Acuerdo de suscripción
¿Qué es un contrato de suscripción?
Un acuerdo de suscripción es la solicitud de un inversor para unirse a una sociedad limitada. También es una garantía bidireccional entre una empresa y un suscriptor. La empresa se compromete a vender una determinada cantidad de acciones a un precio específico y, a cambio, el suscriptor se compromete a comprar las acciones al precio predeterminado.
Comprensión de los acuerdos de suscripción
En una sociedad limitada (LP), un socio general administra la entidad de la sociedad y trae socios limitados mediante un acuerdo de suscripción. Los candidatos se suscriben para convertirse en socios comanditarios. Después de cumplir con los requisitos estándar, el socio general decide si acepta al candidato. Los socios limitados actúan como socios silenciosos al proporcionar capital, generalmente una inversión única, y no tienen participación material en las operaciones de la empresa.
Como resultado, por lo general tienen poca o ninguna voz en las operaciones diarias de la asociación y están expuestos a menos riesgos que los socios de pleno derecho. La exposición de cada socio limitado a pérdidas comerciales se limita a la inversión original de ese socio. El acuerdo de suscripción para unirse a la sociedad limitada describe la experiencia de inversión, la sofisticación y el valor neto del posible socio limitado.
Los acuerdos de suscripción generalmente están cubiertos por las Reglas SEC 506 (b) y 506 (c) de la Regulación D. Estas estipulaciones definen el método de realizar una oferta y la cantidad de información material que las empresas deben revelar a los inversionistas. A medida que se agregan nuevos socios limitados a una oferta, los socios generales obtienen el consentimiento de los socios existentes antes de modificar el acuerdo de suscripción.1
En términos generales, una sociedad es un acuerdo comercial entre dos o más personas que tienen propiedad personal en el negocio. La entidad de sociedad no paga impuestos. En cambio, las ganancias y pérdidas fluyen hacia cada socio. Los socios pagarán impuestos sobre su participación distributiva de la renta imponible de la sociedad sobre la base de un acuerdo de socio. Las firmas de abogados y las firmas de contabilidad a menudo se forman como sociedades generales.
Conclusiones clave
- Un acuerdo de suscripción es un acuerdo que define los términos de la inversión de una parte en una oferta de colocación privada o una sociedad limitada.
- Las reglas para el acuerdo de suscripción generalmente se definen en la Regla 506 (b) y 506 (c) de la SEC de la Regulación D.1
Acuerdos de suscripción con ubicaciones privadas
Cuando una empresa desea obtener capital, a menudo emitirá acciones para su compra por parte del público en general o mediante una colocación privada. El formulario de divulgación principal para los posibles inversores del público en general es un prospecto. El prospecto es un documento de divulgación que enumera información sobre el negocio y su seguridad subyacente.
Una colocación privada es una venta de acciones a un número limitado de inversores acreditados que cumplen con criterios específicos. Los criterios para el estado acreditado incluyen tener un nivel particular de experiencia en inversiones, activos y patrimonio neto. Los inversores recibirán un memorando de colocación privada como alternativa al prospecto. El memorando proporciona una descripción menos completa de la inversión.
En muchos casos, un acuerdo de suscripción acompaña al memorando. Algunos acuerdos describen una tasa de rendimiento específica que se pagará al inversor, como un porcentaje particular de los ingresos netos de la empresa o pagos de suma global. Además, el acuerdo definirá las fechas de pago de estas devoluciones. Esta estructura da prioridad al inversor, ya que él o ella obtiene una tasa de rendimiento de la inversión antes que los fundadores de empresas u otros propietarios minoritarios.