Vender para cerrar
¿Qué es vender para cerrar?
Vender para cerrar indica que se está colocando una orden de opciones para salir de una operación. El comerciante ya posee el contrato de opciones y al vender el contrato cerrará la posición.
Vender para cerrar se emplea para cerrar una posición larga originalmente establecida con una orden de compra para abrir y se puede comparar con órdenes de compra para cerrar y vender para abrir. También se utiliza, pero con menos frecuencia, en el comercio de renta variable y renta fija para indicar una venta que cierra una posición larga existente.
Conclusiones clave
- Vender para cerrar especifica que una venta se utiliza para cerrar una posición larga existente y, a menudo, se utiliza en el contexto de la negociación de derivados.
- Los operadores normalmente utilizan una orden de venta para cerrar para salir de una posición larga abierta, que establece una orden de «compra para abrir».
- Si una opción está fuera del dinero y caducará sin valor, un operador aún puede optar por vender para cerrar para despejar la posición.
Comprensión de vender para cerrar
Vender para cerrar se refiere a la acción de cerrar la posición vendiendo el contrato. En el comercio de opciones, tanto las posiciones cortas como las largas se toman a través de contratos que se compran. Una vez que un contrato es propiedad de un comerciante, solo se puede tratar de tres maneras:
- La opción está fuera del dinero (OTM) y caduca sin valor;
- La opción está en el dinero (ITM) y se puede ejercer para negociar el subyacente o liquidar la diferencia; o
- La opción se puede vender para cerrar la posición. Una orden de venta para cerrar se puede realizar con la opción ITM, OTM o incluso en el dinero (ATM).
Los operadores normalmente venderán para cerrar los contratos de opciones de compra que poseen cuando ya no quieran mantener una posición larga alcista en el activo subyacente. Venden para cerrar contratos de opciones de venta que poseen cuando ya no quieren mantener una posición bajista larga en el activo subyacente.
Ejemplo de venta para cerrar
Supongamos que un operador es una opción negociada en bolsa que usa una compra para abrir una orden de compra en una opción de compra de la Compañía A. Imagine que, en ese momento, la acción tenía un precio de $ 175.00. Supongamos también que la llamada de huelga de $ 170,00, con una fecha de vencimiento dentro de 90 días, se vendía a $ 7,50 por acción. Esto le da a la opción $ 5,00 de valor intrínseco ($ 175,00 precio de las acciones – $ 170,00 precio de ejercicio = $ 5,00 valor intrínseco) y $ 2,50 de valor extrínseco ($ 7,50 prima de opción – $ 5,00 valor intrínseco = $ 2,50 valor extrínseco).
A medida que pasa el tiempo y el valor de la Compañía A fluctúa hacia arriba y hacia abajo, el valor de la opción de compra también fluctuará. Cuanto mayor sea el valor de la opción de compra, más rentable será. Por el contrario, cuanto menor sea el valor de la opción de compra, menos rentable será. Sin embargo, esas ganancias o pérdidas solo se realizarán una vez que el operador abandone la posición utilizando una orden de venta para cerrar.
Hay tres resultados posibles cuando un comerciante vende para cerrar una opción larga.
Ejemplo: vender para cerrar y obtener ganancias
Si el precio del activo subyacente aumenta más que lo suficiente para compensar el tiempo de caída que experimentará la opción (cuanto más se acerque al vencimiento), el valor de la opción de compra también aumentará. En este caso, un comerciante puede vender para cerrar la opción de compra larga y obtener una ganancia.
Supongamos en este escenario que la Compañía A sube de $ 175,00 a $ 180,00 al vencimiento, aumentando el valor de la opción de compra de $ 7,50 a $ 10,00. Esta opción ahora consta de $ 10,00 de valor intrínseco ($ 180,00 precio de las acciones – $ 170,00 precio de ejercicio = $ 10,00 valor intrínseco) y $ 0,00 de valor extrínseco (las opciones no tienen valor extrínseco al vencimiento). El operador ahora puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga con una ganancia de $ 2,50 (valor actual de $ 10,00 – precio de compra de $ 7,50 = ganancia de $ 2,50).
Ejemplo: vender para cerrar al punto de equilibrio
Si el precio del activo subyacente aumenta solo lo suficiente para compensar el tiempo de caída que experimentará la opción, entonces el valor de la opción de compra permanecerá sin cambios. En este caso, un operador puede vender para cerrar la opción de compra larga en el punto de equilibrio.
Supongamos en este escenario que la Compañía A sube de $ 175.00 a $ 177.50 al vencimiento, manteniendo el valor de la opción de compra en $ 7.50. Este valor se compone de $ 7,50 de valor intrínseco ($ 177,50 precio de las acciones – $ 170,00 precio de ejercicio = $ 7,50 valor intrínseco) y $ 0,00 de valor extrínseco. El operador ahora puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga en el punto de equilibrio (valor actual de $ 7.50 – precio de compra de $ 7.50 = ganancia de $ 0.00).
Ejemplo: vender para cerrar por una pérdida
Si el precio del activo subyacente no aumenta lo suficiente como para compensar el tiempo de decadencia que experimentará la opción, entonces el valor de la opción de compra disminuirá. En este caso, un operador puede vender para cerrar la opción de compra larga con pérdidas.
Supongamos en este escenario que la Compañía A solo aumenta de $ 175.00 a $ 176.00 al vencimiento, bajando el valor de la opción de compra a $ 6.00. Este valor se compone de $ 6,00 de valor intrínseco ($ 176,00 precio de las acciones – $ 170,00 precio de ejercicio = $ 6,00 valor intrínseco) y $ 0,00 de valor extrínseco. El operador ahora solo puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga con una pérdida de $ 1,50 (valor actual de $ 6,00 – precio de compra de $ 7,50 = pérdida de $ 1,50).