6 grandes riesgos de invertir en acciones de Tesla

Considerada por muchos como una acción de alto riesgo y alta recompensa, compañía anunció que no está haciendo.

El futuro de los coches Tesla tiene un potencial apasionante, pero sigue siendo difícil de predecir. Los inversores de TSLA deben moderar sus expectativas y considerar cómo los factores de riesgo que Tesla puede enfrentar durante los próximos cinco a 10 años podrían poner en peligro los rendimientos futuros.

1. Los autos Tesla seguirán siendo demasiado caros

Incluso con generosos incentivos gubernamentales, como Model 3, cuesta $ 35,000 antes de incentivos fiscales y ahorros de gasolina, que sigue siendo un precio elevado para muchas personas.

Los autos no solo son costosos de comprar para los consumidores, sino que también son costosos de fabricar para Tesla. El analista de Vertical Group, Gordon Johnson, estimó que la compañía pierde aproximadamente $ 14,000 en cada uno de los vehículos Model 3 que vende.

2. Tesla podría quedarse sin baterías

Uno de los primeros problemas con los que se encontraron los ejecutivos de Tesla fue la falta de baterías para alimentar sus productos. Se supone que la Gigafábrica de Tesla de renombre mundial, que todavía está en construcción a partir de octubre de 2019 en Sparks, Nevada, resolverá la crisis de la batería de la compañía. La superestructura de iones de litio, que tiene una huella de más de 1,9 millones de pies cuadrados, se proyecta para ayudar a aumentar la producción a más de 500.000 coches Tesla al año.

Los proyectos importantes, como la Gigafábrica, a menudo están plagados de obstáculos logísticos o regulatorios, y queda por ver si la fábrica se puede completar a tiempo. El gobierno de Nevada ha dado luz verde a que la Gigafábrica producirá $ 100 mil millones en actividad económica adicional durante las décadas siguientes, pero las proyecciones de crecimiento de la empresa sugieren que no puede permitirse un largo contratiempo en la construcción.

Musk incluso ha insinuado que la compañía necesitará varias gigafábricas para manejar la demanda de baterías, al menos según las estimaciones de Tesla Powerwall. Se necesitará una cantidad increíble de gastos de capital (CapEx) para mantener a la empresa completamente cargada y a los accionistas felices.

3. Precios bajos de la gasolina

Cuando los precios de la gasolina cayeron en 2014 y 2015, Tesla perdió algo de su brillo. Después de todo, los autos que funcionan con gasolina compiten con los productos de Tesla, y la caída de los precios de la gasolina hace que los autos que funcionan con gasolina sean más atractivos económicamente. Los precios del gas no tienen que permanecer en mínimos de una década para dañar los precios de las acciones de TSLA; el gas simplemente tiene que seguir siendo económico en relación con la conducción de un producto Tesla.

El dilema del gas de TSLA proviene de dos ángulos a la vez. El primer problema es el aumento de la producción mundial de petróleo; La teoría del «pico del petróleo», que alguna vez fue dominante, parece ser desacreditada, con la producción mundial de petróleo aumentando cada año desde 2009 hasta 2018. Las compañías petroleras están mejorando en la búsqueda de petróleo y, con la ayuda de la fracturación hidráulica y la perforación horizontal, también están más eficaz en la extracción de aceite.

Los suministros de petróleo están aumentando y, al mismo tiempo, los motores de combustión interna son más eficientes en el consumo de combustible. Según la Oficina de Estadísticas de Transporte, la eficiencia de combustible promedio de los automóviles de pasajeros ligeros en los EE. UU. Continúa mejorando.

Si Tesla va a convertirse en un fabricante de automóviles convencional y generar un flujo de caja constante, necesita vender muchos más automóviles. Es menos probable que los consumidores hagan la transición a automóviles eléctricos si los combustibles derivados del petróleo siguen siendo una alternativa mucho más barata.

4. Mayor competencia de vehículos eléctricos

Tesla no es la primera empresa en crear coches eléctricos. Curiosamente, los primeros automóviles eléctricos probablemente fueron creados en 1834 por Thomas Davenport, pero Tesla parece ser el más exitoso hasta ahora.

Dos competidores notables, el Chevrolet Bolt y el Nissan Leaf, no lograron ganar tracción debido a los altos precios minoristas y la autonomía limitada. Pero el año pasado, Nissan anunció un nuevo Leaf que comienza en $ 29,999, con una autonomía de hasta 226 millas.

El Bolt más nuevo, a $ 36,000 con un rango de 259 millas, ofrece más del rango de 220 millas del Modelo 3 estándar de Tesla. Otras compañías planean ingresar al mercado de autos eléctricos en los próximos años, incluyendo Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru., Ford y BMW. Si esto sucede, entonces la participación de mercado de Tesla puede comenzar a abarrotarse.

Algunas empresas de tecnología también pueden unirse a la refriega; Apple, Inc. y Google, Inc. creen que pueden desafiar a Tesla en la industria del transporte futurista. Es cierto que Tesla está preocupado por las empresas con bases de consumidores existentes más amplias.

5. Es posible que Tesla nunca recupere gastos de capitalización masivos

Almizcle, una vez famoso observado sobre su compañía, «Vamos a pasar escalonamiento de cantidades de dinero en gastos de capital.» A muchos inversores les gusta ver altos gastos de capital, pero tiene que haber una recompensa en el otro extremo. Esto parece particularmente cierto en una industria incipiente pavimentada con startups fallidas.

El desarrollo de los autos Model 3 y Model X ya ha recibido miles de millones en CapEx. La fábrica de baterías viene con su propia etiqueta de precio elevado. Tesla gasta alrededor de un cuarto de lo que gasta en CapEx que General Motors Company, a pesar de que GM genera muchos más ingresos.

6. Un director ejecutivo a tiempo parcial

Escondida en una presentación de Tesla 10-K de 2015 había una nota sobre la dependencia excesiva de Tesla en el genio de Elon Musk. Esto no es particularmente impactante, especialmente en el sector de la tecnología; piense en Steve Jobs y Apple. Lo inquietante es lo que siguió inmediatamente en el informe. El informe dice: «Dependemos en gran medida de los servicios de Elon Musk» y, en la siguiente oración, se destaca que «no dedica todo su tiempo y atención a Tesla».

Musk es un ejecutivo muy activo. Una vez fue CEO de PayPal antes de fundar Tesla y desde entonces se ha convertido en CEO y Director Técnico (CTO) de Space Exploration Technologies. También es presidente de SolarCity, que instala costosos equipos solares.

Los inversores de Wall Street son cada vez más sensibles al «riesgo de persona clave» o la amenaza de perder a un miembro crucial de una empresa. La pregunta crítica es: ¿cuántos inversores seguirían teniendo acciones de Tesla a los precios actuales si Elon Musk ya no estuviera involucrado en la empresa?

Por ejemplo, Berkshire Hathaway tiene a Charlie Munger y una junta de larga data para hacerse cargo si algo le sucede a Warren Buffett. Tesla no tiene un «Plan B» si Musk no puede dedicar el tiempo suficiente para que la empresa siga avanzando.