Comercio de tortugas: una leyenda del mercado

En 1983, los legendarios  comerciantes de productos básicos  Richard Dennis y William Eckhardt llevaron a cabo el experimento de la tortuga para demostrar que se podía enseñar a comerciar a cualquiera. Usando su propio dinero y novatos en el comercio, ¿cómo le fue al experimento?

El experimento de la tortuga

A principios de la década de 1980, Dennis fue ampliamente reconocido en el mundo comercial como un éxito abrumador. Había convertido una participación inicial de menos de $ 5,000 en más de $ 100 millones. Él y su socio, Eckhardt, tenían frecuentes discusiones sobre su éxito. Dennis creía que se podía enseñar a cualquiera a negociar en los mercados de futuros, mientras que Eckhardt respondió que Dennis tenía un don especial que le permitía beneficiarse de la negociación.

El experimento fue creado por Dennis para resolver finalmente este debate. Dennis encontraría un grupo de personas a quienes enseñarles sus reglas y luego las haría comerciar con dinero real. Dennis creía tan firmemente en sus ideas que en realidad daría a los comerciantes su propio dinero para comerciar. El entrenamiento duraría dos semanas y podría repetirse una y otra vez. Llamó a sus estudiantes » tortugas » después de recordar las granjas de tortugas que había visitado en Singapur y decidir que podía cultivar comerciantes tan rápida y eficientemente como las tortugas cultivadas en granjas.

Encontrar las tortugas

Para liquidar la apuesta, Dennis colocó un anuncio en The Wall Street Journal, y miles solicitaron aprender a operar a los pies de maestros ampliamente reconocidos en el mundo del comercio de materias primas. Sólo 14 comerciantes pasarían por el primer programa «Tortuga». Nadie conoce el criterio exacto que usó Dennis, pero el proceso incluyó una serie de preguntas de verdadero o falso; algunos de los cuales puede encontrar a continuación:

1. Se gana mucho dinero en el comercio cuando se puede conseguir mucho en mínimos después de una gran tendencia bajista.
2. No es útil observar todas las cotizaciones en los mercados en los que se negocia.
3. Es bueno seguir las opiniones de otros sobre el mercado.
4. Si uno tiene $ 10,000 para arriesgar, debe arriesgar $ 2,500 en cada operación.
5. Al iniciarse, se debe saber con precisión dónde liquidar si se produce una pérdida.

Para el registro, de acuerdo con el método Turtle, 1 y 3 son falsos; 2, 4 y 5 son verdaderas.

Las normas

A las tortugas se les enseñó muy específicamente cómo implementar una estrategia de seguimiento de tendencias. La idea es que «la tendencia es tu amiga», por lo que deberías comprar futuros con una ruptura al alza de los rangos de negociación y vender rupturas cortas a la baja. En la práctica, esto significa, por ejemplo, comprar nuevos máximos de cuatro semanas como señal de entrada. La Figura 1 muestra una estrategia típica de comercio de tortugas.

Figura 1: La compra de plata con una ruptura de 40 días resultó en una operación altamente rentable en noviembre de 1979

Fuente: Genesis Trade Navigator

Este comercio se inició en un nuevo máximo de 40 días. La señal de salida fue un cierre por debajo del mínimo de 20 días. Los parámetros exactos utilizados por Dennis se mantuvieron en secreto durante muchos años y ahora están protegidos por varios derechos de autor. En «The Complete TurtleTrader: La leyenda, las lecciones, los resultados» (2007), el autor Michael Covel ofrece algunas ideas sobre las reglas específicas:

• Mire los precios en lugar de depender de la información de los comentaristas de la televisión o los periódicos para tomar sus decisiones comerciales.
• Tenga cierta flexibilidad para establecer los parámetros de sus señales de compra y venta. Pruebe diferentes parámetros para diferentes mercados para descubrir qué funciona mejor desde su perspectiva personal.
• Planifique su salida como planifica su entrada. Sepa cuándo tomará ganancias y cuándo reducirá las pérdidas.
• Utilice el rango real promedio para calcular la volatilidad y utilícelo para variar el tamaño de su posición. Tome posiciones más grandes en mercados menos volátiles y reduzca su exposición a los mercados más volátiles.
• Nunca arriesgue más del 2% de su cuenta en una sola operación.
• Si desea obtener grandes ganancias, debe sentirse cómodo con grandes reducciones.

¿Funcionó?

Según el ex tortuga Russell Sands, como grupo, las dos clases de tortugas que Dennis entrenó personalmente ganaron más de $ 175 millones en solo cinco años. Dennis había demostrado sin lugar a dudas que los principiantes pueden aprender a comerciar con éxito. Sands sostiene que el sistema todavía funciona bien y dijo que si comenzaste con $ 10,000 a principios de 2007 y seguiste las reglas originales de las tortugas, habrías terminado el año con $ 25,000.

Incluso sin la ayuda de Dennis, las personas pueden aplicar las reglas básicas del comercio de tortugas a su propio comercio. La idea general es comprar rupturas y cerrar la operación cuando los precios comiencen a consolidarse o revertirse. Las operaciones cortas deben realizarse de acuerdo con los mismos principios bajo este sistema porque un mercado experimenta tendencias tanto alcistas como bajistas. Si bien se puede usar cualquier marco de tiempo para la señal de entrada, la señal de salida debe ser significativamente más corta para maximizar las operaciones rentables.

Sin embargo, a pesar de sus grandes éxitos, la desventaja del comercio de tortugas es al menos tan grande como la ventaja. Se deben esperar reducciones con cualquier sistema de comercio, pero tienden a ser especialmente profundas con estrategias de seguimiento de tendencias. Esto se debe, al menos en parte, al hecho de que la mayoría de las rupturas tienden a ser movimientos en falso, lo que resulta en una gran cantidad de operaciones perdedoras. Al final, los profesionales dicen que deben esperar tener razón entre el 40 y el 50% del tiempo y estar preparados para grandes reducciones.

La línea de fondo

La historia de cómo un grupo de no comerciantes aprendió a comerciar para obtener grandes ganancias es una de las grandes leyendas del mercado de valores. También es una gran lección sobre cómo ceñirse a un conjunto específico de criterios probados puede ayudar a los operadores a obtener mayores rendimientos. En este caso, sin embargo, los resultados están cerca de lanzar una moneda, por lo que depende de usted decidir si esta estrategia es para usted.