Presentaciones SEC de lectura rápida para selecciones de acciones en caliente
La mayoría de la gente preferiría evitar leer documentos de 100 páginas siempre que pueda, pero las presentaciones extensas y técnicas de 10-Q y 10-K de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) son generalmente una necesidad para el éxito de los inversores.
Afortunadamente, estas presentaciones consisten principalmente en descripciones y divulgaciones de rutina que se pueden evitar, y este artículo analizará cómo leer rápidamente estas presentaciones para extraer rápidamente la información importante.
Conclusiones clave
- La mayoría de las presentaciones de empresas 10-Q y 10-K ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tienen descripciones y divulgaciones de rutina que pueden evitarse.
- Las presentaciones ante la SEC son útiles ya que brindan actualizaciones de las empresas, así como también datos financieros clave.
- La sección «Estados financieros y datos complementarios» representa la carne y las papas del 10-Q y 10-K, proporcionando una descripción financiera completa.
- La sección «Discusión y análisis de la administración» es quizás la sección más importante de la presentación 10-Q o 10-K y es útil para que los inversionistas la lean en su totalidad.
- Las «Notas a pie de página de los estados financieros» contienen información importante que puede ayudar a los inversores a evitar posibles situaciones fraudulentas.
Cómo leer rápidamente un archivo SEC
¿Por qué leer las presentaciones 10-Q y 10-K?
Las presentaciones ante la SEC brindan a los inversionistas una fuente de información útil y confiable, ya que las empresas deben actualizar periódicamente a los accionistas. Aparte de los estados financieros trimestrales y anuales contenidos en estos documentos, los inversores también pueden mirar detrás de las cifras y descubrir por qué los resultados no alcanzaron, cumplieron o superaron las expectativas para el período.
La lectura eficaz de estas presentaciones de la SEC también puede ayudar a los inversores a mantenerse alejados de actividades fraudulentas al descubrir ciertos tipos de fraude contable. Por ejemplo, las empresas pueden intentar cambiar la contabilidad de inventario a tipos de contabilidad más favorables o enmascarar las caídas en los ingresos netos agregando o restando elementos que no son en efectivo, todos los cuales se vuelven visibles en estos registros.
Encontrar archivos de la SEC en línea
Las presentaciones de la SEC se pueden encontrar en el sitio web de la SEC yendo a su sistema EDGAR. Otros sitios web de terceros, como SECFilings.com, también proporcionan los datos junto con otros servicios de valor agregado para ayudar a los inversores a clasificar y digerir las presentaciones de la SEC.
Una mirada al interior de las presentaciones 10-Q y 10-K
Los inversores que miran una presentación 10-Q o 10-K por primera vez pueden sorprenderse un poco por el tamaño del documento, que a menudo puede superar las 100 páginas. Sin embargo, todas estas presentaciones se dividen en secciones fáciles de entender para que sean más fáciles de seguir. Estas tres secciones incluyen:
- Descripción general del negocio: una descripción del negocio, factores de riesgo asociados con el negocio, procedimientos legales a favor y en contra de la empresa y asuntos a votar, entre otros.
- Resumen financiero: una revisión del desempeño de la compañía durante el período, la discusión y el análisis de los resultados por parte de la gerencia, los cambios en los procedimientos o divulgaciones contables y datos complementarios, entre otros.
- Descripción general de la gobernanza: una revisión de la compensación ejecutiva, el beneficiario real de la administración, las relaciones con los directores y los honorarios de contabilidad, entre otros.
Si bien todas estas secciones contienen información importante para los inversores, hay muchas divulgaciones regulatorias que pueden ignorarse. En la siguiente sección, veremos un proceso rápido de tres pasos para determinar rápidamente la información necesaria en solo minutos.
Tres pasos clave para la lectura rápida de los archivos de la SEC
Las partes clave de las presentaciones 10-Q y 10-K son los balances, los estados de resultados y los estados de flujo de efectivo.
El balance general es una revisión de los activos de la empresa frente a sus pasivos; esto es útil para verificar los índices de liquidez, el efectivo en los libros y el nivel de deudas con otros.
El estado de resultados es una revisión de los ingresos y beneficios de la empresa; esto es útil para ver cómo se está desempeñando el negocio en los ingresos y en los resultados. Mientras tanto, el estado de flujo de efectivo es una revisión de los flujos de efectivo que entran y salen del banco; esto es útil para realizar una verificación cruzada con el estado de resultados para verificar las cifras de ingresos netos.
1. Obtenga información de la fuente
La sección «Estados financieros y datos complementarios» representa la carne y las papas del 10-Q y 10-K, proporcionando una descripción financiera completa del período.
Los inversores deben comenzar a analizar esta sección calculando el porcentaje de aumento o disminución en comparación con el período anterior y comparando los números con las expectativas.
A continuación, los inversores deben calcular los coeficientes clave, como el coeficiente actual, y analizar la deuda a largo plazo y los niveles de efectivo para asegurarse de que no existan problemas en el balance.
Y, por último, los inversores deben echar un vistazo al estado de flujo de efectivo para asegurarse de que el efectivo que entra por la puerta proviene de las operaciones comerciales y no de la contabilidad creativa.
2. Obtenga la verdadera historia detrás de los titulares
La sección «Discusión y análisis de la administración» es quizás la sección más importante de la presentación 10-Q o 10-K y es útil para que los inversionistas la lean en su totalidad.
Los inversores deben leer esta sección en su totalidad para comprender el motivo de los cambios en los ingresos, los márgenes y otras métricas en los estados financieros. Básicamente, esta sección proporciona la historia real detrás de las noticias y los titulares que muestran solo los números.
La sección también puede contener orientación para períodos futuros, así como notas adicionales, como actualizaciones de contratos importantes, que son necesarias para crear pronósticos de ganancias e ingresos precisos para trimestres o años futuros.
3. Verificar irregularidades contables
Las «Notas a pie de página de los estados financieros» contienen información importante que puede ayudar a los inversores a evitar posibles situaciones fraudulentas. Las áreas más comunes de fraude incluyen:
- Reconocimiento de ingresos : algunas empresas reconocen los ingresos antes de recibir el pago o entregar bienes, lo que puede hacer que los ingresos parezcan más fuertes.
- Activos intangibles: algunas empresas otorgan un valor excesivamente alto a los activos intangibles, lo que puede hacer que el balance general parezca más sólido.
- Depreciación: algunas empresas cambian la forma en que se deprecian los activos a un método más favorable, lo que puede generar mayores ingresos no monetarios.
Hay innumerables formas para que las empresas inflen ingresos y activos u oculten pérdidas , desde reconocer los ingresos antes de lo debido hasta subestimar las cuentas de cobro dudoso , pero todo se revela en las notas a pie de página. Por lo tanto, es importante que los inversores consulten estas notas a pie de página, especialmente cuando las cosas parezcan sospechosas en los estados financieros.
Conclusión
Si bien las presentaciones 10-Q y 10-K pueden parecer intimidantes al principio, se pueden escanear rápidamente en busca de información importante en solo tres pasos. Con estas técnicas, los inversores que lean estos documentos pueden evitar titulares de noticias engañosos y comprender la verdadera historia detrás de escena, así como evitar posibles fraudes en solo minutos en lugar de horas.