Parche suave
¿Qué es un parche blando?
El término parche suave se refiere a un período en el que la economía se ha desacelerado en medio de una tendencia mayor de crecimiento económico.
El término se usa a menudo de manera informal en los medios financieros y en declaraciones emitidas por la Reserva Federal de los Estados Unidos, cuando se describen períodos de debilidad económica.
Conclusiones clave
- El término parche suave es un término coloquial utilizado por los comentaristas de los medios y la Reserva Federal de EE. UU.
- Aunque su definición puede variar, generalmente describe un período en el que el Producto Interno Bruto (PIB) se ha desacelerado a pesar de que la economía está creciendo en general.
- Los parches blandos son de interés para los participantes del mercado porque pueden indicar cambios en el ciclo económico general.
Comprensión de los parches blandos
El término Soft Patch se utiliza a menudo para describir una disminución del PIB real que dura dos o tres trimestres a la vez. Se produce una racha blanda de dos trimestres cuando el crecimiento del PIB en los dos trimestres más recientes es menor que el crecimiento del trimestre anterior. De manera similar, se produce un parche suave de tres trimestres cuando los tres trimestres más recientes reflejan un crecimiento más bajo que el trimestre inmediatamente anterior.
Alan Greenspan popularizó el término durante su mandato como presidente de la Reserva Federal entre 1987 y 2006. Sin embargo, puede encontrar menciones del término en publicaciones de la Reserva Federal desde la década de 1940.
A pesar de su uso común, no existe una definición precisa y generalmente aceptada de lo que realmente significa un parche flexible. Por ejemplo, el término también se utiliza para describir circunstancias en las que el PIB se ha desacelerado en respuesta a un aumento a corto plazo de los precios de las materias primas.
Términos similares
Además del término parche suave, también se utilizan otros términos, como venta suave y aterrizaje suave, para describir diferentes interpretaciones del crecimiento del PIB.
Ejemplo del mundo real de un parche blando
La Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) ha publicado datos que indican que entre 1950 y 2012, la economía estadounidense experimentó 69 instancias en las que un parche blando duró más de dos trimestres; y 52 casos en los que duró más de las tres cuartas partes. Estos datos sugieren que el fenómeno es bastante común.
Al mismo tiempo, es difícil decir qué tan significativo es cada evento de Soft Patch. Aunque es poco probable que un parche flexible en particular prediga de manera confiable un punto de inflexión en el ciclo económico general, los datos longitudinales muestran que las 11 expansiones del ciclo económico que ocurrieron durante este período de tiempo (1950 a 2012) fueron precedidas por un parche blando.
Con esto en mente, es fácil entender por qué los parches blandos siguen siendo un tema de interés tanto para los medios financieros como para los legisladores. Es comprensible que todos los participantes del mercado estén preocupados por nuestra posición en relación con el ciclo comercial general, ya que los cambios en ese ciclo inevitablemente desencadenarán reasignaciones de capital en diferentes tipos de activos, lo que afectará las carteras de los inversores.
Por ejemplo, MarketWatch publicó un artículo en abril de 2019 cuestionando si el crecimiento del PIB en el primer trimestre apuntaba a un parche blando en la economía, que sugirieron podría atribuirse al cierre del gobierno de 35 días que afectó a casi un millón de empleados federales a principios de año..