Inversion alternativa

¿Qué es una inversión alternativa?

Una inversión alternativa es un activo financiero que no se incluye en una de las categorías de inversión convencionales. Las categorías convencionales incluyen acciones, bonos y efectivo. Las inversiones alternativas incluyen capital privado o capital de riesgo, fondos de cobertura, futuros administrados, obras de arte y antigüedades, productos básicos y contratos de derivados. Los bienes raíces también se clasifican a menudo como una inversión alternativa.

Comprensión de la inversión alternativa

La mayoría de los activos de inversión alternativos están en manos de inversores institucionales o personas acreditadas de alto patrimonio debido a su naturaleza compleja, falta de regulación y grado de riesgo. Muchas inversiones alternativas tienen altas inversiones mínimas y estructuras de tarifas, especialmente en comparación con los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). Estas inversiones también tienen menos oportunidades de publicar datos de rendimiento verificables y anunciarlos a posibles inversores. Aunque los activos alternativos pueden tener altos mínimos iniciales y tarifas de inversión iniciales, los costos de transacción suelen ser más bajos que los de los activos convencionales, debido a niveles más bajos de rotación.

La mayoría de los activos alternativos son bastante ilíquidos, especialmente en comparación con sus contrapartes convencionales. Por ejemplo, es probable que a los inversores les resulte considerablemente más difícil vender una botella de vino de 80 años en comparación con las 1.000 acciones de Apple Inc., debido al número limitado de compradores. Los inversores pueden tener dificultades incluso para valorar inversiones alternativas, ya que los activos y las transacciones que los involucran son a menudo raros. Por ejemplo, un vendedor de una moneda de oro Saint-Gaudens Double Eagle de $ 20 de 1933 puede tener dificultades para determinar su valor, ya que solo se sabe que existen 13 en 2018.

Regulación de Inversiones Alternativas

Incluso cuando no involucran artículos únicos como monedas o arte, las inversiones alternativas son propensas a estafas de inversión y fraude debido a su naturaleza no regulada.

Las inversiones alternativas a menudo están sujetas a una estructura legal menos clara que las inversiones convencionales. Caen dentro del ámbito de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street, y sus prácticas están sujetas a examen por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Sin embargo, generalmente no tienen que registrarse en la SEC. Como tales, no están supervisados ​​ni regulados por la SEC o la Comisión Reguladora de Servicios Financieros como lo son los fondos mutuos y los ETF.

Por lo tanto, es esencial que los inversores realicen una diligencia debida exhaustiva al considerar inversiones alternativas. A menudo, solo aquellos considerados inversores acreditados deberían tener acceso a ofertas de inversión alternativas. Los inversionistas acreditados son aquellos con un patrimonio neto superior a $ 1 millón, sin contar su residencia, o con un ingreso personal de al menos $ 200,000.

Estrategia para inversiones alternativas

Las inversiones alternativas suelen tener una baja correlación con las de las clases de activos estándar. Esta baja correlación significa que a menudo se mueven en sentido contrario, o lo contrario, a los mercados de acciones y bonos. Esta característica los convierte en una herramienta adecuada para la diversificación de carteras. Las inversiones en activos duros, como el oro, el petróleo y los bienes inmuebles, también proporcionan una cobertura eficaz contra la inflación, que perjudica el poder adquisitivo del papel moneda.

Debido a esto, muchos fondos institucionales grandes, como los fondos de pensiones y las donaciones privadas, a menudo asignan una pequeña parte de sus carteras, por lo general menos del 10%, a inversiones alternativas como los fondos de cobertura.

El inversor minorista no acreditado también tiene acceso a inversiones alternativas. Los fondos mutuos alternativos y los fondos negociables en bolsa, también conocidos como fondos alternativos o fondos alternativos líquidos, ya están disponibles. Estos fondos alternativos brindan una amplia oportunidad para invertir en categorías de activos alternativos, que antes eran difíciles y costosos de acceder para el individuo promedio. Debido a que cotizan en bolsa, los fondos alternativos están registrados y regulados por la SEC, específicamente por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.

Pros

• Contrapeso a activos convencionales
• Diversificación de portafolios
• Cobertura de inflación
• Grandes recompensas

Contras

• Difícil de valorar
• Ilíquido
• No regulado
• Alto riesgo

Ejemplo de inversiones alternativas

El simple hecho de estar regulado no significa que los fondos alternativos sean inversiones seguras. La SEC señala:

Muchos fondos mutuos alternativos tienen historiales de desempeño limitados. Por ejemplo, muchos se lanzaron después de 2008, por lo que no se sabe cómo funcionarían en un mercado a la baja.

Además, aunque su cartera diversificada mitiga naturalmente la amenaza de pérdida, un fondo alternativo todavía está sujeto a los riesgos inherentes de sus activos subyacentes. De hecho, el historial de ETF que se especializan en activos alternativos ha sido heterogéneo.

Por ejemplo, a enero de 2020, el ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate tenía un rendimiento anualizado de cinco años del 5,2%. Por el contrario, el ETF de exploración y producción de petróleo y gas SPDR S&P registró un 15,87% negativo para el mismo período.

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