Futuro de acciones individuales (SSF)

¿Qué es un futuro de acción única?

Un contrato de futuros de acciones individuales (SSF) es un contrato de futuros estándar con una acción individual como garantía subyacente. Cada contrato controla típicamente 100 acciones. A diferencia de poseer las acciones subyacentes, los futuros de acciones individuales no transmiten derechos de voto ni dividendos.

A diferencia de las opciones sobre acciones, que otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de entregar las acciones subyacentes (ejercer el contrato), los contratos de futuros confieren tanto el derecho como la obligación de hacerlo.

Comprensión de los futuros de acciones individuales (SSF)

Los futuros de acciones individuales, como con todos los contratos de futuros estándar, dan al tenedor la obligación de recibir las acciones de las acciones subyacentes en la fecha de vencimiento del contrato. El vendedor del contrato tiene la obligación de entregar esas acciones.

El mercado de futuros ofrece la posibilidad de utilizar un apalancamiento muy alto en relación con los mercados al contado o al contado. Los operadores utilizan futuros para cubrir o especular sobre el movimiento del precio del activo subyacente. Por ejemplo, un productor de maíz podría usar futuros para fijar un precio determinado y reducir el riesgo, o cualquiera podría especular sobre el movimiento del precio del maíz con opciones largas o cortas utilizando futuros.

Antes de la llegada de futuros de índices. Sin embargo, el presidente Bill Clinton firmó la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA) el 21 de diciembre de 2000.

En virtud de la nueva ley, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) trabajaron en un plan de distribución de jurisdicción, y los futuros de acciones individuales comenzaron a cotizar a fines de 2002. El Congreso autorizó a la Asociación Nacional de Futuros a actuar como la organización autorreguladora de los mercados de futuros de valores.

Riesgos y Beneficios

El principal beneficio de los futuros de acciones individuales es la capacidad de construir una estrategia centrada en las acciones de una empresa individual. Anteriormente, un administrador de cartera, por ejemplo, se cubría con futuros de índices, como los basados ​​en el S&P 500 o el índice compuesto de línea de valor. Debido a que la cartera rara vez coincidía con la construcción del índice, las posiciones cubiertas no eran perfectas. Las correlaciones pueden haber sido fuertes pero no siempre lo suficientemente fuertes.

Otro beneficio fueron las diferencias en los requisitos de margen y venta al descubierto. Los futuros simplificaron y redujeron los costos en comparación con estrategias de opciones comparables y ventas en corto de acciones individuales, respectivamente.

Los riesgos son similares a otros contratos de futuros en que el apalancamiento podría amplificar las pérdidas, así como las ganancias. Además, el volumen de negociación de contratos individuales estuvo y sigue estando muy por debajo del de los futuros sobre índices. Eso conduce a mayores diferenciales de oferta / demanda y un mercado menos líquido.

Mercados globales

Si bien la recepción de los futuros de acciones individuales fue positiva cuando se lanzaron en EE. UU., La actividad se ha desvanecido con el tiempo. Sin embargo, este tipo de seguridad sigue registrando un interés mundial. El comercio en Europa, anterior al de EE. UU., Sigue siendo bastante activo. En junio de 2020, la Bolsa de Singapur (SGX) anunció el lanzamiento de sus propios futuros de acciones individuales que cubren 10 acciones.

En 2017, SGX anunció un plan para lanzar futuros de acciones individuales para algunas de las empresas más grandes de la India. La Bolsa Nacional de Valores de India (NSE), que ya negociaba futuros de acciones individuales, pidió a la SGX que retrasara ese lanzamiento, sugiriendo que el mercado no era lo suficientemente grande para todos los jugadores.