Una guía para principiantes sobre acciones mineras

Tabla de contenido

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• ¿Qué es el sector minero?
• Dos grupos, un sector
• Valoración de acciones principales y secundarias
• Diferentes riesgos Diferentes recompensas
• Elegir cómo invertir
• La línea de fondo

¿Qué es el sector minero?

Si no se cultiva, hay que extraerlo. Probablemente hayas escuchado alguna variación de este dicho. Lo utilizan personas preocupadas por los efectos ambientales del agotamiento de los minerales, así como personas optimistas sobre las acciones mineras. Aunque estos dos grupos tienen un énfasis muy diferente cuando lo hablan, ambos tienen razón: la minería es un gran negocio. Casi todos los productos comerciales tienen elementos que comenzaron enterrados bajo tierra.

Aquí hay algunas cosas que debe saber antes de agregar acciones mineras a su cartera.

Dos grupos, un sector

Las acciones mineras son realmente dos grupos distintos: mayores y menores.

Las principales son empresas bien capitalizadas con décadas de historia, operaciones que abarcan todo el mundo y un flujo de caja lento y constante. Las principales compañías mineras no son diferentes de las grandes compañías petroleras, y muchas de las mismas métricas se aplican con un toque minero. Ambos tienen reservas probadas y probables, excepto las empresas mineras, que desglosan la utilidad y el costo de un depósito determinado por tonelada, en lugar de barril. En resumen, una especialización en minería es fácil de evaluar y fácil de invertir.

Las acciones de minería junior son casi exactamente lo contrario de las grandes mineras. Tienden a tener poco capital, historias cortas y grandes esperanzas de grandes rendimientos en el futuro. Una empresa junior es esencialmente una empresa más pequeña o más nueva que está desarrollando o buscando desarrollar un yacimiento o campo de recursos naturales.

Para los junior, hay tres posibles destinos.

1. La más común es una quiebra, que deja un agujero en el bolsillo de todos, incluido el de los bancos y los inversores.
2. El segundo destino ocurre cuando un junior tiene suficiente éxito como para justificar que un importante pague una prima decente para engullirlo, lo que lleva a rendimientos decentes en general.
3. En el tercer y más raro destino, un joven encuentra un gran depósito de un mineral que el mercado quiere mucho; es una combinación mágica del depósito correcto en el momento correcto. Cuando esto sucede, los junior pueden regresar más en unos pocos días de lo que los principales regresarán en años.

Valoración de acciones mineras principales y secundarias

Aunque las grandes y las juniors son muy diferentes, están unidas por un hecho que hace que todas las acciones mineras sean únicas: su modelo de negocio se basa en el uso de todos los activos que tienen en el suelo. El problema es que las empresas mineras no saben exactamente cuánto hay en un depósito determinado hasta que se desenterra. Por lo tanto, el valor de una acción minera sigue aproximadamente el valor de mercado de sus reservas, con una prima pagada a las empresas con una larga historia de llevar con éxito esas reservas al mercado.

Las reservas se evalúan mediante estudios de factibilidad. Estos estudios verifican de forma independiente el valor de un depósito. Un estudio de factibilidad toma el tamaño y la ley estimados del depósito y lo equilibra con los costos y las dificultades de extraerlo todo. Si el depósito obtendrá más dinero en el mercado de lo que cuesta desenterrar, entonces es factible.

Diferentes riesgos, diferentes recompensas

Si una empresa minera tiene cientos de depósitos apostados o explotados, no es probable que el contenido de un solo depósito altere demasiado el valor de las acciones. Un mayor es la suma de todos los depósitos con el mencionado fondo de comercio vinculado a la historia. Un cambio en el valor de mercado de un mineral que constituye un porcentaje mayor de los depósitos tendrá un efecto mucho mayor que un nuevo depósito o un depósito fallido. Una acción minera junior vive o muere de los resultados de sus estudios de factibilidad.

Por lo general, una acción minera junior ve la mayor parte de la acción antes e inmediatamente después de un estudio de factibilidad. Si el estudio es positivo, entonces el valor de la empresa puede dispararse. Lo contrario, por supuesto, también es cierto. A menudo, un minero junior no extrae un depósito factible hasta el final. En cambio, venden el depósito (o ellos mismos) a un minero más grande y pasan a buscar otro. En este sentido, las acciones mineras junior forman una tubería de exploración que finalmente alimenta a las principales mineras. Desde este punto de vista, los grandes riesgos y recompensas residen principalmente en el nivel de minería junior.

Elegir cómo invertir

Como aspirante a inversionista en minería, probablemente se esté preguntando si debería invertir en acciones mineras junior o en acciones mineras importantes. La respuesta depende de lo que esté buscando. Los jóvenes tienen el potencial de ofrecer una gran apreciación en el mercado adecuado. Esto los convierte en un destino ideal para el capital de riesgo, pero no es el mejor lugar para depositar sus cheques de seguridad social. Si está buscando una acción de menor riesgo con potencial de dividendos y una apreciación decente, entonces las principales acciones mineras pueden ser para usted.

La línea de fondo

Este es un manual básico y, como tal, adolece de ser demasiado amplio y simplista. Antes de invertir en el sector minero, probablemente debería saber qué es la exploración totalmente nueva, así como también cómo estimar el impacto del riesgo de precios y ser capaz de explicar los peligros de comprar con un solo ensayo positivo.

Si está lo suficientemente interesado en la minería como para investigar un poco, es probable que haya espacio en su cartera tanto para los grandes como para los jóvenes en minería. Para aquellos que prefieren obtener una exposición de inversión al sector minero en general (en lugar de elegir acciones individuales), existen varios ETF y fondos mutuos relacionados con la minería disponibles que podrían agregarse a su cartera.