Modelo de tasa de interés de Vasicek
¿Qué es el modelo de tasa de interés de Vasicek?
El modelo de tasa de interés de Vasicek (o simplemente el modelo de Vasicek) es un método matemático para modelar los movimientos de la tasa de interés en función del riesgo de mercado, el tiempo y los valores de la tasa de interés de equilibrio a largo plazo.
Conclusiones clave
- El modelo de Vasicek predice dónde terminarán las tasas de interés al final de un período de tiempo determinado, dada la volatilidad actual del mercado, el valor medio de la tasa de interés a largo plazo y un factor de riesgo de mercado dado.
- El modelo se utiliza a menudo en la valoración de futuros de tipos de interés y para calcular el precio de varios bonos difíciles de valorar.
- El principal inconveniente del modelo de Vasicek es que no permite que la tasa de interés caiga por debajo de cero.
La fórmula del modelo de tasa de interés de Vasicek
El modelo de tasa de interés de Vasicek valora la tasa de interés instantánea utilizando la siguiente ecuación:
El modelo especifica que la tasa de interés instantánea sigue la ecuación diferencial estocástica, donde d se refiere a la derivada de la variable que la sigue.
En ausencia de perturbaciones del mercado (es decir, cuando d Wt = 0), la tasa de interés permanece constante (rt = b). Cuando rt <b, el factor de deriva se vuelve positivo, lo que indica que la tasa de interés aumentará hacia el equilibrio.
El modelo de Vasicek establece que el movimiento de las tasas de interés solo se ve afectado por movimientos aleatorios (estocásticos) del mercado.
Comprensión del modelo de tasa de interés de Vasicek
El modelo de tasa de interés de Vasicek se emplea en economía financiera para estimar las posibles vías de cambios futuros en las tasas de interés.
El modelo describe el movimiento de una tasa de interés como un factor compuesto por el riesgo de mercado, el tiempo y el valor de equilibrio, y la tasa tiende a revertirse hacia la media de esos factores a lo largo del tiempo. Básicamente, predice dónde terminarán las tasas de interés al final de un período de tiempo determinado, dada la volatilidad actual del mercado, el valor medio de la tasa de interés a largo plazo y un factor de riesgo de mercado dado.
La ecuación solo puede probar un factor de riesgo de mercado a la vez.
Este modelo estocástico se utiliza a menudo en la valoración de futuros de tipos de interés y, a veces, se utiliza para calcular el precio de varios bonos difíciles de valorar.
Limitaciones del modelo de tipos de interés de Vasicek
Aunque se consideró un gran paso adelante en las ecuaciones financieras predictivas, el principal inconveniente del modelo de Vasicek que ha salido a la luz desde la crisis financiera mundial de finales de la década de 2000 es que no permite que la tasa de interés caiga por debajo de cero..
Este problema se ha solucionado en varios modelos que se han desarrollado desde el modelo de Vasicek, como el modelo exponencial de Vasicek y el modelo Cox-Ingersoll-Ross.