Efecto de anuncio

¿Qué es el efecto de anuncio?

El efecto de anuncio se refiere en términos generales al impacto que cualquier tipo de noticia o anuncio público, especialmente cuando es emitido por autoridades gubernamentales o monetarias, tiene en los mercados financieros. Se utiliza con mayor frecuencia cuando se habla de un cambio en los precios de los valores o la volatilidad del mercado que resulta directamente de una noticia importante o un anuncio público. Este potencial de resultados negativos se conoce como riesgo de titulares.

También podría referirse a cómo el mercado podría reaccionar al conocer la noticia de que se produzca un cambio en algún momento en el futuro. El efecto de anuncio también puede denominarse » efecto de titular » o » efecto de medios «.

Comprensión del efecto de anuncio

El efecto de anuncio supone que el comportamiento de los sistemas (como los mercados financieros) o de las personas (como los inversores individuales) puede cambiar simplemente anunciando un cambio de política futuro o divulgando un elemento de interés periodístico. La noticia puede venir en forma de comunicado de prensa o informe.

Los temas que pueden estimular la reacción de los inversores, ya sea positiva o negativamente, son cosas como fusiones y adquisiciones de empresas  (M&A); crecimiento de la oferta monetaria, la inflación y las cifras comerciales; cambios en la política monetaria, como una subida o un recorte de una tasa de interés clave; o desarrollos que afecten la negociación, como una división de acciones  o un cambio en la política de dividendos.

Por ejemplo, si una empresa anuncia una adquisición, el precio de sus acciones puede subir. Alternativamente, si el gobierno dice que el impuesto a la gasolina aumentará en seis meses, entonces los viajeros que manejan al trabajo todos los días podrían buscar otros modos de transporte, o gastar menos dinero ahora en anticipación del mayor gasto en el futuro.

Las noticias publicadas por los bancos centrales pueden tener un efecto especialmente dinámico y complicado en los sistemas financieros. La información sobre la política monetaria o factores reales, como la productividad, puede afectar enormemente los mercados de bienes, acciones, vivienda, crédito y divisas. Incluso las noticias neutrales sobre política monetaria pueden inducir  respuestas cíclicas o de auge y caída. Además, los anuncios del banco central pueden inducir más que reducir la volatilidad.

El efecto anuncio y el sistema de la Reserva Federal

Un anuncio de la Reserva Federal («la Fed») sobre un cambio en las tasas de interés generalmente se correlaciona directamente con los precios de las acciones y la actividad comercial. Por ejemplo, si la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, es probable que los precios de las acciones caigan. Antes de 1994, los objetivos de política monetaria para la tasa de fondos federales —cualquier resultado de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC )— eran estrictamente confidenciales.

En su reunión de febrero de 1994, el FOMC decidió modificar la meta de la tasa de fondos federales, lo que no había hecho durante dos años. Para asegurarse de que esta importante decisión política se comunicara claramente a los mercados, el FOMC decidió divulgarla mediante un anuncio público. Así comenzó la costumbre de los «días de la Fed» —cuando la FMOC hace anuncios sobre las tasas de interés— que ahora es compartida por numerosos bancos centrales.

Un resultado práctico de compartir las decisiones tomadas en las reuniones del FOMC es una especie de efecto de anuncio, que, en este caso, significa que debido a que el mercado sabe qué esperar de la Fed, el comportamiento de las tasas de mercado puede ajustarse en consecuencia con poca o ninguna acción de la mesa de negociación.

En general, los operadores esperan ansiosamente los anuncios que provienen de la Reserva Federal. En los días de la Fed, el volumen de operaciones es notablemente mayor; y el día anterior a un día de la Fed, las operaciones suelen ser relativamente tranquilas.

Buenas noticias, malas noticias y sorpresas del mercado

Los economistas, analistas técnicos, comerciantes e investigadores pasan mucho tiempo tratando de predecir el efecto de las noticias o los anuncios públicos en los precios de las acciones para discernir, entre otras estrategias de inversión, la conveniencia de cambiar entre clases de activos o entrar y salir. del mercado en conjunto.

Aunque los profesionales de la inversión a menudo no están de acuerdo en los puntos más finos de la teoría técnica, están de acuerdo en que el mercado de valores está impulsado por las noticias. Los investigadores han sugerido que las malas noticias tienen un mayor impacto en los mercados que las buenas noticias, y que las buenas noticias no elevan el mercado tanto como las malas noticias lo deprimen. Además, las malas noticias durante un mercado bajista  tienen un impacto negativo mayor que las malas noticias durante un mercado alcista, y las sorpresas negativas a menudo tienen un impacto mayor que las sorpresas positivas.

Ya sea negativo o positivo, el efecto de anuncio siempre conlleva el potencial de provocar cambios drásticos en los precios de las acciones u otros valores de mercado, especialmente si la noticia es una sorpresa. Para una muestra de cuán volátiles pueden tener los mercados ante los comentarios inesperados, eche un vistazo al gráfico a continuación. Muestra que el dólar se balanceó salvajemente entre ganancias y pérdidas el 19 de julio de 2018, luego de que el presidente Donald Trump criticara públicamente a la Reserva Federal por elevar las tasas de interés, un comentario que rompió con la larga tradición de que los presidentes de Estados Unidos no interfieren con los negocios de los Estados Unidos. la Reserva Federal.

Minimizar el efecto de los anuncios

Para minimizar las sorpresas y defenderse de reacciones radicales como la que se muestra arriba, las empresas y los gobiernos a menudo filtran selectivamente, o insinúan, anuncios antes de que realmente ocurran. La filtración de noticias críticas puede permitir que el mercado encuentre el equilibrio, o “ descontar las acciones ”, es decir, incorporar las noticias inesperadas en el precio de una acción.

Por ejemplo, si las ganancias de una empresa son especialmente mayores de lo habitual en un trimestre, podría optar por filtrar la información para ayudar a aliviar la presión por un aumento insostenible de precios en el momento de la publicación oficial de ganancias. Del mismo modo, en sus días de la Fed, la Reserva Federal revela qué cambios de política  podría hacer antes de que realmente los haga, para que el mercado pueda adaptarse sin problemas a la nueva información.