaron algunas operaciones con acciones de la lista de vigilancia o de negociación restringida, esto podría indicar uso de información privilegiada. Los blotters también pueden mostrar que algunos administradores de carteras muestran favoritismo para seleccionar clientes si: ciertas cuentas de clientes en el blotter frecuentemente tienen operaciones rentables; las cuentas de los clientes tienen precios de compra o venta considerablemente diferentes del mismo valor; ciertos tipos de cuentas que tienen las tarifas de comisión más altas tienen prioridad sobre otras cuentas en el comercio; etc.

Además, un administrador de cartera involucrado en una estrategia de inversión que se desvíe de la estrategia divulgada a los clientes puede ser descubierto a través de un papel secante. Por ejemplo, una supuesta cartera de inversiones de compra y retención que en realidad solo tiene valores negociados a corto plazo es una señal de alerta.

Cualquier actividad comercial inusual resaltada en un papel secante será investigada más a fondo para determinar si se cometió algún delito.

Ejemplo de un secante

Digamos que la firma de inversiones ABC se está preparando para una auditoría de la SEC. Separa sus operaciones por tipo de inversión y genera un papel secante de operaciones para cada inversión durante el período de tiempo solicitado por la SEC. Cada hoja de Excel contiene detalles del comercio como se muestra a continuación.

En el caso de valores de renta fija, como los bonos, se agrega a la hoja una columna adicional denominada Interés acumulado.