19 abril 2021 23:18

Relación deuda neta a EBITDA

¿Qué es la relación de deuda neta a EBITDA?

La razón deuda neta a EBITDA (ganancias antes de depreciación y amortización de intereses) es una medida del apalancamiento, calculada como los pasivos que devengan intereses de una empresa menos efectivo o equivalentes de efectivo, dividido por su EBITDA. La relación deuda neta a EBITDA es una relación de deuda que muestra cuántos años le tomaría a una empresa pagar su deuda si la deuda neta y el EBITDA se mantienen constantes. Sin embargo, si una empresa tiene más efectivo que deuda, la proporción puede ser negativa. Es similar a la relación deuda / EBITDA, pero la deuda neta resta efectivo y equivalentes de efectivo, mientras que la relación estándar no.

La fórmula de la deuda neta a EBITDA es

Conclusiones clave

  • La relación deuda neta a EBITDA es una relación de deuda que muestra cuántos años le tomaría a una empresa pagar su deuda si la deuda neta y el EBITDA se mantienen constantes.
  • Cuando los analistas miran la relación deuda neta a EBITDA, quieren saber qué tan bien una empresa puede cubrir sus deudas.
  • Es similar a la relación deuda / EBITDA, pero la deuda neta resta efectivo y equivalentes de efectivo, mientras que la relación estándar no.
  • Si una empresa tiene más efectivo que deuda, la relación puede ser negativa.

Qué puede decirle la relación deuda neta a EBITDA

La relación deuda neta a EBITDA es popular entre los analistas porque tiene en cuenta la capacidad de una empresa para reducir su deuda. Las proporciones superiores a 4 o 5 suelen activar las alarmas porque esto indica que es menos probable que una empresa pueda manejar la carga de su deuda y, por lo tanto, es menos probable que pueda asumir la deuda adicional necesaria para hacer crecer el negocio.

La relación deuda neta a EBITDA debe compararse con la de un índice de referencia o con el promedio de la industria para determinar la solvencia crediticia de una empresa. Además, se podría realizar un análisis horizontal para determinar si una empresa ha aumentado o disminuido su carga de deuda durante un período específico. Para el análisis horizontal, las razones o elementos del estado financiero se comparan con los de períodos anteriores para determinar cómo ha crecido la empresa durante el período de tiempo especificado.

Ejemplo de cómo utilizar la deuda neta a EBITDA

Suponga que un inversionista desea realizar un análisis horizontal de la Compañía ABC para determinar su capacidad para pagar su deuda. Para su año fiscal anterior, la deuda a corto plazo de la Compañía ABC fue de $ 6.31 mil millones, la deuda a largo plazo fue de $ 28.99 mil millones y las tenencias de efectivo fueron de $ 13.84 mil millones.

Por lo tanto, la Compañía ABC reportó una deuda neta de $ 21.46 mil millones, o $ 6.31 mil millones más $ 28.99 mil millones menos $ 13.84 mil millones, y un EBITDA de $ 60.60 mil millones durante el período fiscal. En consecuencia, la relación deuda neta a EBITDA de la Compañía ABC es de 0,35 o $ 21,46 mil millones divididos por $ 60,60 mil millones.

Ahora, para el año fiscal más reciente, la Compañía ABC tenía una deuda a corto plazo de $ 8,50 mil millones, una deuda a largo plazo de $ 53,46 mil millones y $ 21,12 mil millones en efectivo. La deuda neta de la compañía aumentó en un 90,31% a $ 40.840 millones año tras año. La Compañía ABC reportó un EBITDA de $ 77,89 mil millones, un aumento del 28,53% con respecto a su EBITDA del año anterior.

Por lo tanto, la Compañía ABC tenía una razón de deuda neta a EBITDA de 0.52 o $ 40.84 mil millones dividido por $ 77.89 mil millones. La razón de deuda neta a EBITDA de la Compañía ABC aumentó en 0.17, o 49.81% año tras año.

Limitaciones del uso de deuda neta a EBITDA

A los analistas les gusta la relación deuda neta / EBITDA porque es fácil de calcular. Las cifras de deuda se pueden encontrar en el balance general y el EBITDA se puede calcular a partir del estado de resultados. Sin embargo, el problema es que puede que no proporcione la medida más precisa de ganancias. Más que ganancias, los analistas quieren medir la cantidad de efectivo disponible para el pago de la deuda.

La depreciación y amortización son gastos no monetarios que realmente no afectan los flujos de efectivo, pero los intereses pueden ser un gasto significativo para algunas empresas. Los bancos e inversores que analizan la relación deuda / EBITDA actual para obtener información sobre qué tan bien la empresa puede pagar su deuda pueden querer considerar el impacto de los intereses en la deuda, incluso si esa deuda se incluirá en una nueva emisión. De esta manera, el ingreso neto menos los gastos de capital, más la depreciación y la amortización pueden ser la mejor medida de efectivo disponible para el pago de la deuda.