3C7

¿Qué es 3C7?

3C7 se refiere a una parte de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 que permite a los fondos privados que cumplen con criterios específicos una exención de algunas regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). 3C7 es la abreviatura de la exención 3 (c) (7). La exención, que se encuentra en la sección 3 de la ley, dice en parte:

Sección 3
(3) (c) No obstante lo dispuesto en la subsección (a), ninguna de las siguientes personas es una compañía de inversión en el sentido de este título:
(7) (A) Cualquier emisor, cuyos valores en circulación sean propiedad exclusiva de personas que, al momento de la adquisición de dichos valores, son compradores calificados, y que no está haciendo ni se propone en ese momento hacer una oferta pública de dichos valores.

Para calificar para la exención 3C7, el fondo privado debe demostrar que no tiene planes de realizar una oferta pública inicial (OPI) y que sus inversores son compradores calificados. El comprador calificado es un estándar más alto que el inversionista acreditado, ya que requiere que los inversionistas tengan al menos $ 5 millones en inversiones. Un fondo privado no está obligado a pasar por el registro de la Comisión de Bolsa y Valores o proporcionar una divulgación continua. Los fondos 3C7 también están exentos de emitir un prospecto que describa públicamente las posiciones de inversión. Los fondos 3C7 también se denominan empresas 3C7 o fondos 3 (c) (7).3

Conclusiones clave

  • La exención 3C7 o 3 (c) (7) se refiere a la sección de la Ley de Compañías de Inversión de 1940 que permite a los fondos privados calificados una exención de ciertas regulaciones de la SEC.
  • Los fondos privados no deben planear emitir una oferta pública inicial y sus inversionistas deben ser compras calificadas para calificar para la exención 3C7.
  • No hay límite máximo para el número de compradores de fondos 3C7.
  • A diferencia de 3C7, los fondos 3C1 tratan con no más de 100 inversores acreditados.

Entendiendo 3C7

3C7 es una de las dos exenciones de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 queutilizan los fondos de cobertura, los fondos de capital de riesgo y otros fondos de capital privado para evitar las restricciones de la SEC. Esto libera estos fondos para utilizar herramientas como apalancamiento y derivados en una medida que la mayoría de los fondos que cotizan en bolsa no pueden. Dicho esto, los fondos 3C7 deben mantener su cumplimiento para seguir disfrutando de la exención de la Ley de 1940. Si un fondo incumpliera al aceptar inversiones de compradores no calificados, por ejemplo, se expondría a las acciones de ejecución de la SEC, así como a los litigios de sus inversores y de cualquier otra parte con la que tenga contratos.

Fondos 3C7 frente a fondos 3C1

Los fondos 3C7 están habilitados por la misma parte de la Ley de 1940 que cubre los fondos 3C1, pero existen diferencias importantes entre ellos. Los fondos 3C7, como se señaló, toman inversiones de compradores calificados, mientras que los fondos 3C1 trabajan con inversionistas acreditados. Esto significa que los inversores en los fondos 3C7 están sujetos a una medida de riqueza más alta que los de los fondos 3C1, lo que puede limitar el grupo de inversores del que un fondo espera recaudar dinero. Dicho esto, los fondos 3C1 tienen un límite de 100 inversores en total, lo que limita la cantidad de inversores que el fondo puede captar del grupo más amplio del que pueden extraer. Los fondos 3C7 no tienen un límite establecido. Sin embargo, los fondos 3C7 se encontrarán con la Ley de Bolsa de Valores de 1934 cuando lleguen a los 2.000 inversores, lo que esencialmente los convertirá en cuasi públicos yestaránabiertos a un mayor escrutinio de la SEC.