Fondo Bear

¿Qué es un Bear Fund?

Un fondo bajista es un fondo mutuo que los inversores utilizan para proporcionar mayores rendimientos en medio de las recesiones del mercado. Los fondos bajistas pueden gestionarse activamente o diseñarse para seguir un índice. En el ejemplo de un fondo bajista de índice, el fondo rastrea la inversa del índice.

Los fondos bajistas tienden a ser atractivos para los inversores que desean cubrir su exposición a las caídas del mercado. Los fondos de oso también son útiles para fines de inversión a corto plazo.

Entendiendo un fondo oso

Las estrategias de inversión utilizadas en los fondos bajistas suelen seguir varios caminos diferentes. El fondo puede apostar contra el mercado en general comprando opciones de venta en un índice mientras vende futuros cortos en el mismo índice. Otra estrategia es vender valores específicos en corto con la esperanza de que el valor de sus acciones caiga. Además, el fondo puede invertir en activos que tienden a ganar valor cuando el mercado cae, como el oro u otros metales preciosos.

En general, hay un elemento de volatilidad en varias de las estrategias que implementan los administradores de fondos. Un fondo mutuo bajista puede ser una forma para que los inversores encuentren alfa, también conocido como » exceso de rendimiento » o » tasa de rendimiento anormal «, durante tiempos turbulentos, pero un fondo bajista nunca debe ser la única tenencia de un inversor.

Rendimiento del fondo bajista

Los Bear Funds tienen un historial de bajo rendimiento, lo que hace que invertir en ellos sea una propuesta arriesgada para aquellos que no están familiarizados con su mecánica. Los rendimientos del mercado de valores pueden variar de positivo o negativo año tras año durante períodos de una década o más. Además, un problema que funciona en contra de los fondos bajistas es que los mercados bajistas tienden a tener una duración más corta que los mercados alcistas, lo que hace que el momento del mercado sea crítico.

Desafortunadamente, la sincronización del mercado es mucho más fácil de decir que de hacer, incluso en el mejor de los escenarios de mercado. Además, muchas estrategias de fondos bajistas no se adaptan especialmente a los inversores con un horizonte temporal a largo plazo. Incluso cuando el mercado es plano, los inversores aún pueden salir perdiendo porque los fondos bajistas indexados que usan derivados pueden no tener un buen desempeño debido a las tácticas que emplean y sus gastos relativamente altos.

Sin embargo, existen algunas ventajas para un fondo bajista. En particular, es relativamente más seguro apostar en contra de la dirección del mercado que asumir una posición más agresiva. Por ejemplo, los fondos bajistas son más seguros que una posición corta en una acción porque las pérdidas son limitadas.

Consideraciones Especiales

En términos generales, los fondos bajistas pueden ser útiles para los inversores que buscan adoptar una posición táctica a corto plazo. Sin embargo, como estrategia de inversión a largo plazo, los fondos bajistas no tienen sentido para la mayoría de los inversores debido a la trayectoria histórica ascendente del mercado.

Ejemplo de un fondo Bear: Rydex Inverse S&P 500 Fund

Hay varios fondos mutuos y ETF del mercado bajista. Un ejemplo es el fondo Guggenheim Rydex Inverse S&P 500 Strategy (RYURX), que intenta replicar el rendimiento diario inverso del índice S&P 500. Esto significa que si el S&P 500 sube un 5% en un día, este fondo bajará. en aproximadamente un 5%, y si el S&P 500 baja un 5% en un día, el fondo subirá un 5%. El fondo intenta hacer esto mediante la celebración de una variedad de inversiones que incluyen fondos mutuos,  pagarés de agencias federales y  acuerdos de recompra. El S&P 500 es un índice de 505 acciones estadounidenses de gran capitalización.

Según Morningstar, «el fondo emplea como estrategia de inversión un programa de participación en ventas al descubierto de valores incluidos en el índice subyacente e inversión significativa en instrumentos derivados. Invertirá al menos el 80% de sus activos netos, más cualquier empréstitos con fines de inversión, en instrumentos financieros con características económicas que deben comportarse de manera opuesta a los valores de empresas incluidas en el índice subyacente «.