Stock regado
¿Qué es el caldo regado?
Las acciones diluidas se referían a las acciones de una empresa que se emitieron a un valor mucho mayor que el valor implícito en los activos subyacentes de una empresa, generalmente como parte de un plan para defraudar a los inversores. El último caso conocido de emisión de acciones con agua se produjo hace décadas, cuando la estructura y las regulaciones de emisión de acciones han evolucionado para poner fin a la práctica.
Se cree que este término se originó en los ganaderos que hacían que su ganado bebiera grandes cantidades de agua antes de llevarlo al mercado. El peso del agua consumida haría que el ganado fuera engañosamente más pesado, lo que permitiría a los ganaderos obtener precios más altos por ellos.
Conclusiones clave
- Las acciones regadas son un plan ilegal para defraudar a los inversores ofreciendo acciones a precios engañosamente altos.
- Las acciones regadas se emiten a un valor más alto de lo que realmente vale; se logra exagerando el valor en libros de la empresa.
- Las acciones regadas, una vez reveladas por lo que son, se vuelven difíciles de vender y, si se venden, generalmente se hacen a un precio mucho más bajo que el obtenido originalmente.
Comprensión del stock regado
El valor en libros de los activos puede estar sobrevalorado por varias razones, incluidos valores contables inflados, como un aumento artificial único en el inventario o el valor de la propiedad, o la emisión excesiva de acciones a través de un programa de acciones de dividendos o de opciones de acciones para empleados. Quizás no en todos los casos, pero a menudo a fines del siglo XIX, los propietarios de una corporación hacían afirmaciones exageradas sobre la rentabilidad o los activos de una empresa y, a sabiendas, vendían acciones de sus empresas a un valor nominal que excedía con creces el valor contable del subyacente. activos, dejando a los inversores con una pérdida y a los propietarios fraudulentos con una ganancia.
Lo harían aportando propiedades a la empresa, a cambio de las acciones de valor nominal inflado. Esto haría que el valor de la empresa aumentara en el balance, aunque, en realidad, la empresa tendría muchos menos activos que los reportados. No sería hasta mucho después que los inversores se enteraran de que habían sido engañados.
Aquellos que tenían acciones regadas encontraron difícil vender sus acciones, y si podían encontrar compradores, las acciones se vendían a precios mucho más bajos que el precio original. Si los acreedores ejecutan la ejecución hipotecaria de los activos de la empresa, los tenedores de acciones regadas podrían ser responsables de la diferencia entre el valor de la empresa en los libros y su valor en términos de bienes inmuebles y activos. Por ejemplo, si un inversionista pagó $ 5,000 por acciones que solo valían $ 2,000, podría verse comprometido por la diferencia de $ 3,000 si los acreedores ejecutaran la ejecución hipotecaria de los activos corporativos.
A Daniel Drew, conductor de ganado y financiero, se le atribuye la introducción del término ganado regado en el mundo financiero.
El fin del ganado regado
Básicamente, esta práctica llegó a su fin cuando las empresas se vieron obligadas a emitir acciones a un valor nominal bajo o nulo, generalmente bajo el asesoramiento de abogados que eran conscientes de la posibilidad de que las acciones diluidas generen responsabilidad para los inversores. Los inversores se volvieron cautelosos ante la promesa de que el valor nominal de una acción representaba el valor real de la acción. Se desarrollaron directrices contables para que la diferencia entre el valor de los activos y el valor nominal bajo o nulo se contabilice como excedente de capital o capital pagado adicional.
En 1912, Nueva York permitió a las corporaciones emitir legalmente acciones sin valor nominal y dividir el capital entrante entre el excedente de capital y el capital declarado en libros contables, y otros estados siguieron su ejemplo poco después.