Número de susurro

¿Qué es un número de susurro?

Un número susurrante se refiere a los pronósticos de ganancias por acción (EPS) supuestos, no oficiales y no publicados de operadores profesionales y administradores de fondos en Wall Street. El número de susurro también se puede aplicar a cualquier publicación de datos o noticias en cualquier mercado.

Un número susurrante también puede referirse a las ganancias o ingresos futuros esperados según una manada de inversores individuales. En este sentido, un sitio web podría compilar un número susurrante al sondear a sus visitantes. Esencialmente, el número susurrante es el consenso no oficial de cuáles serán las ganancias y los ingresos de una empresa en el próximo anuncio.

Entendiendo el número de susurro

Los pronósticos de ganancias se basan en las expectativas de los analistas. Los analistas generalmente agrupan sus pronósticos entre sí, de esta manera no se los distingue si hacen una predicación que está muy fuera de lugar. Si bien las estimaciones de consenso pueden ser precisas, el número susurrante es lo que piensan los analistas, comerciantes y administradores de fondos, pero el analista no se atreve a publicarlo en caso de que los señale y resulten estar equivocados. Permanecer en la manada es inteligente en términos de mantener la carrera de analista. Desviarse del grupo y hacer demasiadas llamadas erróneas podría resultar en un despido.

Los números de susurros pueden ser útiles cuando difieren del pronóstico de consenso de los analistas. Se pueden utilizar como una herramienta para ayudar a detectar (o evitar) una sorpresa (o una decepción) de ganancias. Por supuesto, esto solo es relevante si son más precisos que la estimación de consenso. Hasta el anuncio real, nadie sabe si el número de susurros o el pronóstico de consenso se acumulan más.

Los números de susurros pueden estar equivocados. Si el número de susurros es mucho más alto que la estimación del consenso, la gente puede comprar una acción antes de la publicación de resultados. Si las ganancias reales son menores que el número susurrado, las acciones pueden venderse, incluso si las ganancias superan el consenso (pero por debajo del número susurrado). Si la empresa publica ganancias superiores al número susurrado, es probable que las acciones suban, independientemente de cuál sea el consenso. En otras palabras, los precios de las acciones generalmente reaccionan a las ganancias en relación con el número susurrado, ya que el número susurrado es lo que los comerciantes creen y, por lo tanto, es probable que estén actuando.

Mitos y preguntas sobre los números susurrados

Los inversores individuales tienen acceso a una gran cantidad de información (y desinformación) relativa a los inversores de la historia. En los viejos tiempos, el número de susurros era la mejor información proporcionada por los corredores a sus clientes más ricos. Los corredores susurrarían a estos clientes lo que el analista de la empresa realmente pensaba o sabía, pero no lo publicaban públicamente.

El mayor escrutinio regulatorio de la industria de corretaje hizo que fuera mucho más difícil obtener un número susurrante en este sentido tradicional. Por ejemplo, regulaciones como Sarbanes-Oxley establecieron reglas más estrictas sobre cómo las empresas divulgan datos financieros. Los empleados, los profesionales financieros y los corredores de bolsa se enfrentan a sanciones importantes si proporcionan  información privilegiada sobre las  ganancias a un grupo selecto de personas.

Ha habido algunas dudas sobre si los corredores compartían realmente los números de susurros con su clientela de alto patrimonio neto. Algunos corredores han intentado desacreditar todo el concepto como un mito.

Los números de susurros, basados ​​en opiniones y evaluaciones individuales en lugar de información de intermediarios, ahora se comercializan en una variedad de sitios web. Los comerciantes pueden incluso hacerse una idea del susurro basándose en la charla que escuchan en las redes sociales.

Es posible que un número susurrante sea un pronóstico más preciso que las estimaciones de consenso cuando se trata de predecir ganancias. Esto no necesariamente hace que los números susurrados sean más válidos como opción predictiva. Ayuda a explicar por qué a veces los precios de las acciones tienen reacciones extrañas, en comparación con las estimaciones de consenso, después de la publicación de ganancias.

Ejemplo de un número de susurro

Suponga que Apple Inc. (AAPL) tiene un pronóstico de ganancias para el trimestre de $ 5 por acción.

Los comerciantes creen que las ganancias serán más altas, cerca de $ 6 por acción. Como resultado, el precio se eleva por delante de las ganancias, fijando un precio efectivo en las EPS de $ 6.

Si la acción sale con $ 6 EPS, algunas personas pueden sorprenderse y la acción puede subir o bajar marginalmente, pero en su mayor parte el precio refleja el número de $ 6 que se dirige a las ganancias.

Si las ganancias son de $ 7, la mayoría de las personas se sorprenden y las acciones aumentan. Si el BPA llega a $ 5, en línea con el pronóstico del consenso pero por debajo del número susurrante, es probable que las acciones se vendan.

Sin embargo, el número susurrante no es el único determinante del precio de las acciones. Si el BPA se adelanta al número susurrante, pero los futuros de índices bursátiles se han vendido ese día, las acciones también pueden venderse. También es difícil estimar cuántas personas están usando el número susurrado antes de las ganancias, lo que dificulta predecir cómo reaccionarán las personas cuando se publique el número real.