Entender el capital financiero frente al capital económico
Capital financiero frente a capital económico: una descripción general
El dinero recaudado a partir de emisiones de deuda y acciones se suele denominar capital. Sin embargo, la palabra «capital» tiene muchos significados diferentes en economía y finanzas. El capital financiero se refiere más comúnmente a los activos que necesita una empresa para proporcionar bienes o servicios, medidos en términos de valor monetario.
El capital económico es la cantidad estimada de dinero necesaria para cubrir posibles pérdidas por riesgos inesperados. El número de capital económico de una empresa también puede verse como una medida de solvencia.
Capital financiero
El capital financiero es un término mucho más amplio que el capital económico. En cierto sentido, cualquier cosa puede ser una forma de capital financiero siempre que tenga un valor monetario y se utilice en la búsqueda de ingresos futuros. La mayoría de los inversores encuentran capital financiero con respecto a la cambio.
La inversión directa en una empresa se denomina capital social. Cuando alguien aporta $ 100,000 a una empresa con la esperanza de recibir una parte de las ganancias futuras, aumenta su capital social en $ 100,000. El capital social no suele ir acompañado de una garantía de rentabilidad futura.
Las corporaciones emiten acciones, o acciones de propiedad de la compañía, a cambio de capital adicional.
A veces, una empresa decide financiar sus quiebra.
En la jerga económica, el capital también puede referirse a las máquinas, fábricas y otras herramientas utilizadas para crear bienes finales o de consumo. Los bienes de capital no se venden directamente por dinero, por lo que generalmente requieren elementos de inversión y riesgo para su acumulación y uso. Esto es distinto y separado del tipo de capital económico que se describe a continuación.
Capital económico
El concepto de capital económico se desarrolló inicialmente como una herramienta para la gestión interna de riesgos. El capital económico responde a la siguiente pregunta: «¿Cuánto capital financiero necesita la empresa para cubrir posibles pérdidas futuras basadas en la exposición actual al riesgo?»
La mayoría de las empresas utilizan fórmulas específicas para estimar su capital económico. La forma de considerar los riesgos y el método de cuantificar las posibles pérdidas ha cambiado con el tiempo. Algunos riesgos son fáciles, como el riesgo crediticio de un préstamo, donde la cantidad exacta de la posible pérdida se indica en un pagaré y se puede ajustar por inflación. Los riesgos operativos son más desafiantes; los costos de oportunidad son aún más difíciles.
Una vez que una empresa cree que tiene un modelo eficaz para calcular el capital económico, las decisiones comerciales futuras se pueden tomar estratégicamente para optimizar la relación riesgo / recompensa.
Validar un modelo mediante backtesting solo resalta su posible precisión, pero nunca puede probarlo por completo. Tampoco hay garantía de que las condiciones futuras reflejen las condiciones pasadas; las desviaciones significativas de las relaciones de las variables pueden hacer que un modelo bien construido sea insatisfactorio.
Conclusiones clave
- El capital financiero es un término amplio que se aplica a todo lo relacionado con lo que se requiere para vender bienes y servicios.
- El capital económico es más preciso y se refiere al capital necesario para cubrir la empresa en caso de pérdida inesperada.
- Cuando se habla en términos generales de «capital», casi todo el mundo se refiere al capital financiero, no al capital económico.
Consideraciones Especiales
Al comparar los dos, puede resultar fácil ver la superposición. Aunque el capital económico es un término mucho más especializado que el capital financiero, cuando la mayoría de la gente se refiere simplemente a «capital», se refiere casi exclusivamente al capital financiero. Es por esta razón que cualquier discusión sobre el capital requerido para cubrir pérdidas debe especificarse como discusiones relacionadas específicamente con el capital económico.