Términos financieros comunes que todo novato debe conocer

Tabla de contenido

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  • Ejemplo de anuncio de ganancias
  • Cuatro términos comunes
  • Dinero en efectivo, dinero en el banco
  • Planes y expectativas
  • La línea de fondo

Cualquiera que comience a leer noticias financieras necesitará una introducción rápida a los términos que se usan comúnmente. Para ayudarlo a comprender mejor lo que lee, exploraremos brevemente los términos que se encuentran comúnmente en las noticias del mercado, específicamente, cuando una empresa anuncia sus ganancias, junto con dónde verá estas palabras, qué significan y su significado para la empresa.

Conclusiones clave

  • Los anuncios de ganancias de la empresa contienen términos que cualquier inversor principiante debe comprender para conocer la salud de la empresa.
  • Los cuatro términos que se utilizan comúnmente en los anuncios de ganancias son ingresos netos, EBITDA, GAAP y EPS.
  • Los informes de noticias también analizan cuánto tienen las empresas en flujo de caja libre, deuda total y activos que tienen disponibles en equivalentes de efectivo.
  • La eficacia con la que una empresa maneja el efectivo que posee y cómo paga sus deudas son indicadores de su capacidad para crecer y aumentar el valor para los accionistas.

Ejemplo de un anuncio de ganancias

Para ilustrar, aquí hay extractos de un informe de noticias de ganancias apócrifo que cubre una compañía ficticia llamada Hemlock Incorporated:

Hemlock Incorporated anunció sus resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2020 después del cierre de los mercados, informando ganancias por acción no GAAP de 67 centavos, un aumento del 17% con respecto al último trimestre, junto con un ingreso neto de $ 250 millones, frente a $ 235 millones. La guía de ganancias de Hemlock Incorporated estuvo dentro del rango, con el EBITDA, la utilidad neta de las operaciones continuas y el flujo de efectivo libre más allá del límite superior de sus respectivos rangos de orientación.

Los aspectos más destacados del cuarto trimestre de 2020 incluyen:

  • Efectivo y equivalentes de efectivo por $ 128 millones
  • Aumento de EBITDA del 19% respecto al tercer trimestre
  • Flujo de caja libre de $ 35 millones, por encima de los $ 32,7 millones del tercer trimestre
  • La deuda total aumentó de $ 95 millones a $ 100 millones.

Sin embargo, a pesar de la ganancia de EPS del 17%, Hemlock Incorporated cayó muy por debajo de la estimación de ganancias de los analistas de 71 centavos. Junto con la creciente deuda total de Hemlock, algunos analistas se quedan cuestionando la capacidad de la compañía para pagar su deuda en el futuro.

Cuatro términos comunes y su significado

Este anuncio de ganancias contiene cuatro términos que se usan comúnmente. Saber lo que significan lo ayudará a comprender lo que realmente informa el anuncio.

1. Ingresos netos

En su forma más básica,  los ingresos netos definen las ganancias o ganancias totales de una empresa. En pocas palabras, el ingreso neto es lo que obtiene cuando resta todos los gastos (incluidos los impuestos) de los ingresos. Cuando los ingresos netos de una empresa aumentan, normalmente es el resultado del aumento de los ingresos o de la reducción de los gastos. No hace falta decir que un aumento en los ingresos netos generalmente se percibe como positivo y influye en el rendimiento de una acción.

2. EBITDA

El EBITDA representa las  ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización  y se calcula restando los gastos operativos de los ingresos y agregando la depreciación y amortización al beneficio operativo (también conocido como EBIT). El EBITDA se puede utilizar como un sustituto del flujo de caja libre (FCF) porque contabiliza los gastos no monetarios de depreciación y amortización.

En una empresa de la cuenta de resultados, el EBITDA es un elemento de línea por encima de los ingresos netos que excluye a otros gastos no operativos, así como los gastos financieros y los impuestos. Se puede argumentar que, en comparación con la utilidad neta, el EBITDA pinta una imagen más cruda de rentabilidad. Si bien algunos defensores del EBITDA afirman que es una mirada menos complicada a la salud financiera de una empresa, muchos críticos afirman que simplifica demasiado las ganancias y puede crear valores y mediciones engañosas de la rentabilidad de la empresa.

3. GAAP

Como nuevo inversor, es importante conocer las distinciones entre medidas similares porque el mercado permite a las empresas anunciar sus cifras de formas que no están reguladas de otra manera. A menudo, las empresas publicarán sus números utilizando medidas GAAP o no GAAP. GAAP, o principios de contabilidad generalmente aceptados, describe las reglas y convenciones para informar información financiera. Es un medio para estandarizar los estados financieros y garantizar la coherencia en los informes.

Cuando una empresa publica sus ganancias e incluye cifras que no son PCGA, significa que quiere proporcionar a los inversores una descripción posiblemente más precisa de la salud de la empresa, por ejemplo, eliminando elementos únicos para suavizar las ganancias. Sin embargo, cuanto más se desvía una empresa de los estándares GAAP, más espacio se asigna para una contabilidad y manipulación creativas (como en el caso del EBITDA).



Al observar una empresa que publica números que no son PCGA, los nuevos inversores deben tener cuidado con estas declaraciones proforma, ya que pueden diferir mucho de lo que los PCGA consideran aceptables.

4. EPS

Finalmente, las ganancias por acción (EPS), uno de los elementos más comunes que se destacan en un anuncio de ganancias, brinda a los inversionistas una idea de la salud de las ganancias de una empresa y, a menudo, afecta el precio de sus acciones después de un anuncio. El EPS se calcula tomando el ingreso neto, restando los dividendos preferidos (en aras de la simplicidad, supongamos que Hemlock Incorporated no paga dividendos sobre las acciones preferidas) y dividiendo esa diferencia por el número promedio de acciones en circulación.

En el caso de Hemlock, su EPS trimestral actual se calcula dividiendo su ingreso neto de $ 250 millones por los 37 millones de acciones en circulación de la compañía. Cuando se informa, las ganancias por acción generalmente se comparan con las ganancias del trimestre anterior o del mismo trimestre del año fiscal anterior ( año tras año o interanual). También se utiliza encálculos de valoración básicoscomo la relación P / E (relación precio-ganancias).

Dinero en efectivo, dinero en el banco

Otra cosa que analizan la mayoría de los informes de noticias es cómo las empresas administran su dinero; específicamente, cuánto tienen en flujo de efectivo libre, deuda total y activos que tienen disponibles en equivalentes de efectivo, como bonos del gobierno a corto plazo que pueden vender para liquidar. deudas.

En el anuncio de Hemlock, el flujo de caja libre está aumentando, lo que significa que después de que se hayan establecido todos los gastos para mantener las operaciones continuas de la empresa, la cantidad de efectivo que tiene disponible está creciendo. En el balance de Hemlock, la compañía muestra  efectivo y equivalentes de efectivo de $ 128 millones, que se pueden convertir en efectivo si es necesario, especialmente en caso de que la deuda total de la empresa aumente y / o los ingresos se vean afectados.



Al evaluar el éxito o el fracaso trimestral de una empresa, preste atención a esos términos. La eficacia con la que una empresa maneja el efectivo que posee y cómo paga sus deudas son indicadores de su capacidad para crecer y aumentar el  valor para los accionistas.

Planes y expectativas

A pesar de que Hemlock ha visto aumentar las cifras en varias áreas durante el último trimestre, el hecho de que no cumpliera con las estimaciones de los analistas puede no ser un buen augurio para la confianza de los inversores. Las estimaciones de ganancias son expectativas pronosticadas de ganancias o ingresos basadas en proyecciones, modelos e investigaciones sobre las operaciones de la empresa y publicadas con mayor frecuencia por analistas financieros. Algunas empresas proporcionarán «orientación» sobre las expectativas de la administración para los resultados futuros.

Incluso si una empresa ve un aumento en la rentabilidad, si las ganancias reales caen por debajo de las ganancias esperadas, el mercado se asegurará de que el precio de las acciones se ajuste a la nueva información (léase: caída en el valor). Esto se debe al hecho de que las estimaciones normalmente se incluyen en el precio actual de una acción. Cuando los inversores escuchan cómo una empresa «no cumplió con las expectativas» a pesar de que se informaron mayores ingresos, el mercado corrige el precio de las acciones en consecuencia.

La línea de fondo

Como cualquier otra cosa en la vida, aprender cómo funcionan los mercados financieros lleva tiempo. Sin embargo, adoptar el enfoque más sencillo manteniendo un nivel de ignorancia puede ser peligroso, especialmente cuando es prerrogativa de la empresa impulsar la confianza de los inversores utilizando tantos valores positivos como sea posible. Saber qué significa cada término, por qué se usa y comprender cómo afecta el precio de las acciones son solo algunas de las formas en que los principiantes pueden obtener un mejor conocimiento de los mercados financieros, así como habilidades de pensamiento crítico cuando se trata de noticias financieras.