Directiva de gestores de fondos de inversión alternativos (AIFMD)
¿Qué es la Directiva de gestores de fondos de inversión alternativos (AIFMD)?
La Directiva de Administradores de Fondos de Inversión Alternativa (AIFMD) es una regulación de la Unión Europea (UE) que se aplica a las inversiones alternativas, muchas de las cuales se dejaron en gran parte sin control antes de la crisis financiera global de 2008-09. La directiva establece estándares para el marketing en torno a la obtención de capital privado, las políticas de remuneración, el seguimiento y la presentación de informes de riesgos, así como la responsabilidad general.
El objetivo principal del AIFMD es proteger a los inversores y reducir parte del riesgo sistémico que los fondos de inversión alternativos pueden representar para la UE y su economía.
Conclusiones clave
- La Directiva de gestores de fondos de inversión alternativos (AIFMD) es un marco regulatorio que se aplica a los fondos de cobertura registrados en la UE, los fondos de capital privado y los fondos de inversión inmobiliaria.
- El AIFMD se implementó para regular mejor las inversiones alternativas que se dejaron en gran parte sin control antes de la crisis financiera mundial de 2008-09.
- La directiva tiene como objetivo proteger a los inversores y reducir parte del riesgo sistémico que estos tipos de fondos pueden representar para la UE y su economía.
Cómo funciona la Directiva de gestores de fondos de inversión alternativos (AIFMD)
La los fondos de cobertura, los fondos inmobiliarios y el capital privado. Muchos de estos vehículos permanecieron en gran parte sin regular a gran escala global y prácticamente no estaban controlados en la UE.
Las inversiones alternativas como el capital privado y los fondos de cobertura no estaban reguladas en gran medida en la UE antes de la crisis financiera mundial.
El AIFMD se implementó en la UE en 2013. Pero en lugar de aprobar una regulación sobre los fondos en sí, el objetivo de la directiva es regular a los administradores de fondos.
Cualquier gestor que opere un fondo en la UE está sujeto a la regulación de AIFMD, independientemente de si está establecido dentro o fuera de las fronteras de la unión. Los fondos institucionales que caen bajo el AIFMD anteriormente estaban fuera de las regulaciones financieras de la UE para la divulgación y transparencia, incluida la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MIFID), que tenía como objetivo impulsar la transparencia en los mercados financieros de la unión.
Objetivos fundamentales
El AIFMD tiene dos objetivos principales.
En primer lugar, busca proteger a los inversores mediante la introducción de un cumplimiento más estricto sobre cómo y qué información se divulga. Esto incluye conflictos de interés, perfiles de liquidez y una valoración independiente de activos. La directiva señala que los fondos de inversión alternativos solo están destinados a inversores profesionales, aunque algunos Estados miembros pueden optar por poner estos fondos a disposición de los inversores minoristas siempre que se apliquen salvaguardias adicionales a nivel nacional.
El segundo objetivo es eliminar algunos de los riesgos sistémicos que estos fondos pueden representar para la economía de la UE. Para ello, la AIFMD exige que las políticas de remuneración se estructuran de manera que no fomenten la asunción de riesgos excesivos, que el apalancamiento financiero se informe a la Junta Europea de Riesgo Sistémico (ERSB) y que los fondos cuenten con sistemas sólidos de gestión de riesgos que tienen en cuenta la liquidez.
Consideraciones Especiales
Se requiere el cumplimiento de AIFMD para obtener un pasaporte para vender servicios financieros en el mercado de la UE. Como la UE sigue siendo una de las regiones más ricas, los fondos de cobertura y los fondos de capital privado están invirtiendo en departamentos de cumplimiento, incluso cuando se quejan de la carga y emiten advertencias nefastas de que la competencia sufre como resultado.
Algunos de los requisitos del AIFMD incluyen:
- Conducta comercial, incluida la identificación de conflictos de intereses, la imparcialidad con los inversores, la divulgación completa y completa, la gestión de riesgos y la remuneración.
- Requisitos mínimos de capital que incluyen capital inicial y activos totales bajo gestión (AUM)
- Esfuerzos de marketing dirigidos únicamente a inversores dentro de la UE
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