Negociación fuera de horario
¿Qué es el trading fuera de horario?
Las operaciones fuera del horario laboral comienzan a las 4 pm, hora del este de EE. UU., Después del cierre de las principales bolsas de valores de EE. UU. La sesión de negociación fuera del horario laboral puede ejecutarse hasta las 8 pm, aunque el volumen suele disminuir mucho antes en la sesión. El comercio fuera del horario laboral se realiza a través de redes de comunicación electrónica (ECN).
Conclusiones clave
- El comercio fuera del horario laboral comienza a las 4 p.m. y termina alrededor de las 8 p.m.
- Las acciones no son tan líquidas durante las operaciones fuera de horario.
- El diferencial entre la oferta y la demanda puede ser más amplio en las operaciones fuera de horario.
Comprensión del comercio fuera del horario laboral
La chispa
La negociación fuera del horario laboral es algo que los comerciantes o inversores pueden utilizar si surgen noticias después del cierre de la bolsa de valores. En algunos casos, las noticias, como la publicación de ganancias, pueden impulsar a un inversor a comprar o vender una acción.
Volumen
El volumen de una acción puede aumentar en la publicación inicial de la noticia, pero la mayoría de las veces disminuye a medida que avanza la sesión. La cantidad de volumen generalmente se ralentiza significativamente a las 6 pm Existe un riesgo sustancial cuando se negocia con acciones ilíquidas fuera de horario.
Precio
No solo el volumen a veces tiene una prima en las sesiones de negociación fuera del horario de atención, sino que también lo hace el precio. No es inusual que los diferenciales sean amplios en las horas posteriores. El diferencial es la diferencia entre los precios de oferta y demanda. Debido a que se negocian menos acciones, el margen puede ser significativamente más amplio que durante la sesión de negociación normal.
Participación
Si la liquidez y los precios no fueran una razón suficiente para hacer que las operaciones fuera del horario laboral fueran riesgosas, la falta de participantes lo hace aún más arriesgado. En algunos casos, ciertos inversionistas o instituciones pueden optar simplemente por no participar en operaciones fuera del horario de oficina, independientemente de las noticias o el evento.
Esto significa que es muy posible que una acción caiga bruscamente en las horas posteriores al cierre y suba una vez que la sesión de negociación regular se reanude al día siguiente a las 9:30 a.m., en caso de que muchos grandes inversores institucionales tengan una visión diferente de la acción del precio durante la sesión de negociación fuera del horario laboral.
Debido a que el volumen es escaso y los diferenciales son amplios en las operaciones fuera de horario, es mucho más fácil impulsar los precios hacia arriba o hacia abajo, requiriendo menos acciones para tener un impacto sustancial. Dado que la negociación fuera de horario puede tener un impacto significativo en el precio de una acción, no es una mala idea poner una orden de límite en las acciones que pretenda comprar o vender fuera de los períodos de negociación regulares.
Ejemplo del mundo real de operaciones fuera del horario de oficina
Losresultados de las ganancias deNvidia Corp. (NVDA ) en febrero de 2019 son un excelente ejemplo de cómo funciona el comercio fuera de horario y los peligros que conlleva. Nvidia informó resultados trimestrales el 14 de febrero. La acción fue recibida por un gran salto en el precio, subiendo a casi $ 169 desde $ 154.50 en los 10 minutos posteriores a la noticia.
Como muestra el gráfico, el volumen se mantuvo estable en los primeros 10 minutos y luego cayó rápidamente después de las 4:30 pm Durante los primeros 5 minutos de negociación, se negociaron alrededor de 700,000 acciones y la acción saltó casi un 6%. Sin embargo, el volumen se desaceleró materialmente con solo 350,000 acciones cotizando entre las 4:25 y las 4:30. A las 5 de la tarde, el volumen de transacciones se redujo a solo 100.000 acciones, mientras que las acciones aún cotizaban alrededor de $ 165.
Sin embargo, la mañana siguiente fue una historia diferente, que fue cuando todos los participantes del mercado tuvieron la oportunidad de opinar sobre los resultados de Nvidia. Desde las 9:30 am a las 9:35 am, se negociaron casi 2,3 millones de acciones, más de tres veces mayor que el volumen en los minutos iniciales del after-hours del día anterior, y el precio bajó de $ 164 a $ 161.
La acción procedió a cotizar a la baja durante el resto del día, cerrando en 157,20 dólares. Eso fue solo $ 3 más alto que el cierre del día anterior, después de subir casi $ 15 en la sesión fuera del horario laboral. Casi todas las ganancias fuera de horario se habían evaporado.