Política monetaria estricta
¿Qué es una política monetaria estricta?
Ajustado, o contractivo de la política monetaria es una línea de acción emprendida por un banco central como la Reserva Federal para frenar el crecimiento económico sobrecalentado, a los gastos se contraen en una economía que se ve que se está acelerando demasiado rápido, o para contener la inflación cuando es subiendo demasiado rápido.
El banco central endurece la política o ajusta el dinero aumentando las tasas de interés a corto plazo mediante cambios de política en la tasa de descuento, también conocida como tasa de fondos federales. El aumento de las tasas de interés aumenta el costo de los préstamos y reduce efectivamente su atractivo. También se puede implementar una política monetaria estricta mediante la venta de activos en el balance del banco central al mercado a través de operaciones de mercado abierto (OMO).
Conclusiones clave
- La política monetaria restrictiva es una acción emprendida por un banco central como la Reserva Federal para frenar el crecimiento económico sobrecalentado.
- Los bancos centrales adoptan una política monetaria estricta cuando una economía se acelera demasiado o la inflación (los precios generales) aumenta demasiado rápido.
- El aumento de la tasa de fondos federales, la tasa a la que los bancos se prestan entre sí, aumenta las tasas de endeudamiento y ralentiza los préstamos.
Comprensión de la política monetaria estricta
Los bancos centrales de todo el mundo utilizan la política monetaria para regular factores específicos dentro de la economía. Los bancos centrales suelen utilizar la tasa de fondos federales como una herramienta líder para regular los factores del mercado.
La tasa de fondos federales se utiliza como tasa base en todas las economías globales. Se refiere a la tasa a la que los bancos se prestan entre sí y también se conoce como tasa de descuento. Un aumento en la tasa de fondos federales es seguido por aumentos en las tasas de préstamos en toda la economía.
Los aumentos de tasas hacen que los préstamos sean menos atractivos a medida que aumentan los pagos de intereses. Afecta a todos los tipos de préstamos, incluidos los préstamos personales, las hipotecas y las tasas de interés de las tarjetas de crédito. Un aumento de las tasas también hace que el ahorro sea más atractivo, ya que las tasas de ahorro también aumentan en un entorno con una política restrictiva. La Fed también puede aumentar los requisitos de reserva para los bancos miembros, en un intento por reducir la oferta monetaria o realizar operaciones de mercado abierto, mediante la venta de activos como bonos del Tesoro de Estados Unidos a grandes inversores. Este gran número de ventas rebaja el precio de mercado de dichos activos y aumenta sus rendimientos, haciéndolo más económico para ahorradores y bonistas.
El 27 de agosto de 2020, la Reserva Federal anunció que ya no aumentará las tasas de interés debido a que el desempleo cae por debajo de cierto nivel si la inflación se mantiene baja. También cambió su meta de inflación a un promedio, lo que significa que permitirá que la inflación suba algo por encima de su meta del 2% para compensar los períodos en los que estuvo por debajo del 2%.
La política monetaria estricta es diferente, pero puede coordinarse con, una política fiscal estricta, que es promulgada por órganos legislativos e incluye aumentar los impuestos o disminuir el gasto público. Cuando la Reserva Federal reduce las tasas y facilita el endeudamiento del entorno, se denomina flexibilización monetaria.
Un beneficio de una política monetaria estricta: las ventas de bonos del Tesoro en el mercado abierto
En un entorno de políticas restrictivas, la Fed también puede vender bonos del Tesoro en el mercado abierto para absorber algo de capital adicional durante un entorno de política monetaria restrictiva. Esto efectivamente saca capital de los mercados abiertos, ya que la Reserva Federal recibe fondos de la venta con la promesa de devolver la cantidad con intereses.
La política de endurecimiento se produce cuando los bancos centrales aumentan la tasa de fondos federales, y la relajación se produce cuando los bancos centrales reducen la tasa de fondos federales.
En un entorno de política monetaria restrictiva, una reducción en la oferta monetaria es un factor que puede ayudar significativamente a desacelerar o evitar la inflación de la moneda nacional. La Fed suele considerar endurecer la política monetaria en épocas de fuerte crecimiento económico.
Un entorno de política monetaria relajada tiene el propósito opuesto. En un entorno de política relajada, el banco central reduce las tasas para estimular el crecimiento de la economía. Las tasas más bajas llevan a los consumidores a pedir prestado más, lo que también aumenta efectivamente la oferta monetaria.
Muchas economías mundiales han reducido sus tasas de fondos federales a cero y algunas economías mundiales se encuentran en entornos de tasas negativas. Tanto los entornos de tipos cero como los negativos benefician a la economía al facilitar la obtención de préstamos. En un entorno de tipos extremadamente negativos, los prestatarios incluso reciben pagos de intereses, lo que puede crear una demanda significativa de crédito.