AAPL: Análisis de dividendos de Apple
Apple Inc. (NASDAQ:AAPL ) reanudó sus pagos de dividendos en 2012 después de una pausa de 17 años. Al final de su año fiscal 2011, había acumulado, desde su éxito inicial con el iPhone y el iPad, una enorme cantidad de efectivo y otras tenencias equivalentes de efectivo de más de $ 25 mil millones. Desde entonces, Apple ha experimentado un aumento continuo en los ingresos y las ganancias, lo que le permite aumentar los dividendos anuales.3
Pago de dividendos
Los dividendos brutos de Appletotalizaron $ 12 mil millones para el año fiscal 2016. La utilidad neta combinada para el segundo y tercer trimestre de 2016 fue de $ 45.6 mil millones, lo que sitúa la tasa de pago de dividendos en 26,3% para el año. Esto se compara con el índice de pago de dividendos promedio del 25,8% durante los tres años entre 2013 y 2015.
La mayor proporción de pago de dividendos durante los últimos seis meses se apoya ingresos y las ganancias de Apple han estado creciendo de forma continua, con un total acumulado capital propio de $ 119,4 mil millones al registrado el 26 de septiembre de 2015, al final del año fiscal de Apple 2015. Esto se compara a una tenencia de $ 41.6 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo en la misma fecha. Con la cantidad de efectivo inactivo en el 34,8% del capital social de Apple, los accionistas seguramente estaban mejor ya que Apple consideró devolver potencialmente más de su capital a los accionistas para su propio uso en 2016.
Rentabilidad por dividendo
Si bien el pago de dividendos es una medida de la solidez financiera que se utiliza a menudo en el análisis fundamental de las inversiones en acciones, el rendimiento de los dividendos es más útil para los inversores con un objetivo abrumador de recibir dividendos de inversión. Para los inversores de dividendos, la apreciación del capital de una acción es secundaria a los ingresos por dividendos que la acción puede proporcionar. El rendimiento por dividendo de una acción compara la cantidad de dividendo anual como un porcentaje del precio de mercado de la acción. Para los inversores individuales, sus propios precios de compra de una acción pueden aumentar o disminuir sus rendimientos por dividendos, dado cuánto paga la acción en dividendos.
El dividendo de Apple en los últimos 12 meses fue de 2,13 dólares anuales por acción al 25 de junio de 2016. Utilizando el precio de cierre de la acción de 107,57 dólares el 25 de agosto de 2016, el rendimiento por dividendo de la inversión en acciones de Apple fue del 1,98%. A pesar de que el dividendo anual de AAPL ha aumentado constantemente en los años posteriores al restablecimiento de dividendos de la compañía en 2012, las acciones de Apple a veces han aumentado a tasas mucho más rápidas, lo que potencialmente ha dado como resultado que su rendimiento de dividendos sea menos competitivo para los nuevos inversores que compran acciones a precios superiores. Si Apple está comprometida con una política de dividendos sólida y creciente, los inversores de dividendos existentes verán mejoras adicionales en sus rendimientos de dividendos.
Crecimiento de dividendos
Para la mayoría de las empresas, un recorte de dividendos es una excepción, más que la norma. A las empresas les gustaría aumentar sus dividendos con el tiempo, dependiendo del crecimiento de sus ingresos y ganancias, así como del flujo de efectivo de las operaciones. El dividendo de AAPL para los seis meses desde el 27 de diciembre de 2015 hasta el 25 de junio de 2016 totalizó $ 5,996 millones, un ligero aumento del 2.5% sobre el monto del dividendo pagado durante los seis meses anteriores. El crecimiento anual de dividendos promedió 4.6% durante los tres años de 2013 a 2015, asumiendo pagos de dividendos anualizados de $ 10 mil millones en 2012 con base en el dividendo trimestral de $ 2.5 mil millones, un pago anual parcial en ese año. En comparación, la tasa de crecimiento de dividendos durante los seis meses que incluyeron el segundo y tercer trimestre de 2016 de Apple fue ligeramente superior a la tasa histórica de crecimiento de dividendos de la compañía.