Los dos tipos de OPI

Una oferta pública inicial, o IPO, es una forma común en que una empresa se hace pública y vende acciones para obtener financiamiento. Hay dos tipos comunes de OPI: un precio fijo y una oferta de construcción de libros. Una empresa puede utilizar cualquiera de los dos tipos por separado o combinados. Al participar en una oferta pública inicial, un inversor puede comprar acciones antes de que estén disponibles para el público en general en el mercado de valores.

Oferta de precio fijo

Bajo precio fijo, la empresa que cotiza en bolsa determina un precio fijo al que se ofrecen sus acciones a los inversores. Los inversores conocen el precio de la acción antes de que la empresa se haga pública. La demanda de los mercados solo se conoce una vez que se cierra el problema. Para participar en esta OPI, el inversor debe pagar el precio total de la acción al realizar la solicitud.

Oferta de construcción de libros

Bajo la construcción de libros, la empresa que cotiza en bolsa ofrece a los inversores una banda de precios del 20% sobre las acciones. Luego, los inversores ofertan por las acciones antes de que se establezca el precio final una vez que se haya cerrado la licitación. Los inversores deben especificar la cantidad de acciones que quieren comprar y cuánto están dispuestos a pagar. A diferencia de una oferta de precio fijo, no hay un precio fijo por acción. El precio más bajo de las acciones se conoce como precio mínimo, mientras que el precio más alto de las acciones se conoce como precio límite. El precio final de la acción se determina mediante las ofertas de los inversores.

Participar en una oferta pública inicial

Al participar en una OPI, hay varios detalles que un inversionista debe conocer, como el nombre de la emisión, el tipo de emisión, la categoría y la banda de precios, por nombrar algunos. El nombre de la emisión es la empresa que cotiza en bolsa. El tipo de emisión es el tipo de oferta pública inicial: precio fijo o creación de libros. Hay tres categorías de OPI: inversores minoristas, inversores no institucionales y compradores institucionales calificados. La banda de precios es el rango de precios determinado para las emisiones de construcción de libros. No todos los corredores minoristas ofrecen OPI a sus clientes, por lo que las OPI generalmente se asignan primero a inversores calificados o institucionales. Las OPI también pueden tender a ser más riesgosas que las acciones establecidas, ya que aún no tienen un historial de desempeño o un historial de estados financieros disponibles públicamente que puedan analizarse.

Cuando una empresa decide salir a bolsa, debe contratar a un banco de inversión para que se encargue de la OPI. Aunque una empresa podría salir a bolsa por sí sola, rara vez sucede. Una empresa puede contratar uno o más bancos de inversión para manejar su OPI. Al contratar a más de un banco, el riesgo se distribuye entre los bancos, que hacen sus ofertas para la OPI con la cantidad de dinero que anticipan ganar. Este proceso se conoce como suscripción.

Cuando la empresa cotiza en bolsa y los bancos de inversión llegan a un acuerdo sobre la suscripción, los bancos preparan una declaración de registro que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., O SEC. La declaración contiene información financiera importante sobre la OPI, incluidos estados financieros, nombres de la junta directiva, cuestiones legales y cómo se utilizará el financiamiento. Una vez que la SEC revisa el papeleo, determina la fecha de la OPI.