Relación de transmisión frente a relación deuda-capital: ¿cuál es la diferencia?

Relación de transmisión frente a relación deuda-capital: una descripción general

Las relaciones de transmisión forman una categoría amplia de relaciones financieras, de las cuales la relación deuda-capital es el ejemplo predominante. Contadores, economistas, inversionistas, prestamistas y ejecutivos de empresas utilizan índices de apalancamiento para medir la relación entre el capital social y la deuda de los propietarios. A menudo, la relación deuda-capital se llama relación de apalancamiento, aunque técnicamente sería más correcto referirse a ella como una relación de apalancamiento.

Todas las empresas deben equilibrar las ventajas de aprovechar sus activos con las desventajas que conllevan los riesgos de endeudamiento. Esta misma incertidumbre enfrenta a los inversores y prestamistas que interactúan con esas empresas. Las relaciones de transmisión son una forma de diferenciar a las empresas financieramente sanas de las que tienen problemas.

Comprensión de la relación de transmisión

«Gearing» simplemente se refiere al apalancamiento financiero. Los coeficientes de transmisión se centran más en el concepto de apalancamiento que otros coeficientes utilizados en contabilidad o análisis de inversiones. Este enfoque conceptual evita que las relaciones de transmisión se calculen con precisión o se interpreten con uniformidad. El principio subyacente generalmente asume que algo de apalancamiento es bueno, pero demasiado pone en riesgo a una organización.

En un nivel fundamental, el apalancamiento a veces se diferencia del apalancamiento. El apalancamiento se refiere a la cantidad de deuda contraída con el propósito de invertir y obtener un mayor rendimiento, mientras que el apalancamiento se refiere a la deuda junto con el capital total, o una expresión del porcentaje de financiación de la empresa a través de préstamos. Esta diferencia se materializa en la diferencia entre el coeficiente de endeudamiento y el coeficiente de deuda a capital.

Dicho de otra manera, el apalancamiento se refiere al uso de deuda. Gearing es un tipo de análisis de apalancamiento que incorpora el capital social del propietario, a menudo expresado como una proporción en el análisis financiero.

Comprensión de la relación deuda-capital

La relación deuda-capital compara los pasivos totales con el capital contable. Es uno de los índices de apalancamiento / apalancamiento más utilizados y más sistemáticamente, que expresa cuánto se han comprometido los proveedores, prestamistas y otros acreedores con la empresa en comparación con lo que se han comprometido los accionistas. Existen diferentes variaciones de la relación deuda-capital y se utilizan diferentes estándares no oficiales entre industrias separadas. Los bancos a menudo tienen restricciones preestablecidas sobre la proporción máxima de deuda a capital de los prestatarios para diferentes tipos de negocios definidos en los convenios de deuda.

Consideraciones Especiales

Los valores de la relación deuda-capital tienden a situarse entre 0,1 (casi sin deuda en relación con el capital) y 0,9 (niveles muy altos de deuda en relación con el capital). La mayoría de las empresas apuntan a una relación entre estos dos extremos, tanto por razones de sostenibilidad económica como para atraer inversores o prestamistas. Deuda a capital, como todas las relaciones de apalancamiento, refleja la estructura de capital del negocio. Un índice más alto no siempre es malo, porque la deuda es normalmente una fuente de financiamiento más barata y conlleva mayores ventajas fiscales.

El tamaño y la historia de empresas específicas deben tenerse en cuenta al analizar las relaciones de apalancamiento. Las empresas más grandes y bien establecidas pueden llevar sus pasivos a un porcentaje más alto de sus balances sin generar preocupaciones serias. Las empresas que no tienen una larga trayectoria de éxito son mucho más sensibles a las altas cargas de la deuda.