Chupar rueda
¿Qué es Tailgating?
Tailgating es cuando un corredor, asesor financiero u otro tipo de agente de inversión compra o vende un valor para un cliente y luego procede a realizar la misma transacción por sí mismo. Si bien el chupar rueda no es una práctica ilegal, los profesionales en el campo lo desaprueban y lo consideran poco ético.
Conclusiones clave
- Tailgating es cuando los corredores o asesores financieros se benefician al realizar pedidos por su propia cuenta utilizando la información proporcionada por los clientes para sus operaciones.
- No es ilegal, pero se considera muy poco ético.
- Aunque el tailgating no es ilegal, la SEC puede emprender acciones contra las empresas que obtienen ganancias utilizando la información que les proporcionan los clientes.
Entender el chupar rueda
Tailgating es legal. Sin embargo, también es un acto muy poco ético. Se confunde fácilmente con otras dos acciones relacionadas con la inversión, ambas ilegales. Los inversores y profesionales deben ser conscientes de que, si bien puede parecer similar, el tailgating no es lo mismo que la práctica del uso de información privilegiada.
El uso de información privilegiada se produce cuando la compra o venta de un valor surge de información confidencial o patentada. Tailgating ocurre cuando el corredor toma una pista o una solicitud de operación del cliente con la propia información del cliente, y luego realiza la misma operación para su propia cuenta en base a la información que el cliente proporcionó.
A pesar de que la SEC no considera ilegal el chupar rueda, la agencia aún puede ejecutar acciones contra las empresas que se aprovechan de la práctica para obtener ganancias utilizando la información que les brindan los clientes. Por ejemplo, Merrill Lynch se vio obligada a pagar una multa de $ 10 millones y aceptar una orden de cese y desistimiento después de que la SEC acusara al banco de inversión de hacer un uso indebido de la información proporcionada por los clientes para realizar pedidos en su mesa de negociación patentada.
El tailgating tampoco debe confundirse con la práctica de correr al frente. Si bien el tailgating es aparentemente más similar al front-running que al uso de información privilegiada, el front-running es una acción ilegal que ocurre cuando el profesional utiliza la información de inversión que el cliente proporcionó y realiza el intercambio por sí mismo antes de hacerlo por el cliente.
El tailgating está mal visto, especialmente por los profesionales de la industria de inversiones, porque el asesor de inversiones que hace tailgating está esencialmente tratando de contar con cualquier información que el cliente utilice personalmente en su solicitud comercial.
Además del problema ético, el “tailgating” a menudo puede ser una práctica peligrosa desde el punto de vista financiero, dependiendo de la información en la que se confíe. Si la información proporcionada por el cliente es falsa o defectuosa, el asesor de inversiones no solo está arriesgando su reputación sino también su cuenta bancaria.
Ejemplo de chupar rueda
Tom es asesor de inversiones de su cliente, Bill. Bill se pone en contacto con Tom y le brinda información de que la Compañía A planea anunciar una reorganización de su estructura administrativa, lo que incluye la incorporación de nuevos gerentes para mejorar el desempeño general.
Con esta información proporcionada por Bill, Tom está de acuerdo con Bill en que la nueva gerencia probablemente tendrá éxito en mejorar el desempeño de la Compañía A y, por lo tanto, aumentar las inversiones rentables. Después de comprar las 1,000 acciones para Bill como lo solicitó, Tom procede a comprar otras 1,000 acciones para él.