La fórmula para calcular el EBITDA (con ejemplos)
Hay una serie de métricas disponibles para medir la rentabilidad. depreciación y los gastos de amortización, se eliminan al calcular la rentabilidad.
Formas de calcular el EBITDA
Hay dos fórmulas para calcular el EBITDA. La primera fórmula utiliza los ingresos operativos como punto de partida, mientras que la segunda fórmula utiliza los ingresos netos. Ambas fórmulas tienen sus ventajas e inconvenientes. La primera fórmula está a continuación:
Los ingresos operativos son las ganancias de una empresa después de restar los gastos operativos o los costos de administrar el negocio diario. Los ingresos operativos ayudan a los inversores a separar las ganancias del desempeño operativo de la empresa al excluir intereses e impuestos.
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Ejemplo de EBITDA
A continuación se muestra el estado de resultados de JC Penney Company Inc. (JCP) al 5 de mayo de 2018.
- Los ingresos operativos fueron de $ 3 millones, resaltados en azul.
- La depreciación fue de $ 141 millones, pero los $ 3 millones en ingresos operativos incluyen restar los $ 141 millones en depreciación. Como resultado, la depreciación y la amortización deben agregarse nuevamente al número de ingresos operativos durante el cálculo del EBITDA.
- El EBITDA fue de $ 144 millones para el período o $ 141 millones + $ 3 millones.
El EBITDA también se puede calcular tomando el ingreso neto y agregando intereses, impuestos, depreciación y amortización, por lo que:
EBITDA=net profit+interest+taxes+depreciation ynd amortization\ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {beneficio neto} + \ text {interés} + \ text {impuestos} + \ text {depreciación y amortización} \ end {alineado}EBITDA=beneficio neto+interesar+impuestos+depreciación y amortización
A continuación se muestra el mismo estado de resultados de JC Penney Company Inc. (JCP) del 5 de mayo de 2018. Sin embargo, el EBITDA se calcula utilizando la fórmula de ingresos netos.
- La utilidad neta registró una pérdida de -78 millones en el trimestre, resaltada en azul.
- La depreciación fue de $ 141 millones, resaltada en rojo.
- El gasto neto por intereses fue de $ 78 millones, mientras que la empresa tenía un crédito o beneficio de impuestos sobre la renta por $ 1 millón, resaltado en verde.
- El EBITDA fue de $ 140 millones o – $ 78 millones + $ 141 millones – $ 1 millón + $ 78 millones (interés neto). Dado que el impuesto sobre la renta era originalmente un crédito de $ 1 millón, lo dedujimos para calcular el EBITDA.
Podemos ver en el ejemplo anterior que cada fórmula de EBITDA resultó en números de ganancias diferentes. La diferencia entre los dos cálculos de EBITDA puede ocurrir si las empresas tienen ajustes únicos como un crédito por la venta de equipos o ganancias de inversión. Como resultado, ambas fórmulas de EBITDA pueden producir resultados ligeramente diferentes y los inversores deben saber qué componentes marcan la diferencia.
Para JC Penney, la diferencia radica en los dos números resaltados a continuación. Los ingresos por pensiones de $ 19 millones y la pérdida por extinción de la deuda de $ 23 millones se compensaron con la diferencia de $ 4 millones. Como resultado, las fórmulas de EBITDA pueden arrojar resultados diferentes dependiendo de si el cálculo utiliza la fórmula de ingresos netos o de ingresos operativos.
Reuniéndolo todo
El EBITDA se puede utilizar para analizar y comparar la rentabilidad entre empresas e industrias, ya que elimina los efectos de las decisiones financieras y contables. Los inversores y analistas pueden querer utilizar múltiples métricas de ganancias al analizar el desempeño financiero de una empresa, ya que el EBITDA tiene algunas limitaciones.
Como se mencionó anteriormente, la depreciación no se captura en el EBITDA y puede generar distorsiones para las empresas con una cantidad significativa de activos fijos. Por ejemplo, las compañías petroleras tienen cantidades considerables de activos fijos o propiedades, planta y equipo. Como resultado, el gasto de depreciación sería considerable y, si se eliminaran los gastos de depreciación, las ganancias de la empresa se inflarían utilizando el EBITDA.
Es importante tener en cuenta que el cálculo del EBITDA no está regulado oficialmente, lo que permite a las empresas modificar la cifra para hacer que su empresa parezca más rentable. Una empresa sin escrúpulos podría utilizar un método de cálculo un año y cambiar el cálculo el año siguiente si la segunda fórmula hace que la empresa parezca más rentable. Si el método de cálculo se mantiene constante de un año a otro, el EBITDA puede ser una métrica muy útil para comparar el desempeño histórico.