Base de descuento bancario
¿Qué es la base de descuento bancario?
La base de descuento bancario, también conocida como rendimiento de descuento, es una convención utilizada por las instituciones financieras al cotizar los precios de los valores de renta fija vendidos con descuento, como las letras del Tesoro de los Estados Unidos y municipales. La cotización se presenta como un porcentaje del valor nominal y se determina descontando el bono utilizando una convención de conteo de 360 días, que asume que hay doce meses de 30 días en un año.
Conclusiones clave
- El sesgo de descuento bancario, o rendimiento de descuento, calcula el rendimiento esperado de un bono vendido con un descuento sobre su valor nominal o valor nominal.
- Se utiliza con mayor frecuencia para determinar el rendimiento de letras del tesoro, papel comercial y pagarés municipales.
- Estos bonos se compran con descuento, se mantienen hasta el vencimiento y luego se venden a su valor nominal, lo que genera una ganancia para los tenedores.
- El sesgo de descuento bancario, un rendimiento anualizado expresado como porcentaje, se determina utilizando un mes de 30 días y un año de 360 días.
Comprensión de la base del descuento bancario
La base de descuento bancario es un rendimiento anualizado expresado como porcentaje. Es el rendimiento de la inversión que se genera al comprar el instrumento con descuento y luego venderlo a la par cuando el bono vence. Las letras del Tesoro, junto con muchas formas de papel comercial corporativoy pagarés municipales, se emiten con un descuento del valor nominal (el valor nominal). Las letras del Tesoro de los Estados Unidos tienen un vencimiento máximo de 52 semanas, mientras que las notas y los bonos del Tesoro tienen fechas de vencimiento más largas.12
Si bien la convención de recuento de días de 30/360 es el estándar que usan los bancos al cotizar bonos del tesoro, la tasa de descuento bancaria será más baja que el rendimiento real de su inversión en el mercado monetario a corto plazo, porque hay 365 días en un año. Por lo tanto, la tasa no debe usarse como una medida exacta del rendimiento que se recibirá. En vencimientos más largos, la convención de recuento de días tendrá un mayor impacto en el «precio» actual de un bono que si el plazo de vencimiento fuera mucho más corto.
Para convertir un rendimiento de 360 días en un rendimiento de 365 días, simplemente «aumente» el rendimiento de 360 días por el factor 365/360. Un rendimiento de 360 días del 8% equivaldría a un rendimiento del 8,11% basado en un año de 365 días.
Si un inversor vende un valor antes de la fecha de vencimiento, la tasa de rendimiento obtenida se basará en el precio de venta del valor en ese momento. Podría ser más alto o más bajo que el precio que el inversionista habría visto si el bono se hubiera mantenido hasta el vencimiento.
Cómo calcular la tasa de descuento bancaria
La base de descuento bancario, o tasa de descuento bancaria, se calcula utilizando la siguiente fórmula:
Bank Discount Rate=DPVPV