Estos sectores se benefician del aumento de las tasas de interés

Las tasas de interés suben y bajan a medida que la economía atraviesa períodos de crecimiento y estancamiento. La Reserva Federal es un impulsor importante de las tasas, ya que los funcionarios de la Fed a menudo reducen las tasas cuando el crecimiento económico se desacelera y luego aumentan las tasas para enfriar la economía cuando la inflación se vuelve una preocupación.

El aumento de las tasas requiere una atención cuidadosa al diseñar una cartera de inversiones. Por ejemplo, un enfoque podría ser reforzar las posiciones en bonos a corto y mediano plazo (que son menos sensibles a las subidas de tipos) o implementar una “ escalera de bonos ” para maximizar los retornos de efectivo y deuda.

Pero un entorno en el que las tasas de interés están aumentando en medio de signos de una economía en mejora, como fue la tendencia general durante los últimos cuatro meses de 2019, también puede ofrecer oportunidades para los inversores dentro del espacio de la renta variable. Un buen punto de partida es examinar los sectores del mercado de valores que tienden a beneficiarse de tipos más altos.

Finanzas primero

El sector financiero ha estado históricamente entre los más sensibles a los cambios en las tasas de interés. Con márgenes de beneficio que en realidad se expanden a medida que suben las tasas, entidades como bancos, compañías de seguros, firmas de corretaje y administradores de dinero generalmente se benefician de tasas de interés más altas.

Las tasas crecientes tienden a apuntar a un fortalecimiento de la economía. Y esa salud generalmente significa que a los prestatarios les resulta más fácil realizar los pagos del préstamo y que los bancos tienen menos activos en mora. También significa que los bancos pueden ganar más con el diferencial entre lo que pagan (a los ahorradores de cuentas de ahorro y certificados de depósito ) y lo que pueden ganar (de deuda de alta calificación como bonos del Tesoro).

Los bancos que podrían beneficiarse a medida que suben las tasas incluyen Bank of America Corp. ( banca de inversión y gestión de patrimonio, y Citigroup Inc. (C ), que opera en más de 160 países.

En el frente de los corredores, compañías como E * TRADE Financial Corp. ( los ingresos por intereses cuando las tasas suben.

Las acciones de seguros pueden prosperar a medida que suben las tasas. De hecho, la relación entre las tasas de interés y las compañías de seguros es lineal, lo que significa que cuanto mayor es la tasa, mayor es el crecimiento. A estos mismos proveedores de seguros, como The Allstate Corp. ( ALL ), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) y The Travellers Companies, Inc. ( TRV ), no les va tan bien en climas de tasas bajas porque su bono subyacente las inversiones producen rendimientos débiles.

Las aseguradoras, que tienen flujos de efectivo constantes, se ven obligadas a mantener una gran cantidad de deuda segura para respaldar las pólizas de seguro que suscriben. Además, el dividendo de la salud económica también se aplica a las aseguradoras. Mejorar la confianza del consumidor significa más compra de automóviles y mejorar las ventas de viviendas, lo que significa más formulación de políticas.

Más allá de las finanzas

El sector financiero no es el único actor estrella en un entorno de tasas en alza. Las acciones de consumo discrecional también pueden experimentar un repunte porque la mejora del empleo, junto con un mercado inmobiliario más saludable, hace que los consumidores sean más propensos a derrochar en compras fuera del ámbito de los productos básicos de consumo (alimentos, bebidas y productos de higiene).

Los fabricantes y vendedores de electrodomésticos de cocina, automóviles, ropa, hoteles, restaurantes y películas también se benefician del dividendo de la salud económica. Las empresas a las que hay que prestar atención durante los aumentos de las tasas de interés incluyen al fabricante de electrodomésticos Whirlpool Corp., los minoristas Kohl’s Corp., Costco Wholesale Corp. y Home Depot, Inc.

Por último, el sector industrial también se beneficia del dividendo de salud económica indicado por el aumento de las tasas. Empresas como Ingersoll-Rand PLC y fabricantes de sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC) tienden a superar, al igual que empresas como PACCAR, un fabricante de camiones pesados ​​y repuestos para camiones. Estas empresas se encuentran entre las primeras en beneficiarse de cualquier aumento en la construcción de viviendas.

La línea de fondo

Ha ajustado su cartera de ingresos fijos para tener en cuenta el aumento de las tasas. Ahora es el momento de ajustar sus inversiones de capital para favorecer a las empresas que se benefician del dividendo de salud económica indicado por las tasas en aumento. Una vez más, un excelente lugar para comenzar es el sector financiero. A partir de ahí, a medida que aumenta la confianza del consumidor y la vivienda sigue su ejemplo, considere los fabricantes de bienes duraderos, los minoristas, las acciones relacionadas con los viajes y el sector industrial.