Contrato asignable

¿Qué es un contrato asignable?

Un contrato asignable es un contrato derivado que tiene una disposición que permite al tenedor ceder las obligaciones y derechos del contrato a otra parte o persona antes de la fecha de vencimiento del contrato. El cesionario tendría derecho a recibir el activo subyacente y recibir todos los beneficios de ese contrato antes de su vencimiento. Sin embargo, el cesionario también debe cumplir con las obligaciones o requisitos del contrato.

La mayoría de las veces, los contratos asignables se encuentran en los contratos de futuros. Además, la mayoría de los contratos de derivados que se negocian en una bolsa no son asignables. También existen contratos asignables en el mercado inmobiliario que permiten la transferencia de propiedad.

Explicación de los contratos asignables

Los contratos asignables proporcionan una forma para que los titulares de contratos actuales cierren su posición, bloqueando las ganancias o reduciendo las pérdidas, antes de la fecha de vencimiento del contrato. Los tenedores pueden ceder sus contratos si el precio de mercado actual del activo subyacente les permite obtener ganancias.

Como se mencionó anteriormente, no todos los contratos tienen una disposición de asignación, que está contenida en los términos del contrato. Además, una cesión no siempre elimina el riesgo y la responsabilidad del cedente, porque el contrato original podría requerir una garantía de que, ya sea asignado o no, el cumplimiento de todos los términos del contrato debe completarse según se requiera.

Cesión de un contrato de futuros

Los propietarios de contratos de futuros asignables pueden optar por ceder sus participaciones en lugar de venderlas en el mercado abierto a través de un intercambio. Un contrato de futuros es una obligación que establece que un comprador debe comprar un activo, o un vendedor debe vender un activo a un precio preestablecido y una fecha predeterminada en el futuro.

Los futuros son contratos estandarizados con precios, montos y fechas de vencimiento fijos. Los inversores pueden utilizar futuros para especular sobre el precio de un activo como el petróleo crudo. Al vencimiento, los especuladores registrarán una operación de compensación y obtendrán una ganancia o pérdida de la diferencia en los dos montos del contrato.

Si un inversionista tiene un contrato de futuros y el tenedor descubre que el valor se ha revalorizado en un 1% en o antes del cierre del contrato, entonces el tenedor del contrato puede decidir ceder el contrato a un tercero por el monto apreciado. Al tenedor inicial se le pagaría en efectivo, obteniendo el beneficio del contrato antes de su fecha de vencimiento. Sin embargo, un comprador de un contrato asignado puede asumir una pérdida pagando un precio superior al de mercado y corre el riesgo de pagar de más por el activo.

La mayoría de los contratos de futuros no tienen una disposición de cesión. Si está interesado en comprar o vender un contrato, asegúrese de revisar cuidadosamente sus términos y condiciones para ver si es asignable o no. Algunos contratos pueden prohibir la cesión, mientras que otros contratos pueden requerir que la otra parte en el contrato dé su consentimiento para la cesión.

Es importante tener en cuenta que una cesión puede ser nula si los términos del contrato cambian sustancialmente o violan alguna ley o política pública.

Factores en el mercado de futuros

Se podría asignar un contrato de futuros si hubiera una oferta de mercado superior a la de un tercero en un mercado sin liquidez donde los diferenciales de oferta y demanda fueran amplios. El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre los precios de compra y venta. Los márgenes pueden ser amplios, lo que significa que se agrega un costo adicional a los precios porque no hay suficiente producto para satisfacer el pedido a un precio razonable. La liquidez existe cuando hay suficientes compradores y vendedores en el mercado para realizar transacciones comerciales. Si el mercado no tiene liquidez, es posible que el tenedor no pueda encontrar un comprador para el contrato o que se produzca un retraso en la liquidación de la posición.

Un inversor que desee comprar el contrato de futuros podría ofrecer una cantidad superior al precio actual del mercado en un entorno sin liquidez. Como resultado, el titular del contrato actual puede ceder el contrato y obtener una ganancia, y ambas partes se benefician. Sin embargo, deshacer o vender el contrato directamente es la solución más limpia y también garantiza que todas las responsabilidades relacionadas con las obligaciones del contrato se liberen.

Desenrollar contratos de futuros

Sin embargo, los tenedores de contratos de futuros no necesitan ceder el contrato a otro inversor cuando pueden deshacer o cerrar la posición a través de un mercado de futuros. La bolsa, o su agente de compensación, se encargaría de las funciones de compensación y pago. En otras palabras, el contrato de futuros puede cerrarse antes de su vencimiento. El tenedor incurriría en ganancias o pérdidas dependiendo de la diferencia entre los precios de compra y venta.

Pros

• Un inversor que asigna un contrato de futuros puede obtener una ganancia del contrato antes de su vencimiento.
• Un inversor puede recibir un precio de mercado superior a la cesión de un contrato en un mercado sin liquidez.

Contras

• La mayoría de los contratos de futuros no son asignables.
• Un comprador de un contrato asignado puede asumir una pérdida pagando un precio superior al de mercado por el activo.

Asignación de bienes inmuebles

Un acuerdo de cesión puede permitir que un banco o una compañía hipotecaria venda o ceda un préstamo hipotecario pendiente. El banco puede vender el préstamo hipotecario a un tercero. El prestatario recibiría un aviso del nuevo banco o compañía hipotecaria que paga la deuda con información sobre la presentación del pago.

Los términos del préstamo, como la tasa de interés y la duración, seguirán siendo los mismos para el prestatario. Sin embargo, el nuevo banco recibiría todos los pagos de intereses y capital. Aparte del nombre en el cheque, el prestatario debe notar una pequeña diferencia.

Los bancos asignarán préstamos para eliminarlos como un pasivo en sus balances y les permitirán suscribir préstamos nuevos o adicionales.

Ejemplo del mundo real de un contrato asignable

Digamos que un inversor celebró un contrato de futuros que contiene una cláusula asignable en junio para especular sobre el precio del petróleo crudo, con la esperanza de que el precio suba antes de fin de año. El inversionista compra un contrato de futuros de petróleo crudo de diciembre a $ 40, y dado que el petróleo se comercializa en incrementos de 1,000 barriles, la posición del inversionista vale $ 40,000.

Para agosto, el precio del crudo ha subido a 60 dólares y el inversor decide ceder el contrato a otro comprador porque el comprador estaba dispuesto a pagar 65 dólares o 5 dólares por encima del mercado. El contrato se asigna al segundo comprador por $ 65 y el comprador original obtiene una ganancia de $ 25 000 (($ 65- $ 40) x 1000).

El nuevo tenedor asume todas las responsabilidades del contrato y puede beneficiarse si el petróleo crudo se cotiza por encima de los 65 dólares al final del año, pero también puede perder si el petróleo cotiza por debajo de los 65 dólares al final del año.