3 razones por las que el peso mexicano es tan líquido

El peso mexicano ( MXN ) se ubica entre las 15 USD ) y el dólar canadiense ( CAD ). Los cruces de MXN con USD atraen a menos participantes que los pares principales, incluidos el euro (EUR / USD) y el yen (USD / JPY). Sin embargo, el peso aún ofrece un acceso muy líquido a América Latina y oportunidades de crecimiento de mercados emergentes.

El MXN se ha transformado de una simple moneda nacional a un formidable instrumento financiero internacional en las últimas décadas. Si bien el comercio de divisas también se ha disparado en todo el mundo durante este período, tres catalizadores específicos han impulsado el rápido crecimiento de la moneda.

1. Tasas de interés más altas y el carry trade

El peso mexicano no está tan débil, a pesar de lo que muchos estadounidenses piensan porque México suele tener tasas de interés mucho más altas. Según la Reserva Federal, el valor del dólar estadounidense se duplicó aproximadamente frente al peso entre 1999 y 2019. Sin embargo, eso representa una ganancia anual promedio de poco más del 3.5%. Por otro lado, el peso mexicano estaba pagando alrededor del 8% de intereses por año en 2019,3 en comparación con alrededor del 2% del dólar estadounidense. En muchos años, el peso mexicano produce rendimientos más altos que el dólar estadounidense debido a las tasas de interés más altas. Pero, ¿cómo bajaron tanto las tasas de interés en Estados Unidos?

Después de la crisis financiera de 2008, los bancos centrales bajaron las tasas de interés en Estados Unidos y muchos otros países desarrollados a casi cero. Aunque se suponía que estas políticas alentarían el endeudamiento y la inversión dentro de estas naciones, sucedió algo diferente. Los especuladores e inversores pidieron prestado dinero enpaíses conpolítica de tasa de interés cero ( carry trade.

El carry trade puede ser mucho más rentable de lo que la mayoría de la gente cree debido al uso intensivo del divisas ( forex ) pueden usar un apalancamiento de 10: 1 o incluso de 100: 1 para multiplicar las ganancias del carry trade. Poner en corto el dólar estadounidense y comprar en largo con el peso mexicano con suficiente apalancamiento puede producir rendimientos del 60% o incluso del 600% en un año. Cuando las tasas de interés son seis puntos porcentuales más altas en México, tales ganancias apalancadas son posibles incluso cuando no hay movimiento en el tipo de cambio. Sin embargo, este carry trade puede colapsar repentinamente cuando el dólar estadounidense sube rápidamente frente al peso mexicano, como sucedió durante elmercado bajista de 2020.



El uso del apalancamiento en el carry trade puede ser muy peligroso, además de muy rentable.

2. Proximidad a Estados Unidos

México y Estados Unidos comparten una frontera y una relación que se extiende a amplios acuerdos comerciales y disputas migratorias. La proximidad física tiene un efecto adicional en el valor del peso. Las regiones fronterizas altamente prósperas que participan en interacciones comerciales aumentan significativamente la liquidez del peso mexicano.

El par de divisas USD / MXN ofrece un juego de divisas natural y también es el par MXN más líquido. Con respecto al comercio, Estados Unidos exportó $ 256 mil millones en bienes a México en 2019 mientras importaba $ 358 mil millones en bienes, agregando una liquidez significativa. Esta balanza comercial ( BOT ) mostró alguna fluctuación en la última década, y la relación de cambio tuvo un impacto en el valor relativo.

3. Petróleo crudo

El peso mexicano a menudo se mueve con los precios de la energía porque las vastas reservas de petróleo de México brindan garantía para el financiamiento. El dinero de los préstamos permite al gobierno mexicano obtener fondos para programas de gasto interno. Los prestamistas internacionales están más dispuestos a invertir y asumir riesgos en países dominados por el petróleo cuando los precios del crudo son altos. Las conexiones entre el peso mexicano y el petróleo también lo convierten en una excelente manera de especular sobre los precios del petróleo.

Como productor de petróleo no miembro, México se ha visto muy afectado por unaacumulación de oferta de la OPEP, que se suma a la presión creada por la caída de los precios del petróleo después de 2013. Un colapso dramático de los precios del petróleo a principios de 2020 también provocó una disminución notable en el valor del petróleo. peso.

La línea de fondo

El peso mexicano muestra una alta liquidez por tres razones. Primero, ofrece tasas de interés relativamente altas que respaldan el carry trade. En segundo lugar, la proximidad física del país a Estados Unidos fomenta la actividad comercial de miles de millones de dólares. Finalmente, tiene vastas reservas de crudo que contribuyen al comercio internacional.