Acciones de pequeña capitalización frente a acciones de gran capitalización: ¿Cuál es la diferencia?
Tabla de contenido
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- Descripción general
- Acciones de pequeña capitalización
- Acciones de gran capitalización
- Diferencias clave
- Ejemplo histórico
Acciones de pequeña capitalización frente a acciones de gran capitalización: descripción general
Históricamente, la capitalización de mercado, definida como el valor de todas las acciones en circulación de una corporación, tiene una relación inversa u opuesta tanto con el riesgo como con el rendimiento. En promedio, las corporaciones de gran capitalización, aquellas con capitalizaciones de mercado de US $ 10 mil millones y más, tienden a crecer más lentamente que las empresas de mediana capitalización. Las empresas de mediana capitalización son aquellas con una capitalización entre $ 2 y $ 10 mil millones, mientras que las corporaciones de pequeña capitalización tienen entre $ 300 millones y $ 2 mil millones.
Estas definiciones de gran capitalización y pequeña capitalización difieren ligeramente entre las casas de bolsa, y las líneas divisorias han cambiado con el tiempo. Las diferentes definiciones son relativamente superficiales y solo importan para las empresas que se encuentran en la frontera.
Conclusiones clave
- Las empresas que cotizan en bolsa a menudo están segmentadas por su capitalización de mercado, es decir, el valor total de sus acciones en el mercado.
- Las corporaciones de gran capitalización, o aquellas con mayor capitalización de mercado de $ 10 mil millones o más, tienden a crecer más lentamente que las de pequeña capitalización, que tienen valores entre $ 300 millones y $ 2 mil millones.
- Las grandes capitalizaciones tienden a ser empresas más maduras y, por lo tanto, son menos volátiles durante los mercados difíciles, ya que los inversores buscan la calidad y se vuelven más reacios al riesgo.
- Las acciones de pequeña y mediana capitalización pueden ser más asequibles para los inversores que las de gran capitalización, pero las acciones más pequeñas también tienden a tener una mayor volatilidad de precios.
Acciones de pequeña capitalización
Las acciones de pequeña capitalización tienen menos acciones que cotizan en bolsa que las empresas de mediana o gran capitalización. Como se mencionó anteriormente, estas empresas tienen entre $ 300 millones y $ 2 mil millones del valor total en dólares de todas las acciones en circulación, aquellas en poder de inversionistas, inversionistas institucionales y personas con información privilegiada de la compañía.
Las empresas más pequeñas lanzarán ofertas de acciones más pequeñas. Por lo tanto, es posible que estas acciones se negocien poco y que sus transacciones demoren más en finalizar. Sin embargo, el mercado de pequeña capitalización es un lugar donde el inversor individual tiene una ventaja sobre los inversores institucionales. Dado que compran grandes bloques de acciones, los inversores institucionales no se involucran con tanta frecuencia en ofertas de pequeña capitalización. Si lo hicieran, se encontrarían controlando partes de estos negocios más pequeños.
La falta de liquidez sigue siendo una lucha para las acciones de pequeña capitalización, especialmente para los inversores que se enorgullecen de construir sus carteras sobre la base de la diversificación. Esta diferencia tiene dos efectos:
- Los inversores de pequeña capitalización pueden tener dificultades para deshacerse de las acciones. Cuando hay menos liquidez en un mercado, un inversor puede encontrar que lleva más tiempo comprar o vender una participación en particular con poco volumen diario de operaciones.
- Los administradores de fondos de pequeña capitalización cierran sus fondos a nuevos inversionistas con umbrales de activos bajo administración (AUM) más bajos.
La falta de liquidez sigue siendo una lucha para las empresas de pequeña capitalización, especialmente para los inversores que se enorgullecen de construir sus carteras sobre la base de la diversificación.
Acciones de gran capitalización
Las acciones de gran capitalización, también conocidas como grandes capitalizaciones, son acciones que se negocian por corporaciones con una capitalización de mercado de $ 10 mil millones o más. Las acciones de gran capitalización tienden a ser menos volátiles durante los mercados difíciles, ya que los inversores vuelan hacia la calidad y la estabilidad y se vuelven más reacios al riesgo.
Estas empresas comprenden más del 90% del mercado de valores estadounidense e incluyen nombres como el gigante de las comunicaciones móviles Apple (AAPL), el conglomerado multinacional Berkshire Hathaway (BRK. A) y el coloso del petróleo y el gas Exxon Mobil (XOM). Muchos índices y puntos de referencia siguen empresas de gran capitalización como el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Standard and Poor’s 500 (S&P 500).
Dado que las acciones de gran capitalización representan la mayor parte del mercado de valores de EE. UU., A menudo se las considera inversiones de cartera central. Las características que a menudo se asocian con las acciones de gran capitalización incluyen las siguientes:
- Transparente: las empresas de gran capitalización suelen ser transparentes, lo que facilita a los inversores encontrar y analizar información pública sobre ellas.
- Pagadores de dividendos: las empresas de gran capitalización, estables y establecidas suelen ser las empresas que eligen los inversores para distribuir los ingresos por dividendos. Su establecimiento de mercado maduro les ha permitido establecer y comprometerse con altos índices de pago de dividendos.
- Estable e impactante: las acciones de gran capitalización suelen ser empresas de primera línea en las fases pico del ciclo comercial, que generan ingresos y ganancias establecidos y estables. Tienden a moverse con la economía de mercado debido a su tamaño. También son líderes del mercado. Producen soluciones innovadoras a menudo con operaciones de mercado global, y las noticias de mercado sobre estas empresas suelen tener un impacto en el mercado en general.
Diferencias clave
Existe una clara ventaja para las grandes capitalizaciones en términos de liquidez y cobertura de investigación. Las ofertas de gran capitalización tienen un gran número de seguidores y hay una gran cantidad de datos financieros de la empresa, investigaciones independientes y datos de mercado disponibles para que los inversores los revisen. Además, las empresas de gran capitalización tienden a operar con mayor eficiencia de mercado (cotizan a precios que reflejan la empresa subyacente) y también cotizan a volúmenes más altos que sus primas más pequeñas.
Las acciones de pequeña capitalización tienden a ser inversiones más volátiles y riesgosas. Las empresas de pequeña capitalización generalmente tienen menos acceso al capital y, en general, no tantos recursos financieros. Esto dificulta que las empresas más pequeñas obtengan el financiamiento necesario para salvar las brechas en el flujo de efectivo, financiar nuevas actividades de crecimiento del mercado o realizar grandes inversiones de capital. Este problema puede volverse más severo para las empresas de pequeña capitalización durante los mínimos del ciclo económico.
A pesar del riesgo adicional de las acciones de pequeña capitalización, existen buenos argumentos para invertir en ellas. Una ventaja es que es más fácil para las pequeñas empresas generar tasas de crecimiento proporcionalmente grandes. Las ventas de $ 500,000 se pueden duplicar mucho más fácilmente que las ventas de $ 5 millones. Además, dado que un personal administrativo pequeño e íntimo a menudo dirige empresas más pequeñas, pueden adaptarse más rápidamente a las condiciones cambiantes del mercado de la misma manera que es más fácil para un bote pequeño cambiar de rumbo que para un gran transatlántico.
Asimismo, las acciones de gran capitalización no siempre son ideales. Como empresas maduras, es posible que ofrezcan menos oportunidades de crecimiento y que no sean tan ágiles para las tendencias económicas cambiantes. De hecho, varias grandes empresas han experimentado turbulencias y han perdido el favor. El hecho de que sea una gran capitalización no significa que siempre sea una gran inversión. Todavía tiene que investigar, lo que significa buscar otras empresas más pequeñas que puedan proporcionarle una gran base para su cartera de inversiones general .
Ejemplo histórico
La volatilidad golpeó a la pequeña capitalización a fines de 2018, aunque este no es un fenómeno nuevo. Acciones de pequeña capitalización hicieron bien en los primeros tres cuartos de 2018, entrando en septiembre de ese año con el índice Russell 2000 hasta 13,4% en comparación con 8,5% para el S & P 500.1 Entre 1980 y 2015, las pequeñas tapas promediaron 11,24% de crecimiento anual frente al aumento de las tasas de interés, superando fácilmente a las empresas de mediana capitalización con un 8,59% y las de gran capitalización con un 8,00%. En las primeras semanas de 2019, el Russell 2000 lideró el mercado en un 7% frente al 3,7% del S&P 500.1