Trading algorítmico de Forex: comprensión de los conceptos básicos

Tabla de contenido

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• Conceptos básicos del mercado de divisas
• Conceptos básicos del comercio algorítmico
• Trading algorítmico y Forex
• Riesgos involucrados
• La línea de fondo

Hace casi 30 años, el caracterizaba por transacciones realizadas por teléfono, inversores institucionales, información de precios opaca, una clara distinción entre negociación entre intermediarios y negociación entre concesionarios y clientes y baja concentración del mercado.

Hoy, los avances tecnológicos han transformado el mercado de divisas. Las operaciones se pueden realizar rápidamente a través de su computadora, lo que permite a los comerciantes minoristas ingresar al mercado, mientras que los precios de transmisión en tiempo real han llevado a una mayor transparencia y se ha minimizado la distinción entre los comerciantes y sus clientes más sofisticados.

Otro cambio significativo es la introducción del comercio algorítmico, que puede haber conducido a mejoras en el funcionamiento del comercio de divisas, pero también plantea riesgos. En este artículo, identificaremos algunas ventajas que el comercio algorítmico ha aportado al mercado de divisas y el comercio algorítmico, al tiempo que señalamos algunos de sus riesgos inherentes.

Conceptos básicos del mercado de divisas

En los mercados de divisas, los pares de divisas se negocian en volúmenes variables según los precios cotizados. A una moneda base se le da un precio en términos de una moneda cotizada. Se considera que  el mercado de divisas es el mercado financiero más grande y líquido del mundo,  y se negocia las 24 horas del día, los cinco días de la semana.

El volumen promedio global diario de operaciones de cambio fue de aproximadamente $ 6.6 billones a partir de 2019. La mayor parte de estas operaciones se realiza en dólares estadounidenses, euros y yenes japoneses e involucra a una variedad de actores, incluidos bancos privados, bancos centrales, corporaciones, compañías financieras, comerciantes minoristas individuales y grandes inversores institucionales, como fondos de pensiones.

La razón principal de la existencia del mercado de divisas es que las personas necesitan negociar divisas para comprar bienes y servicios extranjeros, aunque el comercio especulativo puede ser la principal motivación para ciertos inversores. La actividad en el mercado de divisas afecta los tipos de cambio reales y, por lo tanto, puede influir profundamente en la producción, el empleo, la inflación y los flujos de capital de cualquier nación en particular. Por esta razón, los legisladores, el público y los medios de comunicación tienen un gran interés en el mercado de divisas.

Conceptos básicos del comercio algorítmico

Un algoritmo es esencialmente un conjunto de reglas específicas diseñadas para completar una tarea definida. En la negociación del mercado financiero, las computadoras llevan a cabo algoritmos definidos por el usuario caracterizados por un conjunto de reglas como el tiempo, el precio o la cantidad que determinan las transacciones.

Existen cuatro tipos básicos de negociación algorítmica dentro de los mercados financieros:

1. Estadística se  refiere a una estrategia algorítmica que busca oportunidades comerciales rentables basadas en el análisis estadístico de datos históricos de series de tiempo.
2. La cobertura automática  es una estrategia que genera reglas para reducir la exposición de un comerciante al riesgo.
3. Las estrategias de ejecución algorítmica tienen como objetivo ejecutar un objetivo predefinido, como reducir el impacto del mercado o ejecutar una operación rápidamente.
4. El acceso directo al mercado  describe las velocidades óptimas y los costos más bajos a los que los comerciantes algorítmicos pueden acceder y conectarse a múltiples plataformas comerciales.

Una de las subcategorías del comercio algorítmico es el comercio de alta frecuencia, que se caracteriza por la tasa y la velocidad extremadamente altas de ejecución de órdenes comerciales. El comercio de alta frecuencia puede brindar ventajas significativas a los operadores, incluida la capacidad de realizar operaciones en milisegundos de cambios de precio incrementales, pero también conlleva ciertos riesgos al operar en un mercado de divisas volátil.

Trading algorítmico en el mercado de divisas

Gran parte del crecimiento en el comercio algorítmico en los mercados de divisas durante los últimos años se ha debido a que los algoritmos automatizan ciertos procesos y reducen las horas necesarias para realizar transacciones de procesos, como la ejecución de órdenes comerciales. Automatizar el proceso de negociación con un algoritmo que opera según criterios predeterminados, como ejecutar órdenes durante un período de tiempo específico oa un precio específico, es significativamente más eficiente que la ejecución manual.

Los bancos también han aprovechado los algoritmos que están programados para actualizar los precios de los pares de divisas en las plataformas de comercio electrónico. Estos algoritmos aumentan la velocidad a la que los bancos pueden cotizar precios de mercado y, al mismo tiempo, reducen la cantidad de horas de trabajo manual que se necesitan para cotizar precios.

Algunos bancos programan algoritmos para reducir su exposición al riesgo. Los algoritmos se pueden usar para vender una moneda en particular para que coincida con la operación de un cliente comprada por su banco para mantener una cantidad constante de esa moneda en particular. Esto le permite al banco mantener un nivel preespecificado de exposición al riesgo para mantener esa moneda.

Estos procesos se han hecho más eficientes mediante algoritmos, lo que generalmente resulta en menores costos de transacción. Sin embargo, estos no son los únicos factores que han impulsado el crecimiento del comercio algorítmico de divisas. Los algoritmos se han utilizado cada vez más para el comercio especulativo, ya que la combinación de alta frecuencia y la capacidad de interpretar datos rápidamente y ejecutar órdenes ha permitido a los operadores explotar las oportunidades de arbitraje que surgen de pequeñas desviaciones de precios entre pares de divisas.

Dentro del mercado de divisas, los métodos principales de operaciones de cobertura son a través de contratos al contado y opciones de divisas. Los contratos al contado son la compra o venta de moneda extranjera con entrega inmediata. El mercado de divisas al contado ha crecido significativamente desde principios de la década de 2000 debido a la afluencia de plataformas algorítmicas. En particular, la rápida proliferación de información, reflejada en los precios de mercado, permite que surjan oportunidades de arbitraje. El arbitraje triangular, como se lo conoce en el mercado de divisas, es el proceso de convertir una moneda en sí misma a través de múltiples monedas diferentes. Los operadores algorítmicos y de alta frecuencia solo pueden identificar estas oportunidades mediante programas automatizados.

Como derivado, las opciones de divisas operan de manera similar a una opción sobre otros tipos de valores. Las opciones de moneda extranjera dan al comprador el derecho de comprar o vender el par de divisas a un tipo de cambio particular en algún momento en el futuro. Los programas informáticos tienen opciones binarias automatizadas como una forma alternativa de cubrir las operaciones de cambio de moneda extranjera.  Las opciones binarias dan como resultado uno de dos resultados: la operación se establece en cero o en un precio de ejercicio predeterminado.

Riesgos involucrados en las operaciones de cambio algorítmicas

Existen algunas desventajas del comercio algorítmico que podrían amenazar la estabilidad y liquidez del mercado de divisas. Una de esas desventajas se relaciona con los desequilibrios en el poder comercial de los participantes del mercado. Algunos participantes tienen los medios para adquirir tecnología sofisticada para obtener información y ejecutar órdenes a una velocidad mucho más rápida que otros. Este desequilibrio en la tecnología algorítmica podría conducir a la fragmentación del mercado y a la escasez de liquidez con el tiempo.

Además, aunque existen diferencias fundamentales entre los mercados de valores y el mercado de divisas, existe la creencia de que las mismas operaciones de alta frecuencia que exacerbaron la repentina del valores el 6 de mayo de 2010 podrían afectar de manera similar al mercado de divisas. Es posible que los algoritmos no respondan lo suficientemente rápido si el mercado cambiara drásticamente, ya que están programados para escenarios de mercado específicos.

Es posible que sea necesario monitorear los mercados y suspender la negociación algorítmica durante las turbulencias para evitar este escenario. Sin embargo, en circunstancias tan extremas, una suspensión simultánea de la negociación algorítmica por parte de numerosos participantes del mercado podría resultar en una alta volatilidad y una reducción drástica de la liquidez del mercado.

La línea de fondo

El comercio algorítmico ha podido aumentar la eficiencia y reducir los costos de comercio de divisas, pero también ha conllevado un riesgo adicional. Para que las monedas funcionen correctamente, deben ser depósitos de valor algo estables y ser altamente líquidos. Por lo tanto, es importante que el mercado de divisas se mantenga líquido con una baja volatilidad de precios.

Muchos inversores piden una mayor regulación y transparencia en el mercado de divisas a la luz de los problemas relacionados con el comercio algorítmico que han surgido en los últimos años. En el lado positivo, la creciente adopción de sistemas de negociación algorítmica de divisas puede aumentar de manera efectiva la transparencia en el mercado de divisas. Las estrategias de negociación algorítmica, como la cobertura automática, el análisis estadístico, la ejecución algorítmica, el acceso directo al mercado y la negociación de alta frecuencia, pueden exponer inconsistencias de precios, lo que crea oportunidades rentables para los operadores.

Sin embargo, el desafío que enfrentan los participantes del mercado global en el comercio de divisas algorítmico en el futuro será cómo instituir cambios que maximicen los beneficios y reduzcan el riesgo.