La crisis del peso mexicano de 1994
¿Qué es el efecto tequila?
El Efecto Tequilla (también conocido como «Choque Tequilla» o «Crisis Tequilla») es un término del argot para referirse a las consecuencias financieras o económicas resultantes de la economía mexicana.
El peso mexicano (MXN) ha sido la moneda oficial de devaluación repentina del peso mexicano, lo que provocó que otras monedas en América Latina (como en el Cono Sur y Brasil) para disminuir también. El efecto de la crisis se conoció informalmente como el «Efecto Tequilla» o el «Choque Tequilla».
La caída del peso finalmente se vio respaldada por un paquete de rescate de 50.000 millones de dólares coordinado por el entonces presidente de Estados Unidos, Bill Clinton, y administrado por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Conclusiones clave
- La Crisis del Tequila comenzó el 20 de diciembre de 1994 cuando se devaluó el peso mexicano, lo que provocó una crisis monetaria mundial y resultó en un rescate del FMI de 50.000 millones de dólares para la economía de México.
- Los factores económicos nacionales e internacionales, junto con las fuerzas políticas, ayudaron a precipitar la crisis.
- El banco central comenzó a convertir deuda a corto plazo, denominada en pesos, en bonos denominados en dólares. La conversión resultó en una disminución de las reservas de divisas y un aumento de la deuda.
- Se produjo una crisis autocumplida cuando los inversores temieron un incumplimiento de la deuda por parte del gobierno.
Entendiendo la crisis del tequila: la devaluación del peso mexicano en 1994
El 20 de diciembre de 1994, el banco central mexicano devaluó el peso entre 13 y 15 por ciento. Para limitar la fuga excesiva de capitales, el banco también elevó las tasas de interés. Las tasas de interés a corto plazo subieron al 32 por ciento y los costos más altos resultantes de los préstamos fueron un peligro para la estabilidad económica.
El gobierno mexicano permitió que el peso volviera a flotar libremente dos días después, pero en lugar de estabilizarse, el peso recibió otro fuerte golpe, depreciándose casi a la mitad de su valor en los meses siguientes.
Inmediatamente después de la devaluación del peso mexicano en los primeros días de la presidencia de Ernesto Zedillo, los países sudamericanos también sufrieron una rápida depreciación de la moneda y una pérdida de reservas. El capital extranjero no solo huyó de México, sino que la crisis provocó un contagio financiero en los mercados emergentes también.
Era un hecho conocido que el peso estaba sobrevaluado, pero no se conocía bien el alcance de la vulnerabilidad económica de México. Dado que los gobiernos y las empresas de la zona tenían altos niveles de deuda denominada en dólares estadounidenses, la devaluación significó que sería cada vez más difícil pagar las deudas.
El rescate de la deuda mexicana
En respuesta a la crisis, el Congreso de los Estados Unidos aprobó la Ley de Divulgación de Deuda Mexicana de 1995, que fue promulgada por el presidente Clinton el 10 de abril de 1995. La ley proporcionó miles de millones en asistencia financiera para servicios de canje y garantías de valores utilizando dólares de los contribuyentes estadounidenses, y más asistencia proporcionada por el FMI.
Se requirió que el gobierno mexicano, como condición del considerable rescate, implementara ciertos controles de política fiscal y monetaria. También tuvieron cuidado de mantener sus compromisos existentes con las políticas del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). México sufrió una severa recesión y episodios de hiperinflación en los años posteriores a la crisis, ya que el país mantuvo niveles excesivos de pobreza durante el resto de los noventa.