Compare sus rendimientos con índices

Tabla de contenido

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• Lo que dicen los datos
• Error de referencia
• El poder de la composición
• Sea proactivo con pequeños pasos
• La línea de fondo

Los inversores ven los índices amplios como puntos de referencia para ayudarles a medir no solo qué tan bien se están desempeñando los mercados, sino también qué tan bien ellos, como inversionistas, están funcionando. Para aquellos que poseen acciones, buscan índices como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Nasdaq 100 para decirles «dónde está el mercado». Los valores de estos índices se muestran todos los días en los medios financieros de todo el mundo.

La mayoría de los inversores esperan alcanzar o superar los rendimientos de estos índices con el tiempo. El problema con esta expectativa es que inmediatamente se ponen en desventaja porque no están comparando manzanas con manzanas. Siga leyendo para descubrir cómo puede utilizar los índices para dar a sus expectativas y resultados un marco adecuado mientras se esfuerza por alcanzar sus objetivos de inversión.

Lo que dicen los datos

Según la edición 2020 de Standard & Poor’s «Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard», la mayoría de los fondos administrados activamente, más de la mitad de todos estos fondos mutuos, continúan teniendo un desempeño inferior al S&P 500. El informe también indica que la mayoría de los inversores individuales que negocian por sus propias carteras también se encuentran por detrás del S&P. Hay muchas razones por las que un fondo en particular tendría un rendimiento superior o inferior en un año determinado, pero algunas razones clave explican por qué la mayoría de los fondos no pueden superar a sus índices.

Los inversores siempre están incurriendo en varios montos de lo que se conoce como costos de fricción (costos de negociación, cargas, comisiones e impuestos sobre las ganancias de capital), todos los cuales deben pagarse cuando ingresan, salen o se mueven alrededor de un fondo o cartera. Los inversores incluso incurren en costos de fricción mientras simplemente mantienen las acciones en forma de tarifas de administración y tarifas de cuenta.

Sin embargo, el S&P no tiene costos de fricción. Cuando se usa como punto de referencia, es un grupo imaginario de acciones mantenidas en una cartera gratuita sin costos de negociación ni impuestos sobre las ganancias de capital. En otras palabras, el S&P 500 y otros índices, cuando se utilizan como puntos de referencia, no están sujetos a las mismas condiciones que las inversiones en su cartera, lo que le dificulta superarlos.

Ahora bien, todo esto no significa que los índices sean inútiles cuando se mira su propio desempeño. Los índices siguen siendo una herramienta extremadamente valiosa que los inversores pueden utilizar para evaluar la salud general de los grandes mercados públicos. Cada índice nos cuenta una historia sobre los activos que lo componen. Suaviza lo que de otro modo sería un ruido financiero interminable, día tras día. Sin embargo, lo que un índice no suele hacer es mostrar los resultados de rendimiento de cualquier tipo de cartera real.

Si bien muchos inversores ya son conscientes de esto hasta cierto punto, lo que cuenta es la comprensión y la aplicación del principio, no solo el conocimiento.

Error de referencia

Un índice de referencia es un estándar con el que  se puede medir el desempeño de un valor, una estrategia de inversión o un  administrador de inversiones. Por tanto, es importante seleccionar un índice de referencia que tenga un perfil  de riesgo-rendimiento similar  al del valor, la estrategia o el gestor en cuestión. De lo contrario, el análisis podría producir conclusiones engañosas y poco fiables.

Hoy en día, los inversores tienen una gran variedad de puntos de referencia para elegir. Estos incluyen no solo los  puntos de referencia tradicionales de  renta variable  y  renta fija, sino también puntos de referencia más exóticos creados para  fondos de cobertura,  bienes raíces y otros tipos de inversiones.

La elección de un índice de referencia adecuado es importante tanto para los inversores como para los gestores de inversiones. Los inversores y administradores vigilan de cerca sus carteras de inversión y sus índices de referencia para ver si su cartera se está desempeñando en línea con sus expectativas. Si el rendimiento de la cartera se desvía significativamente del índice de referencia elegido, puede indicar que  se  ha producido un cambio de estilo. En otras palabras, podría indicar que la cartera se ha alejado de su tolerancia al riesgo  y estilo de inversión deseados .

El error de referencia es una situación en la que se selecciona una referencia incorrecta en un  modelo financiero, lo que hace que el modelo produzca resultados inexactos.

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El poder de la composición

Suponiendo que usa el punto de referencia apropiado, ¿a qué se suma esto, dice? Hay una cita que puede resultarle útil al explicar la naturaleza del rendimiento de las inversiones: «La fuerza más poderosa del universo es el interés compuesto «. ¿El hombre que dijo esto? Un pensador de éxito moderado llamado Albert Einstein. Consideremos por un momento dos carteras, cada una de las cuales comienza a invertir en la misma fecha con la misma cantidad de dinero hace 20 años:

• Cartera 1 (Rob: 11%) – Valor inicial = $ 100,000
• Cartera 2 (Alice: 12,5%) – Valor inicial = $ 100.000

Valores de fin de período (20 años después):

• Cartera 1 (Rob’s): $ 806,231.15
• Cartera 2 (Alice’s): $ 1,054,509.38

¿Por qué una diferencia tan grande en los valores finales? Porque Bob obtuvo un rendimiento anualizado del 11% y Alice obtuvo un rendimiento del 12,5%. Eso es todo, ¡una diferencia del 1.5% resultó en una diferencia acumulativa de más de $ 200,000! Y si consideramos que un arrastre del 1,5% sobre los rendimientos es una estimación conservadora de los costos de fricción que los inversores pagan cada año, podemos ver rápidamente lo importante que es comprender estos costos y mantenerlos lo más bajos posible.

Sea proactivo con pequeños pasos

Si es propietario de fondos mutuos, aprenda dónde buscar en su literatura para obtener resultados de desempeño precisos y esté atento a las cifras que no incluyan cargos y gastos administrativos. Esto le dará una medida más precisa del rendimiento del fondo. Cuando investigue los fondos mutuos, siempre tenga en cuenta la proporción total de gastos: una proporción superior al 2% es un fondo muy costoso y crea una batalla cuesta arriba para el inversor desde el principio.

Un ejercicio de inversión útil es ampliar siempre su conocimiento de lo que constituye un buen punto de referencia. Los mejores índices de referencia son representativos de sus participaciones reales en términos de estilo de inversión y costo. Hay literalmente miles de puntos de referencia posibles, por lo que no importa cuál sea la composición de su cartera individual, debería poder encontrar uno o dos puntos de referencia significativos que le ayuden a aprender de sus resultados y planificar eficazmente el futuro. Intente mirar algunos de estos para expandir su arsenal:

Índices Lipper: son excelentes para los inversores de fondos mutuos. El índice Lipper para cada estilo representa un promedio de los 30 fondos mutuos más grandes de esa categoría. Entonces, por ejemplo, el índice Lipper Large-Cap Index representa los 30 fondos mutuos de gran capitalización más grandes, donde el mayor está determinado por el tamaño de los activos del fondo.

Índices MSCI: estos índices de Morgan Stanley son buenos puntos de referencia para los inversores internacionales; muestran desempeño en muchos países y regiones internacionales. Teniendo en cuenta la dificultad inherente de encontrar buenos puntos de referencia internacionales, el conjunto MSCI es un punto de referencia respetado y bien mantenido.

SPDR sectoriales ( arañas ): los resultados de estos ETF de temática sectorial pueden ser muy útiles para examinar el desempeño de un sector en particular, ya sea para un titular de un fondo mutuo o un inversor que lo haga usted mismo.

Otras áreas importantes: los índices de referencia de los bonos, o la inflación, se pueden utilizar con gran efecto en ciertos casos. Por ejemplo, muchos inversores están felices de preservar el monto principal que ya han ganado mientras se mantienen al día con la inflación. No todos los inversores buscan la mayor volatilidad que conlleva la búsqueda de mayores rendimientos.

La línea de fondo

Los inversores siempre deben centrarse ante todo en la asignación y diversificación adecuadas de activos al invertir. Pero los puntos de referencia, sin importar cómo los definamos, son una herramienta útil que puede decirnos cómo lo estamos haciendo en comparación con un par representativo. Al realizar algunos ajustes leves y prudentes a sus expectativas en torno a los rendimientos de rendimiento, puede comparar eficazmente los rendimientos relativos  y realizar los ajustes necesarios en la estrategia de su cartera, lo que le brinda las mejores posibilidades de alcanzar sus objetivos.

Es importante no apegarse demasiado a las cifras de rendimiento de los índices generales. Esto es difícil porque los índices se consideran ampliamente los criterios oficiales de los mercados de valores. Trabajar con puntos de referencia adecuados le mantendrá atento a los costos en los que incurre y puede ser un aliado confiable en su camino hacia el éxito de la inversión.