Margen de beneficio bruto, operativo y neto: ¿Cuál es la diferencia?

Conclusiones clave

• Un estado de resultados se divide entre gastos directos, indirectos y de intereses e impuestos.
• La utilidad bruta, la utilidad operativa y los márgenes de utilidad neta son medidas importantes para analizar un estado de resultados.
• Cada medida de margen de beneficio muestra la cantidad de beneficio por dólar de los ingresos de una empresa.

En general, las métricas de análisis de márgenes miden la eficiencia de una empresa comparando las ganancias con los costos en tres puntos diferentes de un estado de resultados.

Margen de beneficio bruto

El margen de utilidad bruta analiza la relación entre los ingresos brutos por ventas y los costos directos de ventas. Esta comparación forma la primera sección del estado de resultados. Las empresas tendrán diferentes tipos de costos directos según su negocio. Las empresas que participan en la producción y fabricación de bienes utilizarán la medida del costo de los bienes vendidos, mientras que las empresas de servicios pueden tener una notación más generalizada.

En general, el margen de utilidad bruta busca identificar la eficiencia con la que una empresa está produciendo su producto. El cálculo del margen de beneficio bruto es el beneficio bruto dividido por los ingresos totales. En general, es mejor tener un número de margen de beneficio bruto más alto, ya que representa el beneficio bruto total por dólar de ingresos.

Margen de beneficio operativo

La eficiencia operativa forma la segunda sección del estado de resultados de una empresa y se centra en los costos indirectos. Las empresas tienen una amplia gama de costos indirectos que también influyen en el resultado final. Algunos costos indirectos comúnmente reportados incluyen investigación y desarrollo, gastos de campañas de marketing, gastos generales y administrativos, y depreciación y amortización.

El margen de utilidad operativa examina los efectos de estos costos. La ganancia operativa se obtiene restando los gastos operativos de la ganancia bruta. El margen de beneficio operativo se calcula dividiendo el beneficio operativo por los ingresos totales.

La utilidad operativa muestra la capacidad de una empresa para administrar sus costos indirectos. Por lo tanto, esta sección de la cuenta de resultados muestra cómo una empresa está invirtiendo en áreas que espera que ayuden a mejorar su marca y el crecimiento comercial a través de varios canales. Una empresa puede tener un alto margen de beneficio bruto, pero un margen de beneficio operativo relativamente bajo si sus gastos indirectos para cosas como marketing o asignaciones de inversión de capital son altos.

Margen de beneficio neto

El margen de beneficio neto es la tercera y última métrica del margen de beneficio utilizado en el análisis del estado de resultados. Se calcula analizando la última sección del estado de resultados y las ganancias netas de una empresa después de contabilizar todos los gastos.

El margen de beneficio neto tiene en cuenta los intereses y los impuestos pagados por una empresa. La ganancia neta se calcula restando intereses e impuestos de la ganancia operativa, también conocida como ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). El margen de beneficio neto se calcula dividiendo el beneficio neto entre los ingresos totales.

La utilidad neta destaca la capacidad de una empresa para administrar sus pagos de intereses y pagos de impuestos. Los pagos de intereses pueden tomar varias variedades. El interés incluye el interés que una empresa paga a las partes interesadas sobre la deuda por instrumentos de capital. También incluye los intereses devengados por inversiones a corto y largo plazo.

Los impuestos se cobran a una tasa fija para las corporaciones. Después de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017, la tasa del impuesto corporativo se redujo del 35% al ​​21%. Al igual que los individuos, las corporaciones también deben identificar y contabilizar las exenciones tributarias corporativas que vienen en forma de créditos, deducciones, exenciones y más.

Consideraciones Especiales

El margen de beneficio neto de una empresa muestra cómo la empresa gestiona todos los gastos asociados con el negocio. En el estado de resultados, los gastos generalmente se desglosan por intereses e impuestos directos, indirectos y. Las empresas buscan gestionar los gastos en cada una de estas tres áreas de forma individual.

Al analizar cómo se comparan los márgenes de beneficio bruto, operativo y neto entre sí, los analistas de la industria pueden obtener una imagen clara de las fortalezas y debilidades operativas de una empresa.

Los factores comerciales y de mercado pueden afectar cada uno de los tres márgenes de manera diferente. De manera sistemática, si los gastos de ventas directas aumentan en todo el mercado, entonces una empresa tendrá un margen de utilidad bruta más bajo que refleja costos de ventas más altos.

Las empresas pueden pasar por diferentes ciclos de crecimiento que conducen a mayores gastos operativos y de intereses. Una empresa puede estar invirtiendo más en campañas de marketing o inversiones de capital que aumentan los costos operativos durante un período que puede disminuir el margen de beneficio operativo. Las empresas también pueden obtener capital a través de deuda, lo que puede disminuir su margen de beneficio neto cuando aumentan los pagos de intereses.

Comprender estas diferentes variables y sus efectos en el análisis de márgenes puede ser importante para los inversores al analizar el valor de la inversión empresarial.