4 tipos de rendimiento de la deuda
Para la mayoría de los valores, determinar los rendimientos de las inversiones es un ejercicio sencillo. Pero para los instrumentos de deuda, esto puede ser más complicado debido al hecho de que los mercados de deuda a corto plazo tienen varias formas de calcular los rendimientos y utilizan diferentes convenciones para convertir un período de tiempo en un año.
Estos son los cuatro tipos principales de rendimiento:
- El rendimiento de descuento bancario (también llamado base de descuento bancario)
- Rendimiento del período de tenencia
- Rendimiento anual efectivo
- Rendimiento del mercado monetario
Comprender cómo se calcula cada uno de estos rendimientos es esencial para comprender el rendimiento real de una inversión en el instrumento.
Rendimiento de descuento bancario
Las letras del Tesoro (T-Bills) se cotizan sobre una base de descuento bancario puro donde la cotización se presenta como un porcentaje del valor nominal y se determina descontando el bono utilizando una convención de conteo de 360 días. Esto supone que hay 12 meses de 30 días en un año. En esta situación, la fórmula para calcular el rendimiento es simplemente el descuento dividido por el valor nominal multiplicado por 360 y luego dividido por el número de días que quedan hasta el vencimiento.
La ecuación sería:
Por ejemplo, Joe compra un T-Bill con un valor nominal de $ 100,000 y paga $ 97,000 por él, lo que representa un descuento de $ 3,000. La fecha de vencimiento es en 279 días. El rendimiento del descuento bancario sería del 3,9%, calculado de la siguiente manera:
0.03(3,000÷100,000)