Uso de promedios móviles para operar con el VIX

El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) mide las expectativas de volatilidad en las próximas 30 sesiones, con la actividad de opciones de compra y venta subyacente a sus cálculos. Si bien el VIX se centra en los datos del S&P 500, los operadores y los coberturistas también pueden examinar el  Nasdaq 100 a través del  Índice de Volatilidad CBOE Nasdaq (VXN) y el Promedio Industrial Dow Jones a través del Índice de Volatilidad CBOE DJIA (VXD).

Los promedios móviles aplicados al VIX forman la base para una amplia variedad de estrategias de compra y venta en instrumentos de base amplia, como SPDR Trust ( SPY ), así como contratos de futuros basados ​​en volatilidad y fondos cotizados en bolsa que incluyen:

• Futuros del índice de volatilidad CBOE (VIX)
• S&P 500 VIX Futuros a corto plazo ETN (VXX)
• VIX ETF de futuros a corto plazo ( VIXY )
• S&P 500 VIX Futuros a medio plazo ETN (VXZ)

Sin embargo, es mejor aplicar el análisis técnico directamente al índice, evitando los cálculos de futuros o fondos porque los precios de esos instrumentos decaen a través del roll yield y el contango, que reflejan variaciones temporales entre los precios futuros y al contado. Los operadores inteligentes pueden superar este deterioro renovando los contratos de futuros, pero los fondos rastrean gráficos continuos que los hacen inadecuados para períodos de retención que duran más de unos pocos días.

Los traders miden las tendencias de volatilidad con gráficos VIX a corto y largo plazo, buscando renta variable, opciones y exposición a futuros comprensivos. El aumento del VIX tiende a aumentar la correlación entre los índices de acciones y los componentes subyacentes, lo que hace que los fondos indexados sean más atractivos que los valores individuales. La caída del VIX invierte esta ecuación, respaldando un mercado de selección de acciones en el que los valores individuales ofrecen mejores oportunidades comerciales que los fondos indexados.

Promedios móviles intradía VIX

El gráfico VIX intradía proporciona un indicador interno importante de la volatilidad y el sentimiento de riesgo en períodos de tiempo cortos. La retroalimentación puede usarse como un disparador de entrada confiable pero complementario para canastas de negociación que favorecen la asunción de riesgo (compra de instrumentos de crecimiento y venta de instrumentos defensivos) o la aversión al riesgo (compra de instrumentos defensivos y venta de instrumentos de crecimiento).

Un marco de tiempo de 15 minutos funciona bien para este propósito, enfocándose en reversiones que marcan cambios de sentimiento durante el día de negociación. Sin embargo, los patrones de VIX intradía pueden parecer irregulares, lo que dificulta encontrar señales confiables. Colocar un SMA de 10 barras sobre la acción del precio suaviza estos giros, aumentando la señal y reduciendo el ruido. Junto con NYSE TICK y los datos de avance: declive, el trío de indicadores puede leer los cambios de precios y sentimientos con una precisión sorprendente.

En este ejemplo, un SMA de 10 barras sobre un VIX de 15 minutos muestra cinco giros clave en seis sesiones, mientras que el indicador subyacente se mueve hacia adelante y hacia atrás al menos una docena de veces. Al tener una tendencia al alza o a la baja, el promedio móvil apunta a una acción significativa del mercado, como sucedió entre el 11 y el 13 de agosto. El índice S&P 500 vendió más de 50 puntos (A) durante ese período, antes de subir en una reversión intradía ( B) que presentó una recuperación intradía de 34 puntos.

Este análisis a corto plazo funciona con menor confiabilidad en sesiones más silenciosas el 14 y 17 de agosto, con el promedio móvil moliendo una serie de altibajos a corto plazo. Captura una venta temprana (C), y un rebote de la tarde (D) en el 14 º, pero no se enciende más baja hasta mediados de la tarde en el 17 ° (F), horas después que el mercado sube fuera de una apertura débil ( MI). El VIX cierra esa sesión en verde a pesar de las saludables ganancias del S&P 500, lo que indica una pequeña divergencia bajista.

Promedios móviles VIX diarios y semanales

Los promedios móviles aplicados al VIX diario y semanal miden los cambios a largo plazo en el sentimiento del mercado, así como los eventos de choque que desencadenan picos verticales fuera de los patrones de base. Estos aumentos repentinos en los niveles de miedo, ya sea en reacción a datos económicos desestabilizadores o desastres naturales como el tsunami japonés de 2011, tienen un impacto negativo inmediato en la psicología de los inversores, provocando una presión de venta emocional que puede provocar una caída significativa en los mercados mundiales.

La EMA de 50 y 200 días funciona bien en conjunto en el gráfico VIX diario. Los cruces de promedios móviles pueden marcar cambios psicológicos significativos, con el cruce de 50 días por debajo de los 200 días indicando un sentimiento mejorado, mientras que el cruce de 50 días por encima de los 200 días apunta a un deterioro. Por ejemplo, un cruce de 50 días por encima de 200 días (A) en octubre de 2014 precede a una liquidación de 145 puntos del S&P 500. Los cruces ocurren rutinariamente como resultado de picos verticales y recuperaciones posteriores, lo que permite al técnico observador cronometrar el cambio entre el miedo creciente y el regreso a la complacencia.

Una banda de Bollinger de 20 días establecida en dos desviaciones estándar agrega información considerable al análisis diario de VIX, con picos verticales que empujan el 100% fuera de la banda superior que indican una pausa o reversión, como lo hicieron en octubre (B) y diciembre (C). Los picos posteriores se encuentran con una resistencia oculta en la banda superior horizontal, lo que desencadenó tres reversiones en enero y febrero (D, E, F).

El gráfico VIX semanal rastrea los cambios a largo plazo en el sentimiento, incluida la transición entre los mercados alcistas y bajistas. La relación entre el VIX y la EMA de 200 semanas es especialmente útil en este sentido, como puede ver al mirar el gráfico entre 2003 y 2011. La EMA de 200 días se convirtió en resistencia cuando el precio cayó a través de la media móvil en 2003, lo que indica un nuevo mercado alcista, y lo montó con éxito en el verano de 2007, apenas dos meses antes del techo cíclico.

Este proceso analítico continuó funcionando bien en los siguientes cuatro años, con el precio estableciéndose por debajo de la EMA de 200 días a mediados de 2009, solo unos meses después del fondo del mercado bajista. Atravesó ese nivel durante la caída repentina de mayo de 2010 , pero bajó en el verano, lo que indica que el evento desestabilizador no había logrado desencadenar un nuevo mercado bajista.

La línea de fondo

Los promedios móviles aplicados al índice de volatilidad CBOE S&P (VIX) suavizan la agitación natural del indicador, lo que permite a los operadores a corto plazo y a los cronometradores del mercado a largo plazo acceder a datos de volatilidad y sentimiento altamente confiables.