Introducción a los fondos mutuos sectoriales
Hay varias formas diferentes de diversificar una cartera, como las diferentes categorías de la caja de estilo Morningstar, que contiene varias clases de activos diferentes. Pero otra forma común de diversificar es entre los diversos sectores de la economía. Esto generalmente se logra con fondos mutuos que se concentran en uno de los sectores principales, como los recursos naturales o los servicios públicos.
Este artículo examinará la naturaleza y composición de los fondos sectoriales y las ventajas y desventajas que presentan a los inversores.
¿Qué es un fondo de inversión sectorial?
Como su nombre lo indica, un fondo sectorial es un fondo mutuo que invierte en un sector específico de la economía, como energía o servicios públicos. Los fondos sectoriales vienen en muchos sabores diferentes y pueden variar sustancialmente en capitalización de mercado, objetivo de inversión (es decir, crecimiento y / o ingresos) y una clase de valores dentro de la cartera. Los fondos sectoriales no entran en una categoría particular en el cuadro de estilo Morningstar, como el valor de gran capitalización o el crecimiento de mediana capitalización; en cambio, Morningstar clasifica y analiza los fondos del sector en las siguientes ocho categorías.
1. Fondos de Recursos Naturales: Estos fondos invierten en crecimiento a largo plazo.
2. Fondos de servicios públicos: estos fondos invierten en valores de empresas de servicios públicos. Por lo general, están diseñados para pagar dividendos constantes a inversores conservadores de renta fija, aunque también pueden tener un elemento de crecimiento.
3. Fondos de bienes raíces: estos fondos brindan una forma para que los inversores más pequeños participen en las ganancias de los bienes raíces sin tener que comprar una propiedad real. A menudo proporcionan tanto crecimiento como ingresos.
4. Fondos financieros: estos fondos invierten en la industria financiera. Las participaciones incluirán valores de firmas de inversión, seguros, banca, hipotecas y contabilidad.
5. Fondos de atención médica: estos fondos pueden cubrir cualquier tipo de institución médica con fines de lucro, como las empresas farmacéuticas. Muchos de estos fondos también se centran en la biotecnología y las empresas que realizan avances pioneros en esta industria.
6. Fondos de tecnología: Estos fondos buscan brindar exposición en el sector tecnológico. Este sector se centra principalmente en las computadoras, la electrónica y otras tecnologías de la información que se utilizan en una amplia gama de aplicaciones.
7. Fondos de comunicaciones: estos fondos se centran en el sector de las telecomunicaciones, pero también pueden incluir empresas relacionadas con Internet.
8. Fondos de metales preciosos: estos fondos brindan exposición a una variedad de metales, como oro, plata, platino, paladio y cobre.
Algunos fondos sectoriales se centran en un subsector específico de la economía, como la banca o los semiconductores. Morningstar clasifica estos fondos en grupos de pares más grandes con fines analíticos.
Rendimiento histórico
Los inversores que estén considerando fondos sectoriales deben estar preparados para aceptar un mayor riesgo y volatilidad de lo que soportarán en los fondos de base amplia y los fondos indexados. Los diversos sectores de la economía estadounidense históricamente han tenido máximos y mínimos más altos que la economía en su conjunto.
Los subsectores, como la biotecnología, pueden ser aún más volátiles. Los sectores se comportan de manera diferente en varios puntos del ciclo económico general. A algunos sectores les va bien en los mercados alcistas, pero mal en los mercados bajistas, mientras que otros pueden aumentar las ganancias incluso durante períodos de inactividad y recesiones. Los fondos sectoriales también tienden a tener una mayor rotación que otros tipos de fondos, por lo que los inversores conscientes de los impuestos deben prestar mucha atención a las tasas de distribución de las ganancias de capital.
¿Por qué invertir en fondos sectoriales?
Los fondos sectoriales están diseñados para proporcionar participación en el mercado a inversores cuyas carteras carecen de exposición en un sector determinado. También pueden proporcionar una mayor medida de diversificación dentro de un sector dado de lo que sería posible de otro modo. La razón principal por la que un inversor querría considerar un fondo sectorial es la misma que para una acción individual en particular: el inversor siente que el sector está a punto de experimentar un período de fuerte crecimiento.
En lugar de invertir directamente en las acciones de una empresa que acaba de lanzar una nueva tecnología revolucionaria, el inversor podría considerar asignar activos a un fondo de tecnología que tenga las acciones de esa empresa en su cartera. Los fondos sectoriales también pueden servir para cubrir una cartera, ya que algunos sectores tienden a moverse en sentido contrario a la economía en su conjunto. Por ejemplo, los altos precios de la energía pueden ser una carga para el resto de la economía, pero una bendición para las propias empresas de energía. Los inversores que busquen beneficiarse de esta condición se beneficiarían de invertir una pequeña parte de sus carteras en un fondo de energía.
Inversión de fondos del sector sensato
Los umbrales importantes para cualquier inversor que considere apostar por sectores específicos es poseer una cartera principal diversificada. Para diversificar de manera eficiente, los planificadores deben examinar cuidadosamente la posible superposición entre cualquier fondo sectorial potencial y la cartera actual del cliente, de modo que cualquier fondo sectorial que se elija contenga la menor cantidad posible de acciones que ya se mantienen en su totalidad o en otro fondo.
Muchas de las tenencias de valores dentro de un fondo sectorial también se encuentran a menudo en los fondos principales de esa familia de fondos. Por ejemplo, las grandes reservas de petróleo, tales como ExxonMobil, es probable que se encuentra no sólo en una determinada compañía de fondos ‘s sector energético fondo, pero su buque insignia de gran capitalización fondo de valor también. Por lo tanto, los fondos sectoriales que invierten en un subsector específico, como las fuentes de energía alternativas, pueden proporcionar una mayor diversificación que un fondo de base más amplia en algunos casos.
Promedio en fondos sectoriales
Los inversores que añaden fondos sectoriales a sus carteras también deben ser conscientes de que cronometrar sectores específicos del mercado puede ser más riesgoso y difícil que intentar cronometrar el mercado en su conjunto. Como se mencionó anteriormente, los fondos del subsector son aún más volátiles por naturaleza que los fondos de base más amplia, ya que su enfoque más restringido los hará aún más vulnerables a los ciclos económicos que pueden afectar una industria específica, como la banca o las hipotecas.
Morningstar recomienda que los inversores limiten su exposición a un sector determinado al 5% de su cartera. También se recomienda encarecidamente el uso de estrategias de asignación de activos y sectores como el promedio del costo en dólares o el reequilibrio periódico de la cartera. Estos métodos pueden reducir efectivamente la volatilidad inherente a los fondos sectoriales. Sin embargo, los fondos sectoriales tienden a ser apropiados para inversores más agresivos que buscan mayores rendimientos a lo largo del tiempo.
Quizás lo más importante es que los inversores de fondos sectoriales deben estar preparados para permanecer invertidos durante al menos 5 a 10 años, de modo que puedan experimentar todo el alza y caída cíclica del sector. Los inversores con plazos inferiores a cinco años se enfrentan a importantes riesgos de mercado.
Costos y tarifas de los fondos sectoriales
Los inversionistas de fondos sectoriales deben monitorear de cerca lo que pagan en términos de cargos por ventas y gastos anuales por fondos sectoriales, que son más altos que los fondos en categorías más generales. Esto se debe a que los fondos sectoriales (en cualquier categoría) carecen de la base de activos que se encuentra en los fondos convencionales, como los fondos emblemáticos de crecimiento o ingresos. Como resultado, no disfrutan de los subsiguientes precios de escala económica que pueden ofrecer los fondos más grandes.
Los inversores que participan en estrategias de sincronización del mercado deberían explorar el mundo de las arañas sectoriales y los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están disponibles. Estos brindan una diversificación similar a los fondos mutuos, pero se negocian como acciones y se pueden comprar a un precio mucho más barato que los fondos tradicionales de capital variable. Muchos de estos también se pueden acortar para aquellos inversores que utilizan las ventas al descubierto como parte de una estrategia general de cobertura o inversión.
La línea de fondo
Los fondos sectoriales son apropiados para inversores agresivos que buscan exposición dentro de un sector completo de la economía o de una subsección específica del mismo. La sobreexposición a cualquier sector dado del mercado puede someter a los inversores a un riesgo y una volatilidad indebidos, y se deben tomar las medidas adecuadas para evitarlo.