Interpretación del volumen en el mercado de futuros

Tabla de contenido

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  • Informes de volumen y liquidez
  • Mirando el volumen de tick
  • Clústeres de volumen
  • Comprensión de los patrones de gráficos
  • Interpretación del interés abierto
  • La línea de fondo

Aunque muchos traders saben cómo utilizar el volumen en su análisis técnico de acciones, interpretar el volumen en el contexto del mercado de futuros puede requerir una comprensión adicional porque se ha realizado una investigación considerablemente menor sobre el volumen de futuros que sobre el de acciones.

A continuación, echamos un vistazo general a algunas de las cosas que debe saber al analizar el volumen en el mercado de futuros.

Conclusiones clave

  • Los operadores de futuros pueden mirar el volumen de operaciones para obtener información importante que requiera más comprensión que cuando miran gráficos de precios de acciones.
  • Por ejemplo, el volumen de ticks es una mejor herramienta para medir el volumen intradía de algunos contratos de futuros.
  • El interés abierto también es un indicador de volumen importante de liquidez y cuánto dinero tienen los operadores en riesgo en un subyacente determinado.

Informes de volumen y liquidez

El volumen de cada contrato de futuros (donde los contratos individuales especifican meses de entrega estándar) se informa ampliamente junto con el volumen total del mercado, o el volumen agregado de todos los contratos individuales. Estas cifras de volumen se informan un día después del día de negociación en cuestión, pero las estimaciones se publican regularmente durante el día de negociación actual. Para ciertos contratos, dichas estimaciones pueden publicarse con la misma regularidad que cada hora.

El uso más básico del volumen en los mercados de futuros es analizarlo en relación con la liquidez. Los traders de futuros recibirán los mejores rellenos de ejecución donde haya mayor liquidez, lo que ocurre en el mes de entrega que es más activo por volumen. Sin embargo, a medida que los contratos pasan del segundo mes, los operadores mueven sus posiciones al mes de entrega más cercano, lo que provoca un aumento natural en el volumen. Por el contrario, el volumen disminuye a medida que se acerca la fecha de entrega. Por lo tanto, al observar el volumen de un solo mes de entrega, se obtiene una imagen unidimensional de la actividad del mercado.

Mirando el volumen total: volumen de tick

Los comerciantes deben analizar el volumen del agregado de todos los contratos para dar a su análisis más de una dimensión. La medición del volumen total nivelará los patrones de participación creciente y decreciente según el ir y venir de los meses de entrega individuales.

En términos de mercado de valores, usar el volumen total para obtener una imagen general del mercado sería sumar el volumen de todas las acciones de un grupo similar, quizás de un grupo industrial específico. Esto suaviza los períodos en los que el volumen de un contrato en particular era muy bajo.

Dado que el volumen total puede no estar disponible inmediatamente en el mercado de futuros, incluso como una estimación intradía, el volumen de ticks se utiliza como sustituto. El volumen de ticks es el número de cambios en el precio independientemente del volumen que se produzca durante un intervalo de tiempo determinado. La razón por la que el volumen de ticks se relaciona con el volumen real es que, a medida que los mercados se vuelven más activos, los precios cambian de un lado a otro con más frecuencia.

Por ejemplo, en el caso de un gráfico con patrones de volumen de 30 minutos, el volumen de ticks de cada intervalo (el número de tics durante el período de 30 minutos) puede compararse con los primeros 30 minutos del día y registrarse como un porcentaje. del volumen de tick inicial. Esto establece un volumen de referencia para el día con el que se pueden relacionar todos los tics posteriores.

Clústeres de volumen al final del día de negociación

Cabe señalar que se espera que el volumen se agrupe en ambos extremos del día de negociación. Por la mañana, las órdenes se ingresan al mercado temprano, ya que los operadores están reaccionando a las noticias y eventos de la noche a la mañana, así como a los datos del día anterior que se calculan y analizan después del cierre.

El final del día tiende a estar activo debido a que los operadores hacen malabarismos para obtener una posición en función de los movimientos de precios del día actual. El precio de cierre suele ser el valor más confiable del día.

Comprensión de los patrones de gráficos

El volumen de operaciones intradía muestra patrones de gráficos típicos, como una formación de fondo redondeado que demuestra el volumen más bajo a última hora de la mañana cuando los operadores toman sus descansos. Sin embargo, los patrones de problemas individuales pueden diferir de estos patrones.

Las monedas europeas, por ejemplo, muestran un volumen alto más sostenido hasta el final de la mañana debido a la prevalencia de los comerciantes europeos en los mercados en ese momento. Para tener en cuenta estos patrones, compare el volumen actual de 30 minutos para un período de tiempo específico con el volumen promedio anterior para el mismo período.

Interpretación del volumen con interés abierto

El interés abierto es la medición de aquellos participantes en el mercado de futuros con operaciones destacadas. El interés abierto es el valor neto de todas las posiciones abiertas en un mercado o contrato y representa la profundidad del volumen que es posible en ese mercado. Un mercado con un número bajo de contratos por día pero también un gran interés abierto le dice al comerciante que hay muchos participantes que ingresarán al mercado solo cuando el precio sea el correcto.

El nuevo interés en un mercado trae nuevos compradores o vendedores, lo que puede incrementar el valor del interés abierto. Cuando el interés abierto aumenta con un aumento correspondientemente rápido en los precios, es probable que más operadores ingresen a posiciones largas. Dicho esto, por cada nuevo comprador de un contrato de futuros, debe haber un nuevo vendedor, pero es probable que el vendedor busque mantener una posición durante unas horas o días, con la esperanza de beneficiarse de los altibajos del movimiento de precios.

El interés abierto se atribuye al operador de posición, pero dicho operador está dispuesto a mantener la posición larga durante un período de tiempo mucho más largo. Si los precios siguen subiendo, los largos tendrán la capacidad de mantener su posición durante un período de tiempo mayor, mientras que es más probable que los cortos se vean forzados a salir de sus posiciones.

Algunas reglas generales para interpretar los cambios en el volumen y el interés abierto en el mercado de futuros son las siguientes:

  • Un volumen creciente y un interés abierto en aumento son la confirmación de una tendencia.
  • Un volumen creciente y un interés abierto descendente sugieren la liquidación de la posición.
  • Un volumen descendente y un interés abierto ascendente apuntan a un período de acumulación lenta.
  • Un volumen descendente y un interés abierto descendente representan una fase de congestión.

El volumen y el interés abierto se pueden usar en un sentido práctico para guiar las operaciones de la siguiente manera:

  • El interés abierto aumenta durante un período de una tendencia exhibida.
  • Durante la fase de acumulación, el volumen puede disminuir mientras aumenta el interés abierto, pero el volumen ocasionalmente aumenta.
  • El aumento de precios y la disminución del volumen o el interés abierto indican un cambio de dirección pendiente.

Sin embargo, estas reglas tienen excepciones, especialmente en días o momentos en los que se espera que el volumen difiera de la «norma». Por ejemplo, el volumen suele ser más ligero el primer día de la semana, el día anterior a un feriado y durante todo el período estival. Además, el volumen puede ser mayor los viernes y lunes durante un mercado de tendencia. La liquidación de posiciones a menudo ocurre antes del fin de semana, y las posiciones se vuelven a ingresar el primer día de la semana. Por último, el volumen tiende a ser más pesado en un triple witching día cuando STOCK- futuros sobre índices, STOCK- opciones sobre índices y opciones sobre acciones de todo vencen el mismo día.

La línea de fondo

El volumen y el interés abierto son medidas integrales para guiar la decisión comercial de uno en los mercados de futuros, pero como siempre, estos indicadores deben considerarse en relación con eventos de mercado ajenos. Para obtener la imagen más clara de las condiciones del mercado, se deben considerar tantos factores como sea posible.