Capitalización de mercado promedio ponderado
¿Qué es la capitalización de mercado promedio ponderada?
La capitalización de mercado promedio ponderada se refiere a un tipo de construcción de índice bursátil que se basa en la capitalización de mercado de las acciones que constituyen el índice. Las grandes empresas, por lo tanto, representarían una mayor parte de un índice que las acciones más pequeñas. Esto significa que el movimiento de un índice dependería de un pequeño conjunto de acciones.
El índice de ponderación de capitalización de mercado más conocido es el S&P 500, que rastrea los 500 activos más grandes por capitalización de mercado. Las cuatro posiciones principales se combinan para más del 10% de todo el índice. Estos incluyen Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Amazon (AMZN ) y Facebook (FB ). El S&P 500 es ampliamente considerado un indicador de la salud del mercado en general y un punto de referencia para el rendimiento.
Conclusiones clave
- La capitalización de mercado promedio ponderada es un tipo de índice de mercado en el que cada componente se pondera de acuerdo con el tamaño de su capitalización de mercado total.
- La capitalización de mercado es la suma del valor total de las acciones en circulación de una empresa multiplicada por el precio de una acción.
- Con una capitalización de mercado promedio ponderada, los componentes que tienen una capitalización de mercado más alta tienen más influencia porque constituyen un porcentaje más alto en el índice; aquellos con límites más pequeños tienen menos influencia.
- Un índice de capitalización de mercado ponderado se considera estable y refleja el mercado más amplio, en el que las empresas más grandes tienen una mayor influencia que las más pequeñas.
- En el lado negativo, un índice de capitalización de mercado ponderado puede perjudicar a los inversores de índices si hay un repunte en las acciones de pequeña capitalización, ya que esos inversores no se beneficiarán tanto como lo harían en un índice de igual ponderación.
Comprensión de la capitalización de mercado promedio ponderado
La capitalización de mercado promedio ponderada se determina multiplicando el precio de mercado actual por el número de acciones en circulación y luego tomando un promedio para determinar la ponderación. Por ejemplo, si la capitalización de mercado de una empresa es de $ 1 millón y la capitalización de mercado de todas las acciones del índice es de $ 100 millones, la empresa representaría el 1% del índice. Morningstar calcula la métrica tomando una media geométrica de la capitalización de mercado de las acciones de un fondo, mientras que otros proveedores utilizan una media aritmética.
Algunos inversores creen que una capitalización de mercado promedio ponderada es el método óptimo de asignación de activos, ya que refleja el comportamiento real de los mercados. De esta manera, las empresas más grandes tienden a tener una mayor influencia sobre el índice, tal como es el caso del S&P 500. Esto conduce a un mecanismo de reequilibrio natural en el que las empresas en crecimiento son admitidas en el índice y las que se reducen quedan excluidas. Los inversores también creen que la metodología genera menos riesgo porque una mayor proporción del fondo se asigna a empresas estables.
Pero existen algunas limitaciones a la estrategia. Cuando las acciones de pequeña capitalización superan a las más grandes, como lo han hecho durante la mayor parte de la historia, hay menos oportunidades para que los inversores de índices obtengan rendimientos elevados. Mientras tanto, los índices ponderados por capitalización de mercado como el S&P 500 dan la apariencia de diversificación, pero algunas acciones dictan una porción mayor del movimiento. Esto representa una gran apuesta que sostiene la hipótesis del mercado eficiente a través de los mercados alcistas y bajistas.
La hipótesis del mercado eficiente dice que los precios de las acciones reflejan toda la información disponible y se negocian al valor justo de mercado en todas las bolsas.
Alternativas a la capitalización de mercado promedio ponderado
Los métodos alternativos de asignación de activos incluyen la ponderación de precios y la ponderación de capitalización de mercado igual entre muchos más. Las tenencias de un índice ponderado por precio se determinan mediante un promedio matemático simple de varios precios de acciones. El Promedio Industrial Dow Jones es quizás el índice más conocido que emplea la ponderación de precios.
Por el contrario, un índice de igual ponderación otorga la misma ponderación a cada acción de una cartera o fondo. Por ejemplo, elS&P 500 Equal Weight Index es la versión de igual ponderación del popular S&P 500 ponderado por capitalización de mercado.